Percebi um relatório interessante no coingecko, que analisa o que aconteceu no mercado de criptomoedas no primeiro trimestre. Em resumo, não foi apenas uma queda — foi uma transição para um verdadeiro inverno cripto. A capitalização caiu 20,4%, e agora o mercado está avaliado em cerca de 2,4 trilhões de dólares. Para comparação, isso é 45% abaixo do que era em outubro do ano passado.

Os dados do coingecko mostram um quadro interessante por setores. O Bitcoin, por exemplo, caiu 22% no trimestre e agora sua capitalização está em torno de 1,5 trilhão. Já o setor de commodities disparou 77% — foi um claro outlier. As stablecoins permaneceram no mesmo lugar (cerca de 310 bilhões), mas a oferta de USDT começou a diminuir pela primeira vez desde 2022. Isso é um sinal de que as pessoas estão retirando liquidez.

Nas exchanges, a situação é ainda pior. Os volumes de negociações à vista caíram 39%, para 2,7 trilhões no trimestre inteiro. Em março, houve um recorde de mínimas — apenas 0,8 trilhão no mês. A análise do coingecko aponta que nas exchanges descentralizadas, a Solana domina com uma fatia de mercado de 30,6%. E na Hyperliquid, os traders comerciais atualmente representam cerca de 30% das posições abertas devido à demanda por negociações 24 horas por dia.

No geral, o quadro do relatório do coingecko é o seguinte: o mercado entrou em um período de baixa prolongado, as pessoas estão retirando capital, os volumes estão encolhendo. É interessante ver como isso vai refletir no segundo trimestre.