Tenho pensado recentemente no setor de reciclagem de baterias, e na verdade estão surgindo algumas oportunidades sólidas à medida que a adoção de veículos elétricos acelera. Com potencialmente 300 milhões de veículos elétricos na estrada até 2030, a questão do destino de todas essas baterias mortas torna-se bastante crítica. Felizmente, a maioria não acaba em aterros sanitários — em vez disso, são processadas para recuperar materiais valiosos como lítio, níquel, cobalto e elementos de terras raras.

A Li-Cycle Holdings chamou minha atenção recentemente. São um dos principais recicladores de baterias de íon de lítio na América do Norte e acabaram de ampliar operações na Alemanha, com capacidade para processar 30.000 toneladas por ano na sua instalação. O apoio do DOE com um empréstimo de $375 milhões mostra que há confiança institucional real aqui. Este é exatamente o tipo de investimento em infraestrutura que faz sentido à medida que as ações de reciclagem de baterias começam a ganhar tração.

Depois, há a Umicore, que opera instalações de reciclagem nos EUA, China, Bélgica e Alemanha. O que é interessante é que eles são diversificados — catalisadores, materiais de platagem, além de serviços de reciclagem. O negócio de recuperação de baterias pode ser um grande impulsionador de margens para eles no futuro, especialmente à medida que seus outros segmentos enfrentam dificuldades.

No lado menor, a RecycLiCo Battery Materials está se posicionando como um jogador mais novo. Eles estão trabalhando na conversão de resíduos de cátodo em massa negra e, eventualmente, em precursores de baterias. Têm uma planta de demonstração em funcionamento desde o final de 2022 e validação de uma empresa de materiais de baterias em 2024. É mais arriscado, mas o potencial de crescimento está lá se executarem bem.

A Ganfeng Lithium é enorme — a maior na China, com operações na África, Austrália, Argentina, Irlanda e México. Eles têm construído silenciosamente capacidade de reciclagem de baterias, incluindo um projeto na província de Jiangxi. Quando se tem esse tipo de escala e alcance geográfico, entrar no território de ações de reciclagem de baterias é quase inevitável.

A American Battery Technology desenvolveu uma tecnologia de reciclagem em ciclo fechado que separa e recupera materiais críticos de baterias descarregadas. Sua instalação em Nevada pode lidar com 20.000 toneladas métricas por ano na capacidade máxima. Esse tipo de infraestrutura especializada é valiosa.

Até a Apple está levando isso a sério — eles visam 100% de cobalto reciclado em todas as suas baterias até 2025, além de elementos de terras raras reciclados em ímãs e materiais reciclados em placas de circuito. Quando grandes fabricantes se comprometem com cadeias de suprimentos circulares, isso valida todo o setor de ações de reciclagem de baterias.

A parceria da BYD com a Itochu desde 2020 também mostra como isso funciona na prática — coletando baterias de veículos elétricos descarregadas de seus próprios veículos e convertendo-as em sistemas de armazenamento de energia. À medida que a reciclagem de baterias se torna mainstream, esse tipo de integração vertical faz sentido.

O panorama macro é claro: milhões de baterias precisarão ser processadas nos próximos anos, e as empresas posicionadas nesse espaço podem ver um crescimento significativo. Seja você interessado em players estabelecidos como a Umicore ou em nomes de ações de reciclagem de baterias em estágio de crescimento, os ventos favoráveis são reais.