Tenho investigado o setor de mineração recentemente e há realmente muito a entender aqui. O que acontece é que, ao olhar para as maiores ações de mineração globalmente, você está realmente vendo duas estratégias de investimento muito diferentes.

Então, aqui está o que chamou minha atenção. Empresas como BHP Group e Rio Tinto são operações massivas e diversificadas, puxando de tudo - minério de ferro, cobre, alumínio, carvão, você nomeia. A BHP, por exemplo, estava extraindo algo como 275 milhões de toneladas de minério de ferro anualmente apenas de suas operações na Austrália Ocidental, com vários projetos de expansão em andamento. A Rio Tinto tem alcance semelhante em vários continentes e tipos de commodities. Depois, temos a Vale, a gigante brasileira que praticamente domina a produção de minério de ferro com suas minas de Carajás. A exposição concentrada ao minério de ferro lá é impressionante - 74% de sua receita vem de uma única commodity.

Mas a parte realmente interessante é o quão diferentes essas principais ações de mineração são em sua estratégia. Você tem empresas como a Glencore que deliberadamente permanecem diversificadas em carvão, cobre, zinco, níquel, até fazendo marketing de terceiros. Contra alguém como a Newmont Goldcorp, que é focada exclusivamente na produção de ouro - mais de 90% de sua receita vem de um metal. A Barrick Gold adota uma abordagem semelhante, focando em minas de alta qualidade que eles chamam de operações de Nível 1.

Depois, há a questão da exposição às commodities, que é realmente bastante importante. O cobre e o níquel estão recebendo muita atenção por causa da demanda por energia renovável. Estão surgindo apostas em lítio. Mas a exposição ao carvão é complicada - a China estava consumindo metade do carvão do mundo em 2018, e mesmo assim buscava reduzir o consumo. Então, se você está olhando para as maiores ações de mineração, precisa pensar em quais commodities realmente vão importar na próxima década.

O que é interessante ao estudar esses principais mineradores é como eles estão se posicionando para o crescimento. A BHP está investindo bilhões na expansão do South Flank e em projetos de cobre. A Rio Tinto está investindo mais de 6 bilhões anualmente até 2021. Essas empresas não estão apenas extraindo hoje - estão construindo para o amanhã. Algumas estão apostando em cobre e lítio para a transição energética. Outras estão reforçando sua aposta em minério de ferro ou ouro.

A verdadeira questão para os investidores é se você quer a estabilidade de uma exposição diversificada ou o potencial de retorno maior de uma estratégia focada em commodities específicas. Mineradoras diversificadas reduzem seu risco, mas diluem sua exposição aos metais que você realmente deseja. Mineradoras focadas oferecem um potencial de alta mais direto, mas com maior volatilidade.

Se você está pensando em exposição ao setor de mineração, a Gate tem uma cobertura decente dos principais players, caso queira acompanhar como essas empresas estão se movimentando. Vale a pena ficar de olho em como os preços das commodities reagem e quais mineradoras estão realmente executando seus projetos de expansão.