Li uma entrevista interessante do CEO da Aster que coloca muitas coisas em perspectiva sobre o que realmente está acontecendo nos Perp DEX neste momento.

Primeiro, o que me chamou atenção: ouro e petróleo agora superam Solana e XRP em volume na plataforma. Ninguém teria apostado nisso há alguns meses. É um sinal bastante claro de que o mercado está mudando. Os traders buscam volatilidade real, não apenas narrativas de hype. Com todos os eventos geopolíticos, os ativos RWA oferecem exatamente isso.

O que Leonard disse realmente me tocou: as pessoas não pagam pela descentralização em si. É tão verdade. Elas pagam por uma experiência que funciona. Se sua plataforma é descentralizada, mas lenta e cara, ninguém se importa. Aster crypto entendeu isso. Por isso, eles se concentram na experiência do usuário primeiro, a descentralização como bônus.

A coisa interessante sobre privacidade: as instituições realmente precisam manter suas estratégias secretas. Assim que elas negociam na blockchain transparente, suas posições ficam visíveis e suas estratégias se tornam nulas. Aster crypto desenvolveu uma função de privacidade em 20 dias quando viu a demanda. É pragmatismo de verdade, não esperar pelo momento "perfeito".

Sobre sobrevivência em mercado em baixa: o caixa é a chave. Sem segredos. Se você tem receitas reais (taxas de transação), um modelo de negócio viável, e distribui isso corretamente aos holders, pode atravessar o inverno sem problemas. Mais de 80% das receitas da Aster vêm das taxas de transação. É um sinal de saúde.

Hyperliquid vs Aster crypto: ambos seguem caminhos diferentes. Um aposta no ecossistema aberto sem permissão, o outro na experiência de trading e inovação de produto. Francamente, isso é saudável para a indústria. O verdadeiro concorrente são as CEX tradicionais. Se você consegue convencer os traders de CEX a migrar para o DEX, você venceu.

O que realmente me impressionou: a equipe da Aster crypto está constantemente testando, aceitando fracassos e iterando. Sem esperar pelo momento perfeito. Eles entregam primeiro, otimizam depois. Na inovação, uma taxa de sucesso de 10-20% já é excelente. Muitas equipes poderiam aprender com isso.

Orderbook vs AMM, é fundamental. Traders quantitativos profissionais entendem o orderbook há anos. Forçá-los a usar AMM é forçá-los a mudar seus hábitos. Aster crypto escolheu o orderbook, o que explica por que os grandes players e instituições estão chegando.

Por último: este ciclo valoriza os fundamentos reais. Receitas reais, fluxos de caixa reais, recompras reais. Acabou a era em que um grande storytelling era suficiente. O mercado vota com os pés agora. E para a Aster crypto, apostar tudo nos Perp DEX é a decisão certa porque o mercado de derivativos é enorme e o modelo de negócio realmente funciona.