Tenho feito algumas pesquisas sobre fundos mútuos recentemente, e honestamente, o retorno médio sobre investimento em fundos mútuos é muito menos impressionante do que a maioria das pessoas pensa.

Então, aqui está o negócio sobre fundos mútuos. Eles são basicamente um portfólio que gestores profissionais de dinheiro administram para você. Você investe seu dinheiro, eles o aplicam em diferentes ativos, e teoricamente você obtém retornos sem precisar fazer toda a pesquisa sozinho. Parece bom na teoria, certo? Mas os números contam uma história diferente.

A maioria dos fundos mútuos é gerenciada por grandes empresas de investimento, e eles vêm em diferentes versões dependendo do que você busca. Alguns são conservadores, focados na preservação de riqueza. Outros são agressivos, com fundos de ações, fundos de títulos ou fundos de data-alvo que se ajustam à medida que você envelhece. A atração é óbvia — você tem gestão profissional e diversificação sem a dor de cabeça.

Aqui é onde fica interessante. O S&P 500 retornou, historicamente, cerca de 10,70% ao longo de seus 65 anos de história. Essa é a referência contra a qual todos comparam. Mas veja só — aproximadamente 79% dos fundos mútuos realmente tiveram desempenho inferior ao S&P 500 em 2021. Ainda pior, esse desempenho abaixo do índice aumentou para 86% quando olhamos para os últimos 10 anos. Então, se você está buscando o retorno médio de fundos mútuos, provavelmente está sendo superado apenas comprando um fundo de índice.

Os fundos de ações de grande capitalização com melhor desempenho atingiram retornos em torno de 17% na última década, mas isso foi impulsionado por um mercado de alta incomum. O retorno anualizado médio nesse período foi de 14,70%, o que é na verdade maior do que o normal. Em 20 anos, os melhores atingiram 12,86%, comparado aos 8,13% do S&P 500 desde 2002.

O que torna o retorno médio de fundos mútuos tão complicado é que ele varia bastante dependendo do foco do fundo. Se um fundo é fortemente concentrado em energia, e o setor de energia teve um ano excelente, esse fundo se sai muito bem. Mas se é diversificado por setores sem exposição à energia, ele fica atrás. Os retornos dependem muito do que o gestor do fundo está apostando.

Também há custos a considerar. Os fundos mútuos cobram uma taxa de despesa, que reduz seus retornos. Você também perde direitos de voto nos títulos que compõem a carteira. Essas coisas podem parecer pequenas, mas se acumulam com o tempo.

Então, você deve investir em fundos mútuos? Depende da sua tolerância ao risco, do seu horizonte de tempo e se você quer uma gestão mais passiva. Se procura algo mais simples, ETFs são negociados abertamente como ações e geralmente têm taxas menores. Se quiser ainda mais risco e retorno, existem fundos de hedge, mas eles são apenas para investidores credenciados e carregam uma volatilidade séria.

Resumindo: o retorno médio de fundos mútuos muitas vezes fica atrás do mercado, então faça sua lição de casa. Veja o histórico do gestor, entenda as taxas e conheça seu horizonte de tempo antes de investir. Só porque é gerenciado profissionalmente não significa que vai superar o mercado.