Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures (22 de Dezembro de 2025)

Gate Ventures

TLDR

• O Japão está a mobilizar cada vez mais as poupanças das famílias como uma fonte estável de procura para os títulos do governo, com a emissão de JGB retalhista a subir para mais de 5 trilhões de ienes em 2024, o nível mais alto em mais de uma década.
• Os dados dos EUA que se aproximam, incluindo os dados atrasados da folha de pagamentos não agrícolas de novembro e o IPC, serão fundamentais para moldar as expectativas em torno do caminho da política do Fed para 2026.
• O dólar dos EUA continua suave nos altos 98, refletindo uma diminuição da vantagem da taxa dos EUA e expectativas de mais afrouxamento.
• Os rendimentos dos Treasuries dos EUA a longo prazo permanecem elevados apesar dos cortes nas taxas, com o de 10 anos a 4,16% e o de 30 anos a 4,84%, impulsionados pela incerteza em relação à inflação, prémio de prazo e preocupação com a oferta.
• O ouro atingiu novas máximas recordes acima de 4.400 $/onça, apoiado pela diminuição das expectativas, um dólar mais fraco, a cobertura geopolítica e a demanda sustentada dos bancos centrais.
• Os mercados de Cripto continuam sob pressão: BTC +0,55% WoW, ETH −1,97% WoW; ETH/BTC caiu 2,5% para 0,034, sinalizando uma contínua subperformance do ETH. Os fluxos de ETF continuam negativos, com os ETFs de BTC a registarem saídas de −$497,1M e os ETFs de ETH −$75,9M. O sentimento do mercado continua fraco, com o Índice de Medo e Ganância em 25 (Medo Extremo).
• A pressão de staking do ETH está diminuindo, à medida que a diferença de saída-entrada dos validadores se estreitou para aproximadamente 180k ETH, indicando que há menos grandes validadores a sair. A amplitude do mercado continua fraca: capitalização total do mercado cripto −0.17%; excluindo BTC e ETH −1.59%; excluindo os 10 principais −2.05%.
• Canton Network +22,6% com as notícias do DTCC sobre a tokenização dos Tesouros dos EUA custodiados pelo DTC, reforçando a credibilidade institucional.
• UNI +18.4% em forte progresso em direção à votação UNIfication, permitindo a troca de taxas, uma queima de 100M UNI e melhorias na economia dos tokens.
• Hegota revelado como a próxima atualização do Ethereum após Glamsterdam.
• A MetaMask adiciona suporte nativo a Bitcoin à medida que a expansão multichain acelera.
• A Securitize planeia o lançamento de ações públicas tokenizadas totalmente em conformidade em 2026.

  Visão Geral Macro

  O Japão está cada vez mais a tentar mobilizar a sua vasta base de poupanças familiares, estimada em cerca de sete trilhões de dólares, como uma fonte de procura mais estável para os títulos do governo. Embora as famílias atualmente detenham apenas uma pequena parte da dívida pública japonesa em circulação, os dados recentes de emissão indicam uma mudança significativa no comportamento. A emissão de JGB de retalho tem aumentado de forma constante, passando de menos de um trilhão de ienes em 2010 para cerca de 5,3 trilhões de ienes em 2024, marcando o nível anual mais alto em mais de uma década. Esta recuperação reflete o retorno de rendimentos positivos e sugere que as taxas de juro mais altas estão agora a transmitir-se de forma mais eficaz nas decisões de alocação de portfólio das famílias. (1)
  
  Emissão de JGB para Varejo
  Esta tendência está a ocorrer num momento crítico, à medida que fontes tradicionais de procura, como o banco central e os bancos comerciais, se tornam menos dispostas ou menos capazes de absorver novas emissões. Com o Banco do Japão a normalizar gradualmente a política e a reduzir a sua presença no mercado de obrigações, a expansão da participação dos retalhistas é cada vez mais vista como necessária para preservar a estabilidade do mercado e a capacidade de financiamento. Se o recente aumento na emissão de retalhistas se provar durável, a redireção das poupanças das famílias de depósitos para obrigações do governo poderá ajudar a suavizar a transição do Japão longe do alojamento monetário extraordinário, reduzir a dependência das folhas de balanço institucionais e limitar a pressão ascendente sobre os rendimentos das obrigações do governo a médio prazo.

