Satya Nadella não anunciou lucros. Anunciou à tarde.

Na terça-feira à noite, Satya Nadella se apresentou aos investidores e disse uma frase que resume tudo:
"Nosso inteligência artificial ultrapassou 37 bilhões de dólares em receita anual média, um aumento de 123% em um ano."

Esse número por si só é suficiente para encerrar a discussão.

Os números não são a surpresa
A Microsoft anunciou receitas de 82,9 bilhões de dólares no último trimestre, um crescimento de 18% em relação ao ano passado.
Os lucros aumentaram 23%.
A plataforma Azure, o verdadeiro motor da empresa, cresceu 40% ao ano.

Mas esses números se tornaram esperados. A Microsoft tem superado as expectativas por quatro trimestres consecutivos. O mercado já está acostumado com isso.

A verdadeira surpresa está em outro lugar.

Gastos que assustam a imaginação
Em um trimestre, a Microsoft gastou 30,9 bilhões de dólares em infraestrutura, centros de dados, processadores, cabos de fibra óptica que conectam o que Nadella chama de
"fábricas de inteligência artificial gigantescas".

Esse número aumentou 84% em relação ao mesmo período do ano passado.
A empresa não está comprando crescimento.
Ela está construindo o terreno.

"eval-max" — uma palavra que você nunca ouviu antes
Nadella disse que a Microsoft busca ajudar cada empresa a
"eval-max their outcomes in the Agentic computing era"
a alcançar os melhores resultados na era da computação agentic.

"Computação agentic" é a fase em que a inteligência artificial não é mais apenas uma assistente que responde perguntas, mas um agente que realiza tarefas, toma decisões e gerencia operações completas de forma autônoma.

Nadella não fala do Copilot que escreve e-mails.
Ele fala de um sistema que substitui camadas inteiras de trabalho de escritório.

Então, o que tudo isso significa?
O mercado respondeu com um aumento imediato de 9% após o fechamento.

Mas a resposta mais profunda é esta:
As grandes empresas que apostam na inteligência artificial ainda estão na fase de gastos, o que é natural em qualquer revolução industrial.

Mas a Microsoft começou a provar que esses gastos se traduzem em receitas reais e lucros crescentes.
Isso a diferencia das empresas que gastam e esperam.

A diferença entre quem constrói ferrovias e quem compra a passagem de trem,
não é mais teórica...
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