Acabei de ficar a par de uma das maiores notícias em finanças em Londres — e, honestamente, é impressionante como as coisas podem mudar rapidamente. A família Schroder, que praticamente tem sido uma pedra angular da City há mais de 220 anos, acabou de concordar em afastar-se da sua firma de gestão de ativos. Estamos a falar de uma aquisição de £10 mil milhões pela Nuveen, com a família bilionária a sair com cerca de £4,3 mil milhões. Esse tipo de saída que redefine toda uma indústria.

O que realmente me fez refletir sobre este negócio foi como tudo aconteceu. Apenas semanas antes do anúncio, a Nuveen apareceu com uma proposta de aquisição. Toda a operação tinha, aparentemente, o nome de código 'Project Pantheon' internamente, com as partes negociadoras a usar nomes como 'Aphrodite' e 'Zeus' para manter as coisas discretas no rumor mill que é a City. Bastante James Bond, certo? Mas aqui está o ponto — por trás de toda essa intriga há uma história muito real sobre uma família bilionária a reconhecer quando é hora de deixar ir.

Leonie Schroder, a herdeira bilionária no centro desta história, representa a última geração da família a estar ativamente envolvida no negócio. A participação da família era de cerca de 44%, e durante anos todos presumiram que permaneceriam. Mas as contas simplesmente já não fechavam. A Schroders tinha dificuldades em competir com a escala dos pesos pesados americanos e, francamente, o envolvimento operacional da família já vinha a diminuir há anos. Philip Mallinckrodt, o último executivo familiar, deixou o conselho em 2020.

Esta não é a primeira vez que a Schroders enfrenta essa encruzilhada. Em 2000, venderam a sua divisão de banca de investimento à Citigroup por £1,35 mil milhões. Essa foi a sua primeira retirada real da competição de Wall Street. Mas desta vez, é toda a empresa. A entidade combinada vai gerir $2,5 trilhões em ativos — colocando-a na mesma liga do Capital Group. Esse é o tipo de escala que é preciso para sobreviver na finança moderna.

O que é interessante é que o CEO Richard Oldfield, que assumiu no final de 2024, na altura disse que a Schroders não estava à venda. Ele estava confiante na sua estratégia de transformação. Depois, a realidade bateu — a subavaliação persistente dos gestores de ativos do Reino Unido, as saídas de fundos de ações britânicos, o domínio do investimento passivo. Os fundamentos simplesmente não estavam lá. Oldfield tem vindo a otimizar operações, a cortar parcerias, mas mesmo uma subida de 28% no preço das ações durante o seu mandato não foi suficiente para superar os desafios estruturais.

O Reino Unido está a lutar para manter as suas melhores franquias financeiras. Já viste a Darktrace sair, a Dowlais sair, e agora a Schroders. É como se o mercado estivesse a dizer-nos algo sobre onde o capital quer estar. A Nuveen aposta forte no que podem fazer com a base de Londres da Schroders e a sua experiência em mercados privados — é aí que está o dinheiro de verdade hoje em dia, com taxas mais altas e compromissos de longo prazo.

Oldfield apresenta isto como uma parceria que acelera o progresso em uma década. Seja uma estratégia de marketing ou uma visão genuína, não tenho certeza. Mas uma coisa é clara: este negócio marca o fim de uma era para um dos nomes mais históricos das finanças britânicas. O nome Schroder vai sobreviver sob a propriedade da Nuveen, e Londres continuará a ser o seu maior escritório. Ainda assim, é difícil não ver isto como mais uma peça do poder financeiro britânico a deslocar-se para o oeste.