Acabei de identificar algumas configurações interessantes de opções de compra e venda na LITE (Lumentum) para o vencimento em junho de 2028, e honestamente o potencial de prêmio aqui é bastante atraente.

Então, aqui está o que chamou minha atenção. O contrato de put com strike de $680 está com uma oferta de $302. Se você está pensando em acumular ações da LITE de qualquer forma, vender essa put te coloca em um custo efetivo de $378, em comparação com o preço atual de $684,58. Sim, você está se comprometendo a comprar a $680, mas também está recebendo esse prêmio considerável. A matemática para a opção de put e call aqui é que há aproximadamente 77% de probabilidade de ela expirar sem valor, o que lhe daria um retorno de 44% sobre seu compromisso de caixa, ou cerca de 19% anualizado. Nada mal, considerando a decadência do valor do tempo trabalhando a seu favor.

Por outro lado, o contrato de call com strike de $740 está com uma oferta de $316. Se você comprar LITE no preço atual e imediatamente vender essa como uma call coberta, você terá um retorno total de 54% se as ações forem chamadas na expiração de junho de 2028. O strike de $740 está aproximadamente 8% acima do preço atual, então há uma chance de 26% de você manter as ações mais o prêmio. Mesmo que isso aconteça, o prêmio das opções de put e call sozinho te dá um impulso extra de 46%, ou 20% anualizado.

A volatilidade implícita está alta, em 92% para o lado de put e 88% para o lado de call, contra uma volatilidade real de 80% nos últimos 12 meses. Isso é uma margem de segurança decente, sugerindo que o mercado está precificando alguma incerteza.

Parece que a LITE tem negociado em uma faixa bastante ampla no último ano, então essas oportunidades de opções de longo prazo podem valer a pena explorar se você estiver interessado na ação de qualquer forma. A decadência do tempo ao longo de 835 dias é suficiente para tornar esses prêmios interessantes.