O fluxo de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos mudou significativamente no Congresso. Ao assistir à audiência no Comitê Bancário do Senado no final do mês passado, parece que estamos avançando de uma simples intensificação da regulamentação para uma fase em que se busca integrar o tradicional setor financeiro com ativos digitais.

O que merece atenção é que as autoridades reguladoras federais estão mudando de uma abordagem de "regulação por execução" para a formulação de regras formais. Ou seja, não se trata de uma repressão repentina, mas de criar um quadro de regras claras. Isso significa que, para os usuários, será possível prever como seus ativos serão mantidos, negociados e regulamentados.

A questão do rendimento de stablecoins também foi um tema quente de discussão. Com a implementação da Lei GENIUS, a proibição de emissores pagarem juros diretamente aos detentores de stablecoins está sendo considerada, como uma resposta à preocupação de que isso possa levar à saída de depósitos dos bancos. No entanto, também há observações de que ainda não há evidências de movimentos de capital em grande escala. No final, a questão é se as stablecoins são apenas uma forma de manter ativos ou uma ferramenta para obter lucros.

Outro movimento importante envolve a Lei CLARITY. Se aprovada, ela estabelecerá regras claras para exchanges e provedores de carteiras digitais. Isso reduzirá o risco de interrupções repentinas devido à incerteza regulatória. Para o mercado de criptomoedas nos EUA, isso é bastante significativo.

As solicitações de licença bancária também estão avançando. Se empresas nativas de criptomoedas conseguirem obter uma charte bancária, poderá surgir o primeiro "banco prioritário de criptomoedas". Isso criaria uma plataforma que permite mover facilmente entre moeda fiduciária e ativos digitais. No entanto, requisitos rigorosos, como o capital mínimo de 5 milhões de dólares para emissores de stablecoins, podem representar uma barreira alta para startups emergentes.

Resumindo, a política de criptomoedas dos EUA para 2026 está caminhando de uma abordagem ambígua para uma mais estruturada. Nos próximos 12 a 18 meses, espera-se que essas propostas de regras sejam finalmente decididas e implementadas. Para os usuários, é possível perceber que os ativos digitais não são apenas uma tendência passageira, mas uma parte permanente do sistema financeiro, conforme se pode inferir dessa audiência pública.