Com as expectativas de corte de juros da Reserva Federal (FED) e o suporte da demanda do Banco Central, o ouro começou dezembro de forma forte.

Com o aumento das expectativas do mercado em relação ao início do ciclo de cortes de juros da A Reserva Federal (FED), além da contínua compra de ouro pelos bancos centrais globais, o preço do ouro começou de forma forte em dezembro, com um aumento de cerca de 1 % durante o pregão matinal em Londres. Em novembro, o preço do ouro teve um grande aumento de 3,75 %, marcando quatro meses consecutivos de alta, e atualmente ainda está cerca de 3 % abaixo do ponto histórico de 4.381 dólares alcançado em outubro. A prata, por sua vez, atingiu um novo pico após um salto de 12,8 % na semana anterior, destacando a continuidade da demanda por metais preciosos. No entanto, por trás do forte ímpeto das posições longas, o mercado ainda deve observar se a fraqueza do dólar é suficiente para resistir a potenciais informações desfavoráveis, especialmente o risco de flutuação no mercado global causado pelo aumento acentuado nos rendimentos dos títulos públicos japoneses, que pode se tornar uma variável importante na repressão do preço do ouro.

As expectativas de redução da taxa de juros e a compra pelo Banco Central tornaram-se os principais pilares do preço do ouro.

A principal força que impulsiona o aumento do preço do ouro ainda é a expectativa do mercado de que a Reserva Federal (FED) iniciará um ciclo de cortes nas taxas de juros. A incerteza política e geopolítica global também oferece suporte adicional à demanda por ativos de segurança. A demanda também é impressionante, especialmente com a discussão global sobre “desdolarização” continuando a aquecer, com muitos bancos centrais aumentando ativamente suas reservas de ouro, sendo o Banco Central da China, que comprou antecipadamente, o mais destacado. Esses fatores ressoam, fazendo com que o preço do ouro se mantenha firme em alta nos últimos meses.

O fim da guerra pode trazer a realização de lucros das posições longas.

No entanto, ainda existem dúvidas sobre a continuidade da demanda de compra do Banco Central. Qualquer sinal de que o Banco Central possa reduzir a compra de ouro pode levar a lucros rápidos para os investidores alavancados. Além disso, os riscos geopolíticos parecem estar diminuindo. Os analistas acreditam que o prêmio de risco geopolítico associado à guerra na Ucrânia pode estar se atenuando, e a Rússia e a Ucrânia estão tendo consultas construtivas para encerrar a guerra o mais rápido possível. Se a guerra terminar, isso pode enfraquecer a demanda por ativos de refúgio, pois as partes envolvidas no conflito ucraniano e russo estão recentemente engajadas em negociações de cessar-fogo mais construtivas, além dos avanços no cessar-fogo na Faixa de Gaza e a desaceleração da guerra comercial entre China e Estados Unidos, o que faz com que o sentimento de aversão ao risco no mercado diminua gradualmente. Em teoria, isso deveria enfraquecer a atratividade do preço do ouro, mas a reação do mercado até agora tem sido limitada, principalmente devido à fraqueza do dólar e à suavização dos dados econômicos dos Estados Unidos, que pressionam os rendimentos dos títulos do tesouro, mantendo o preço do ouro resiliente. No entanto, se essa calmaria poderá se manter ainda é uma incógnita, e o mercado de metais preciosos pode novamente experimentar oscilações acentuadas devido a qualquer mudança inesperada.

Aumento da taxa de juros no Japão: uma potencial fonte de risco global

Recentemente, o risco mais preocupante vem do Japão. As expectativas do mercado em relação a uma mudança de política para um viés mais restritivo aumentaram, levando à venda de títulos japoneses e à elevação das taxas de rendimento. Enquanto o governo japonês promove grandes estímulos fiscais e emite mais títulos, as taxas de rendimento sobem simultaneamente, gerando preocupações dos investidores sobre a saúde fiscal do Japão. Se a queda do mercado de títulos continuar, isso elevará os custos de empréstimos do governo, afetando ainda mais o desempenho dos ativos japoneses. Essa pressão pode acelerar as operações de arbitragem reversa, impactando os mercados globais e, por sua vez, afetando ativos alavancados, incluindo ouro e prata.

Análise técnica do ouro indica posições longas

O aspecto técnico mostra que o momentum do preço do ouro ainda é forte. Após vários meses de consolidação, a média móvel de 21 dias voltou a subir, e o preço do ouro conseguiu romper com sucesso a formação de triângulo convergente, o que representa um sinal típico de rompimento altista. Atualmente, o foco do mercado está na faixa de 4245 a 4275 dólares, que é uma área crítica de sobreposição de suporte e resistência anterior, além de ser o ponto de início da última grande correção no final de outubro. Se esta área for rompida com sucesso, isso determinará se o preço do ouro continuará a atingir novas máximas. Se o preço do ouro encontrar resistência antes do nível de resistência, pode recuar para 4200 dólares, com o próximo nível de suporte em 4168 dólares. No entanto, antes que sinais claros de venda apareçam, não é aconselhável considerar prematuramente que o rompimento falhou.

As posições longas ainda dominam, mas a fraqueza do mercado de ações é uma preocupação oculta.

No contexto de novas altas na prata e com a força do preço do ouro, as posições longas ainda dominam. No entanto, a recente fraqueza nos mercados de ações globais traz pressão potencial. Nos últimos anos, as ações e o ouro apresentaram uma correlação positiva; se o mercado de ações continuar a cair, isso pode pressionar o preço do ouro para baixo. Apesar disso, o mercado ainda acredita amplamente que o preço do ouro, sustentado por expectativas de políticas, compras do Banco Central e a fraqueza do dólar, ainda tem espaço para continuar a subir a curto prazo; a chave a seguir é se o preço do ouro conseguirá se firmar acima da marca de 4275 dólares, estabelecendo a base para uma nova onda de alta.

Este artigo, apoiado pela expectativa de redução das taxas de juros da A Reserva Federal (FED) e pela demanda do Banco Central, o ouro começou de forma forte em dezembro, aparecendo pela primeira vez na notícia da cadeia ABMedia.