Assim, os dados que chegam esta semana incluem uma série de lançamentos-chave que podem moldar as expectativas do mercado tanto para o futuro caminho de política do Federal Reserve quanto para o impulso de crescimento global. Nos Estados Unidos, os mercados continuarão a digerir os números atrasados de folhas de pagamento não agrícolas de novembro e as cifras de desemprego, juntamente com as leituras atualizadas da inflação do IPC, ambas agendadas para o início da semana e potencialmente impactando as expectativas para cortes na taxa de juros em 2026. (2)

No que diz respeito aos bancos centrais, o Resumo de Opiniões do Banco do Japão da sua reunião de política monetária de dezembro será divulgado no final da próxima semana, a 29 de dezembro, oferecendo uma visão sobre a perspetiva do BoJ em relação à inflação e à direção da política após o recente aumento da taxa. Outras divulgações agendadas incluem atualizações sobre as taxas de juro médias dos contratos de empréstimos e estatísticas de compra de T-bills pelo BoJ, que ajudarão os mercados a avaliar as condições de liquidez e as tendências de crédito doméstico à medida que avançamos para 2026. (3)

DXY
O Índice do Dólar dos EUA (DXY) está pairando em torno dos altos 98 (≈98,6–98,7 nos fechamentos recentes), consistente com a narrativa de que o mercado está inclinado a um afrouxamento adicional em 2026 e que a vantagem da taxa dos EUA está se estreitando marginalmente.

Taxas de Juros dos Títulos de 10 Anos e 30 Anos dos EUA

O rendimento da nota a 10 anos terminou em 4,16% a 22 de dezembro de 2025, e a nota a 30 anos terminou em 4,84%. Os rendimentos mais longos permanecem elevados mesmo após o corte da política, o que é uma expressão de (i) incerteza sobre a inflação, (ii) prémio de prazo/preocupações com a oferta, e (iii) reajuste das taxas entre mercados.

Ouro

O ouro quebrou os $4,400/oz pela primeira vez a 22 de dezembro, com a negociação à vista em torno dos $4,412 após atingir um novo recorde intradiário. Os fatores mencionados incluem expectativas de cortes nas taxas de juro, um dólar mais fraco, cobertura de tensões geopolíticas/comerciais e uma procura contínua por parte dos bancos centrais. (4)

Cripto Markets Overview

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço ETH

Rácio ETH/BTC
BTC subiu 0,55% na última semana, enquanto o ETH teve um desempenho inferior com uma queda de 1,97%. A relação ETH/BTC caiu 2,5% para 0,034, refletindo uma fraqueza relativa contínua no ETH. (5)

No lado do fluxo, os ETFs de BTC registaram uma saída líquida de $497.05M, enquanto os ETFs de ETH viram saídas líquidas de $75.89M. O sentimento do mercado continua frágil, com o Índice de Medo & Ganância ainda na zona de "Medo Extremo" com uma leitura de 25. (6)

Fila de Validadores ETH
Assim, a diferença entre as saídas e entradas dos validadores ETH diminuiu para cerca de 180k ETH, indicando uma mudança líquida menor no ETH em stake e menos validadores grandes a optarem por sair. (7)

2. Capitalização Total do Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Dominância do Total do Mercado Cripto Excluindo os 10 Principais

A capitalização total do mercado cripto caiu 0,17%. Excluindo o BTC e o ETH, a capitalização de mercado caiu 1,59%, enquanto o mercado de altcoins mais amplo, excluindo os 10 principais, experimentou uma queda mais acentuada de 2,05%.

3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 22 de dezembro de 2025
Entre os 30 principais ativos, o mercado ainda registrou uma queda média de 1,89%, com a Canton Network, XMR, UNI e Zcash entre os poucos tokens que apresentaram ganhos.

