O Banco Popular da China publicou uma declaração com base nos resultados da reunião regular do Comité de Política Monetária do primeiro trimestre de 2026, na qual se assinala o aumento da cautela devido à incerteza externa. Atualmente, a política monetária do banco central é definida pelo princípio de «manter inalterada a situação», considerando-se que não existe necessidade de reduzir as reservas obrigatórias e as taxas de juro, uma vez que a procura de financiamento no setor real permanece fraca e a recuperação da economia depende sobretudo de novos motores de crescimento, como a produção de alta tecnologia de nível intermédio.

O agravamento da situação no Médio Oriente conduz ao aumento dos preços dos combustíveis energéticos, exacerbando o desfasamento entre o crescimento dos preços das matérias-primas e a estabilidade dos preços dos produtos das etapas finais da cadeia, porém a situação de excedente de oferta face à procura não se alterou. Ainda assim, mantém-se a lógica-chave, segundo a qual os conflitos geopolíticos reforçam a posição de exportação da China, e o mercado prevê que as exportações possam voltar a registar elevados níveis de crescimento, semelhantes aos verificados em 2020-2021.

Num contexto de bloqueio continuado dos estreitos marítimos, estão sob ameaça seis cadeias globais de produção e distribuição essenciais: mantém-se, de facto, a falta de fornecimento de petróleo e gás, o que aumenta as despesas das empresas com combustíveis petrolíferos acabados e eletricidade; a produção química de base enfrenta escassez de reservas estratégicas; e, nas cadeias agroquímicas e de alimentos, o setor de fertilizantes azotados é o mais afetado.