Resumo do mercado de 3 de abril: os preços do petróleo dispararam, ultrapassando os 111 dólares, atingindo o nível mais alto em quatro anos, enquanto as entregas da Tesla decepcionaram e o preço das ações despencaram.

Autor: Deep Tide TechFlow

Bolsa dos EUA: um “reverso intradiário” digno de livro de texto

Na quinta-feira, Wall Street viveu o dia mais eletrizante de 2026.

Antes da abertura, todos digeriam o discurso televisivo nacional de Trump da noite anterior. “Nas próximas duas a três semanas, vamos fazê-los voltar à Idade da Pedra.” Frase que soou como uma bomba de profundidade, destruindo por completo o otimismo que se tinha acumulado nos primeiros três dias desta semana. O Dow chegou a cair 668 pontos, o S&P 500 chegou à sua maior queda de 1,5% e o Nasdaq foi ainda mais espremido, descendo 2,2%.

A reviravolta surgiu durante a tarde. De repente, a comunicação social estatal iraniana divulgou uma notícia: Teerão está a cooperar com Omã para definir um conjunto de “acordos de ‘monitorização’” através do Estreito de Ormuz para navios. Este sinal diplomático aparentemente discreto atuou como uma injeção de ânimo; os vendidos precipitaram-se para fechar posições em pânico, e os três principais índices protagonizaram um V asfixiante nos últimos duas horas.

Fecho: Dow Jones caiu ligeiramente 61 pontos (-0,13%) para 46.504,67 pontos, S&P 500 terminou praticamente em alta, +0,11%, nos 6.582,69 pontos, e Nasdaq subiu 0,18% para 21.879,18 pontos. O Russell 2000 subiu 0,70%, sustentado por uma queda contínua das rendibilidades dos Treasuries.

Da queda de quase 700 pontos para apenas -61 pontos, o Dow percorreu em seis horas uma trajetória que outros fariam em seis dias.

Por setores, a divergência foi intensa. As ações de energia dispararam, arrastadas por uma subida vertiginosa do preço do petróleo, com a APA a avançar 4,3%, e a ConocoPhillips, Devon Energy, Exxon Mobil e Chevron a registarem subidas de cerca de 3%. O imobiliário e os serviços públicos também ganharam força à medida que as rendibilidades dos Treasuries desciam. Mas as ações de consumo foram esmagadas: a incerteza da guerra e a escalada do preço do petróleo estão a atingir diretamente a confiança dos consumidores. As ações de cruzeiros afundaram e as companhias aéreas ficaram sob pressão — tudo isso é um setor em que, sempre que o petróleo sobe 10 dólares, se “corta uma fatia”.

No que toca a empresas individuais, dois extremos definiram este dia:

A Tesla desfez-se 5,43% para 360,56 dólares, registando a maior queda diária de 2026. O estopim foi o dado das entregas do primeiro trimestre — 358 mil unidades; não só ficou abaixo da previsão de Wall Street de 365 mil, como também é particularmente inquietante: a Tesla produziu 50 mil unidades e não conseguiu vendê-las. Produção: 408 mil unidades; entregas: 358 mil; défice de inventário superior a 50 mil. Isto não é um problema de capacidade; é um problema de procura. Só este ano, a Tesla já caiu 20% e a “história de IA” de Musk está a tornar-se cada vez mais difícil de mascarar a fraqueza no negócio automóvel.

A Globalstar disparou 13% para 75,24 dólares, atingindo o máximo em 18 anos. O Financial Times do Reino Unido reportou que a Amazon está a negociar a aquisição desta empresa de comunicações por satélite, com uma avaliação de cerca de 9 mil milhões de dólares. Bezos quer usar os ativos de espectro da Globalstar e satélites em órbita para acelerar uma frente direta do projeto Amazon Leo contra a Starlink de Musk. A complexidade está no facto de a Apple deter 20% da Globalstar; esta trinca de disputas tripartidas ainda não está longe de ficar resolvida.

O VIX fechou em 23,87, abaixo 2,73%; num cenário geopolítico como este, o índice de pânico afinal recuou, indicando que o mercado está a “dessensibilizar-se”. A rendibilidade do Treasury dos EUA a 10 anos desceu ligeiramente para 4,313%.

Vale a pena destacar: apesar do caos de quinta-feira, as ações dos EUA até fecharam a semana com alta generalizada. O S&P 500 subiu 3,4% na semana, o Nasdaq ganhou 4,4% e o Dow avançou 3%. Foi o primeiro avanço semanal desde o início da guerra Irão-EUA.

Na sexta-feira, o mercado dos EUA esteve encerrado no feriado da Sexta-feira Santa, mas o relatório mensal de emprego non-farm de março foi publicado normalmente de manhã. Wall Street esperava mais 57 mil postos de trabalho, enquanto o mês anterior foi de -92 mil, um número assustador. Este dado vai cair num “vácuo” em que não é possível negociar; os investidores terão de aguentar com o resultado até a bolsa abrir na segunda-feira.

Petróleo: 111 dólares, máximo em quatro anos

Na quinta-feira, o mercado do crude foi mesmo o verdadeiro protagonista.