A Canton Network teve um desempenho acentuado com uma alta de 22,6%, impulsionada pelo anúncio da DTCC de tokenizar os Tesouros dos EUA custodiados pelo DTC na Canton. Apoiado pela Digital Asset, um fornecedor de infraestrutura de blockchain institucional que atende a grandes bancos e infraestruturas de mercado, o movimento valida a Canton como infraestrutura de grau institucional e é ainda reforçado pelo papel da DTCC na governança da rede. (8)

UNI seguiu com uma alta de 18,4%, impulsionada pelo forte progresso na votação de governança "UNIfication", que está a caminho de ser aprovada com um apoio esmagador e ativar a tão esperada mudança na taxa do protocolo. A proposta inclui uma queima única de 100 milhões de UNI do tesouro e introduz um sistema de leilões de desconto de taxas de protocolo para aumentar os retornos dos provedores de liquidez. (9)

Os Principais Destaques Cripto

1. Hegota revelado como a próxima atualização do Ethereum após Glamsterdam
Os desenvolvedores principais do Ethereum nomearam a atualização pós-Glamsterdam da rede de "Hegota", esclarecendo a estrutura do seu ciclo de desenvolvimento de 2026 sob uma cadência de lançamentos semestrais. Ainda em estágio inicial, Hegota não tem nenhum EIP principal selecionado, com decisões esperadas para fevereiro à medida que o escopo de Glamsterdam é finalizado. A atualização deve absorver itens adiados e avançar metas de longo prazo do roteiro, como a ausência de estado e a eficiência da camada de execução, reforçando a mudança do Ethereum em direção a atualizações de protocolo mais previsíveis e incrementais, em vez de bifurcações duras infrequentes e abrangentes. (1)

2. MetaMask adiciona suporte nativo a Bitcoin à medida que a expansão multichain acelera
A MetaMask lançou suporte nativo a Bitcoin, permitindo que os utilizadores comprem, troquem, enviem e recebam BTC diretamente na carteira após quase um ano de antecipação. A integração remove a dependência de Bitcoin embrulhado e posiciona a MetaMask como uma interface multichain mais abrangente ao lado do Ethereum, Solana, Sei e Monad. Ao incentivar trocas de BTC com pontos de recompensa e sinalizar integrações adicionais de rede em 2026, a MetaMask continua a transição de uma carteira focada no Ethereum para um Gateway mais amplo para gestão de ativos cross-chain. (2)

3. A Securitize planeia o lançamento de ações públicas tokenizadas totalmente em conformidade em 2026
A Securitize anunciou planos para lançar ações públicas tokenizadas nativamente no início de 2026, posicionando o produto como um sistema de negociação em conformidade e na blockchain que transmite verdadeira propriedade acionária em vez de exposição sintética. Os tokens representarão ações reguladas registradas diretamente nas tabelas de capital dos emissores e serão negociados totalmente na blockchain através de uma interface estilo DeFi, incluindo fora do horário tradicional do mercado. Ao combinar seu papel como agente de transferência registrado com a emissão em blockchain, a Securitize visa trazer programabilidade e liquidez 24/7 para ações públicas, mantendo KYC, AML e proteções para investidores. (3)

Negócios de Key Ventures

1. ETHGas arrecada 12 milhões de dólares em rodada Seed para construir o mercado de espaço de bloco do Ethereum
A ETHGas levantou uma ronda de Seed de 12M$ liderada pela Polychain Capital com a Stake Capital, Amber Group e outros investidores para desenvolver um mercado de blockspace padronizado e negociável na Ethereum. A plataforma introduz pré-confirmações e compromissos de blockspace para reduzir a volatilidade do gás e permitir uma execução previsível. À medida que as aplicações exigem desempenho em tempo real e uma experiência de utilizador orçamentável, o investimento reflete a crença de que o blockspace surgirá como um primitivo financeiro central que sustentará a próxima geração de aplicações Ethereum sem gás e de nível institucional. (4)

2. A Tether lidera uma ronda estratégica de 8 milhões de dólares nos trilhos de pagamento nativos Lightning da Speed.
A Speed levantou uma rodada estratégica de 8 milhões de dólares liderada pela Tether com a Ego Death Capital para expandir a sua infraestrutura de pagamentos nativa Lightning que suporta liquidações em BTC e USDT. Processando mais de 1,5 bilhões de dólares em volume anual, a Speed visa pagamentos globais instantâneos e de baixas taxas para consumidores e comerciantes. À medida que os stablecoins e o Lightning convergem para o comércio no mundo real, o investimento reflete a crescente demanda por trilhos alinhados com o Bitcoin que oferecem pagamentos digitais escaláveis, compatíveis e estáveis em preço. (5)

