Perspectiva: Aave ao transferir o risco para os tomadores de empréstimo para evitar incumprimentos, alcançará zero empréstimos inadimplentes em 2024

Mensagem Deep Tide TechFlow: a 3 de abril, segundo a Cointelegraph, um relatório de trabalho publicado por um banco canadiano mostra que o Aave V3, em 2024, registou zero empréstimos em incumprimento, mas o seu mecanismo protege os credores de perdas ao transferir as perdas para os mutuários.

O estudo baseia-se em dados de transações de 27 de janeiro de 2023 a 6 de maio de 2025 e conclui que o Aave V3, apoiado por mecanismos de sobre-colateralização e liquidação automática, consegue encerrar posições antes de o valor das garantias cair abaixo da dívida em aberto, travando de forma eficaz as perdas dos credores. No entanto, este modelo tem o custo de sacrificar os interesses dos mutuários, e a eficiência de capital é também inferior à de sistemas de crédito tradicionais.

O artigo também aponta que a alavancagem recursiva (ou seja, operar repetidamente para contrair empréstimos sobre garantias e, de seguida, utilizar os ativos emprestados como novas garantias num ciclo) representa mais de 20% do volume total de empréstimos e 8,2% do número de operações de empréstimo, agravando a exposição ao risco dos mutuários em cenários de queda do mercado. Os eventos de liquidação apresentam um padrão de explosão concentrada: quatro categorias de ativos — WETH, wstETH, WBTC e weETH — somam 90% do valor total liquidado.