Tenho olhado o Palantir novamente e há algo interessante acontecendo aqui. A empresa está absolutamente arrasando operacionalmente - sua plataforma para integração de IA está se tornando essencial para as empresas, e os números provam isso. No último trimestre, eles registraram um crescimento de receita de 70%, atingindo 1,4 bilhões de dólares, com seu segmento comercial nos EUA explodindo 137% ano após ano. Isso não é normal. Esse é o tipo de crescimento que faz os investidores ficarem atentos e prestarem atenção.

Mas aqui é onde fica complicado. A ação está sendo negociada por mais de 100 vezes o lucro futuro. Não estou exagerando - essa é uma múltipla de avaliação realmente selvagem. E esse é o verdadeiro problema com o Palantir agora. Não é o negócio. O negócio é realmente impressionante. O modelo de assinatura deles significa receita recorrente, o software resolve problemas reais, e eles não estão queimando dinheiro com infraestrutura de data center como as grandes empresas de tecnologia.

A questão é o que o mercado está precificando. Quando uma ação é negociada com esses múltiplos, você basicamente está apostando que a empresa manterá um hiper crescimento por anos. Estamos falando de uma expansão de receita sustentada de mais de 70% até 2027, 2028 e além. Isso é uma suposição enorme.

Continuo me perguntando a mesma coisa: quantos mais clientes empresariais realmente estão esperando pela solução do Palantir? A base de clientes está crescendo, claro, mas há um mercado finito. Eventualmente, o crescimento precisa se normalizar. Se isso acontecer até o final de 2026 ou início de 2027, então os preços atuais parecem caros. Se eles de alguma forma mantiverem esse ritmo por mais 3 a 5 anos, então talvez você compre ações nesses níveis e dê certo.

Então, aqui está como estou pensando nisso. Você precisa avaliar honestamente se o Palantir pode sustentar essa trajetória de crescimento. Se você realmente acredita que eles são o principal player em integração de IA empresarial pelos próximos cinco anos e podem continuar escalando, então a avaliação começa a fazer sentido. Se você acha que o crescimento vai moderar mais cedo, então provavelmente é melhor esperar por um ponto de entrada melhor.

O negócio é sólido. A questão é apenas se você está pagando demais por isso agora. Essa é uma decisão pessoal baseada em quão otimista você está em relação à posição de longo prazo deles.