3. Harbor arrecada $4,2M na rodada Seed para construir um DEX nativo de ativos de alto desempenho
A Harbor levantou uma rodada de Seed de $4.2M liderada pela Susquehanna Cripto e pela Triton Capital, com outros investidores apoiando seu DEX nativo de alto desempenho para carteiras e aplicativos. Projetado para se adaptar à medida que as cadeias proliferam e os ativos se movem on-chain, a Harbor foca na conectividade rápida através de redes em evolução. À medida que a estrutura do mercado se fragmenta e a interoperabilidade se torna crítica, o investimento reflete a demanda por uma infraestrutura flexível que pode servir como trilhos de liquidez conectiva para um sistema financeiro multi-chain.(6)

Métricas de Mercado de Ventures

Na semana anterior, 20 negócios foram fechados, com Dados a representar 8, ou 40% do total. Enquanto isso, Infra teve 3 (15%), Social teve 3 (15%) e DeFi teve 6 (30%).

Resumo Semanal de Acordos de Empreendimentos, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 22 de Dezembro de 2025
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $329M; 4/20 negócios na última semana não anunciaram o montante arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Dados com $207M. Negócios mais financiados: RedDotPay $107M, Fuse $70M.

Resumo Semanal de Negócios de Aventura, Fonte: CriptoRank e Gate Ventures, a partir de 22 de Dezembro de 2025
O total de angariação de fundos semanal subiu para $329M na 3ª semana de Dez-2025, um aumento de 75% em comparação com a semana anterior. A angariação de fundos semanal na semana anterior caiu -410% em relação ao ano anterior para o mesmo período.

Sobre o Gate Ventures

Gate Ventures, a braço de capital de risco da Gate.com, está focado em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era do Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures
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Referência:

1. O Japão olha para um montante de poupanças domésticas de $7 trilhões para nova demanda por obrigações,https://www.reuters.com/business/finance/japan-eyes-7-trillion-household-savings-pile-fresh-bond-demand-2025-12-22/
2. Explicação: Relatórios de emprego e CPI dos EUA atrasados estão previstos para esta semana, com muitas lacunas,https://www.reuters.com/markets/us/delayed-us-employment-cpi-reports-are-due-this-week-with-many-gaps-2025-12-15/
3. Calendário de lançamentos do Banco do Japão, https://www.boj.or.jp/en/about/calendar/index.htm
4. O ouro salta mais de 2% para um pico histórico; a prata segue com um ganho recorde,https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-record-high-fed-rate-cut-bets-silver-scales-fresh-peak-2025-12-22/
5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. Índice de Medo e Ganância BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Fila de Validadores ETH, https://www.validatorqueue.com/
8. Canton Network x DTCC Parceria, https://www.dtcc.com/news/2025/december/17/dtcc-and-digital-asset-partner-to-tokenize-dtc-custodied-us-treasury-securities
9. Votação de Governação da UNIficação, https://coinmarketcap.com/community/articles/69489225cecd084459513cd8/
10. Hegota desvendado como a próxima atualização do Ethereum após Glamsterdam
    https://www.theblock.co/post/383275/ethereum-developers-name-post-glamsterdam-upgrade-hegota-as-2026-roadmap-takes-shape
11. MetaMask adiciona suporte nativo a Bitcoin à medida que a expansão multichain acelera,
    https://metamask.io/news/bitcoin-on-metamask-btc-wallet?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=cmp-761302056-afbf08
12. A Securitize planeia o lançamento de ações públicas tokenizadas totalmente em conformidade em 2026,
    https://cointelegraph.com/news/stocks-reach-web3-as-securitize-announces-real-regulated-shares-stocks-for-on-chain-trading
13. ETHGas levanta 12M $ em rodada Seed para construir o mercado de blockspace do Ethereum,
    https://www.ethgas.com/blog/ethgas-raises-12m-to-accelerate-ethereums-realtime-gasless-future
14. A Tether lidera uma ronda estratégica de $8M nas infraestruturas de pagamento nativas de Lightning da Speed,
    https://tether.io/news/tether-leads-8m-strategic-investment-in-speed-to-advance-lightning-native-stablecoin-powered-payments/
15. Harbor arrecada 4,2 milhões de dólares em rodada Seed para construir um DEX de ativos nativos de alto desempenho,
    https://x.com/ovedm606/status/2001028474644177160?s=20