Fundstrat cofundador e presidente da BitMine Immersion Technologies, Tom Lee, afirmou numa entrevista à CNBC em 22 de março de 2026 que o Ethereum pode já ter atingido o fundo, citando correlações históricas com recuperações de mercado e observando que a sua firma acelerou as compras de ETH como parte de uma estratégia de acumulação mais ampla.
Lee manteve a sua previsão para o final do ano do S&P 500 em 7.700, descrevendo-a como “conservadora”, e argumentou que, embora a guerra crie incerteza a curto prazo, “o mercado irá gradualmente passar a focar nas oportunidades dentro da crise”. Os seus comentários surgiram enquanto a BitMine detém aproximadamente 4,6 milhões de ETH, uma carteira Ethereum antiga (thomasg.eth) adicionou 19,5 milhões de dólares em ETH na última semana, e os ETFs de Ethereum à vista nos EUA registaram saídas líquidas de 55,7 milhões de dólares, 136,4 milhões de dólares e 42 milhões de dólares em três sessões consecutivas.
Perspetiva de Mercado de Tom Lee
Objetivo do S&P 500 e Tese de Guerra
Lee reafirmou o seu objetivo para o final do ano do S&P 500 em 7.700, chamando-lhe uma “estimativa conservadora” baseada numa modesta expansão do preço-lucro projetada. Abordou o impacto da guerra no mercado: “Embora a guerra crie choques massivos e muitas incertezas a curto prazo, incluindo implicações para a política monetária, a guerra pode ser benéfica para a economia dos EUA e para o mercado de ações a longo prazo.” Observou que, ao revisar os oito principais eventos de guerra passados, os mercados normalmente começam a estabilizar-se nos estágios iniciais do conflito.
Abordando Preocupações com Otimismo de Mercado
Quando questionado se a sua perspetiva era demasiado otimista face às condições atuais, Lee afirmou que o mercado já passou por uma longa fase de baixa em vários setores: “Na verdade, já passámos por um mercado em baixa. As ações de energia estiveram em uma baixa de três anos, as ações financeiras têm vindo a cair, e o MAG-7 também está numa fase descendente — estes setores representam cerca de 70% do S&P 500.” Acrescentou que o ouro já tinha entrado numa subida parabólica antes mesmo do início da guerra, indicando que os mercados já estavam a precificar a incerteza geopolítica e que os investidores tinham, em grande parte, concluído a redução de riscos.
Dinâmica de Mercado do Ethereum
Acumulação de Carteiras em Meio ao Desconto de Preço
Dados da Arkham Intelligence mostram que a carteira Ethereum antiga thomasg.eth tem vindo a reforçar a exposição na última semana, adicionando cerca de 19,5 milhões de dólares em ETH através de ETH à vista, ETH embrulhado e ETH depositado na Aave, incluindo uma compra recente de 3 milhões de dólares em 20 de março. A mesma carteira detinha aproximadamente 537 milhões de dólares em ativos cripto no pico de mercado de 2021. No momento da escrita, o ETH negociava perto de 2.058 dólares, cerca de 56% abaixo do seu máximo histórico de 4.946 dólares registado em 24 de agosto de 2025.
Saídas de ETFs Institucionais
Os ETFs de Ethereum à vista nos EUA registaram saídas líquidas de 55,7 milhões de dólares em 18 de março, 136,4 milhões de dólares em 19 de março e 42 milhões de dólares em 20 de março, segundo dados da SoSoValue. A divergência entre a acumulação onchain por parte de detentores individuais e as saídas sustentadas por parte de investidores institucionais destaca uma estrutura de mercado mista, onde grandes detentores continuam a acumular enquanto os produtos de investimento listados continuam a perder ativos.
Indicadores Técnicos de Fundo
Lee citou análises de Tom DeMark indicando que a configuração recente do Ethereum mostra uma correlação de 93% com a recuperação do S&P 500 após o crash de 1987 e o fundo de 2011. Também observou que o ETH está a negociar perto do seu preço realizado de aproximadamente 2.241 dólares, e que o desconto atual para esse nível assemelha-se às condições observadas durante os fundos de mercado passados.
Posição de Ethereum da BitMine
A BitMine Immersion Technologies, onde Lee é presidente, detém cerca de 4,6 milhões de ETH e acelerou recentemente o ritmo de compras. A estratégia de tesouraria da empresa foca na acumulação a longo prazo, e o aumento da atividade de compra alinha-se com a perspetiva de Lee de que o ETH pode já ter atingido o fundo.
Investimento Expandido da Eightco na OpenAI
A Eightco Holdings (ORBS), a empresa listada na Nasdaq que conta com Lee como membro do conselho e que recebeu 75 milhões de dólares em investimento da BitMine, anunciou a 21 de março que adquiriu uma participação adicional de 40 milhões de dólares em ações da OpenAI, elevando o seu investimento total no criador do ChatGPT para 90 milhões de dólares. O CEO da Eightco, Kevin O’Donnell, afirmou: “Acreditamos que o nosso investimento na OpenAI representa uma oportunidade transformadora não só para a ORBS, mas para os nossos acionistas. O acesso a empresas privadas de alto crescimento tem sido historicamente limitado a investidores institucionais, e estamos orgulhosos de oferecer aos investidores de retalho uma exposição significativa a uma das empresas de IA mais importantes do mundo.”
A Eightco é a maior detentora pública do WLD, o token nativo do projeto de criptomoeda World, apoiado por Sam Altman, e detém 10% do total de WLD em circulação. A empresa também investiu 25 milhões de dólares na Beast Industries, a plataforma de mídia fundada pelo criador do YouTube Jimmy Donaldson (MrBeast), outra participação na carteira da BitMine. As ações da Eightco caíram cerca de 5% nas primeiras negociações de 21 de março.
Perguntas Frequentes
Por que acredita Tom Lee que o Ethereum já atingiu o fundo?
Lee citou dois fatores principais: a análise de correlação histórica de Tom DeMark, que mostra que a recente ação de preço do Ethereum tem uma correlação de 93% com a recuperação do S&P 500 após o crash de 1987 e o fundo de 2011, e o facto de o ETH estar a negociar perto do seu preço realizado de aproximadamente 2.241 dólares — um nível que historicamente marcou fundos. Também observou que a sua firma, a BitMine, acelerou as compras de ETH.
O que é thomasg.eth e por que a sua atividade de compra é significativa?
thomasg.eth é uma carteira Ethereum antiga que detinha cerca de 537 milhões de dólares em ativos cripto no pico de mercado de 2021. A sua recente acumulação de 19,5 milhões de dólares em ETH através de posições à vista, embrulhadas e depositadas na Aave indica que detentores de longo prazo e sofisticados estão a aumentar a exposição apesar da fraqueza atual do mercado.
Como é que as saídas de ETFs institucionais se conciliam com a acumulação otimista?
Embora os ETFs de Ethereum à vista nos EUA tenham registado saídas de mais de 230 milhões de dólares em três sessões no final de março, os dados onchain mostram que grandes detentores individuais como thomasg.eth e tesourarias corporativas como a BitMine estão a acumular ETH. Esta divergência sugere que os fluxos de fundos institucionais e a acumulação onchain não estão a mover-se na mesma direção, com alguns investidores a reduzir a exposição em ETFs enquanto outros aumentam as posições diretas.
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