O WTI disparou 11,41%, fechando a 111,54 dólares por barril, a maior alta desde junho de 2022. O Brent subiu 7,78% para 109,03 dólares por barril. Durante o dia, o WTI chegou a tocar nos 113 dólares.

A frase de Trump “fazê-los voltar à Idade da Pedra” não foi apenas retórica; foi um impulsionador de foguete para os preços do petróleo. No dia anterior, o WTI ainda estava abaixo de 100 dólares. Em 24 horas, saltou mais de 11 dólares; um nível de volatilidade deste tipo só voltou a aparecer na fase inicial da guerra Rússia-Ucrânia.

A contradição central é muito clara: Trump diz, por um lado, que “vai acabar em breve”, mas por outro também diz que “ainda vai ser mais duas a três semanas”. O mercado só ouviu a segunda parte. O Estreito de Ormuz continua parcialmente fechado; quase 20% do transporte global de petróleo passa por este corredor marítimo. O “acordo de ‘monitorização’” entre Irão e Omã deu ao mercado um pouco de ar, mas ninguém se atreve a apostar quando esta linha vital voltará verdadeiramente a fluir sem entraves.

O consenso dos analistas está a deslocar-se para “higher for longer” (manter taxas elevadas por mais tempo). Mesmo que a guerra acabe amanhã, a descida do preço dos combustíveis demorará semanas ou até meses; o choque da inflação já se infiltrou nos capilares da economia. A OPEC+ vai reunir-se a 5 de abril para discutir se deve relaxar os cortes de produção. Alguns membros defendem aumentar a produção para sustentar preços acima dos 100 dólares; outros temem um excesso de oferta que possa surgir no pós-guerra.

Há um número que vale a pena guardar: a produção diária de petróleo bruto dos EUA em 2026 é estimada em 13,6 milhões de barris por dia, um máximo histórico. Os EUA não estão sem petróleo; o que falta é a segurança dos corredores de transporte globais.

Ouro: o halo de refúgio temporariamente desvaneceu

O ouro traçou um cenário contraintuitivo.

Nos dias em que o preço do petróleo disparou e o risco geopolítico acelerou, o ouro não subiu — caiu. O preço do ouro recuou dos 4.796 dólares/ onça do dia anterior; perto do fecho, estava a negociar por cerca de 4.690 dólares/ onça, com uma queda de aproximadamente 2,2%.

As razões não são complicadas: o índice do dólar fortaleceu-se após a entrada de capitais de refúgio, e um dólar mais forte penaliza o ouro cotado em dólares. Ao mesmo tempo, a subida do petróleo impulsionou as expectativas de aumentos de taxas; o avanço das taxas reais colocou ainda mais pressão sobre o ouro.

Mas, olhando para uma linha temporal mais longa, o ouro continua perto do topo da história. O máximo histórico de 5.595 dólares em janeiro de 2026 já recuou quase mil dólares, mas a lógica do touro estrutural do ouro ainda mantém-se: compra de ouro pelos bancos centrais, prémio geopolítico e desdolarização — nada disso desapareceu. A World Gold Council prevê que em 2026 os bancos centrais dos mercados emergentes comprem cerca de 850 toneladas de ouro; o banco central da China já aumentou as compras de ouro por 15 meses consecutivos.

No curto prazo, o ouro perdeu para o dólar; mas no discurso de longo prazo, continua a ser o vencedor final deste xadrez geopolítico.

Criptomoedas: Drift foi roubado em 286 milhões, e o índice de medo caiu para o gelo

Na quinta-feira, a maior notícia do mercado cripto não foi o Bitcoin, mas sim o maior DEX de contratos perpétuos da comunidade Solana, a Drift Protocol, que foi alvo de um hack no valor de 286 milhões de dólares.

Segundo a Elliptic, os métodos do ataque estão altamente alinhados com os padrões de autoria de várias operações anteriores de grupos de hackers ligados à Coreia do Norte (DPRK): o atacante criou a carteira oito dias antes do incidente e fez pequenos testes e transferências; em seguida, usou as chaves de administrador roubadas para obter “privilégios de ‘Deus’”, criando um mercado falso de colateral e drenando de uma só vez a liquidez do pool. Os fundos roubados foram rapidamente convertidos para USDC via o agregador Jupiter e, depois, transferidos para Ethereum através da ponte CCTP cross-chain. Todo o processo durou várias horas durante o horário de negociação nos EUA, e ainda assim ninguém o detetou.

Este é, até agora em 2026, o maior incidente de segurança DeFi, e o segundo maior ataque de hackers no ecossistema Solana, apenas atrás do Wormhole de 2022 (326 milhões de dólares). O token DRIFT despencou 25%. A Solana (SOL) caiu para o nível mais baixo das últimas cinco semanas, nos 78,30 dólares.

Voltando ao mercado. De acordo com os dados da CoinGecko, o Bitcoin caiu cerca de 2,5% para perto dos 66.835 dólares, e durante o intraday o mínimo chegou aos 65.890 dólares. O Ethereum caiu 4,28% para 2.046 dólares; a relação ETH/BTC desceu para um novo mínimo de 15 meses, em 0,0308.

A capitalização global total das criptomoedas encolheu para 2,37 biliões de dólares, com uma evaporação de cerca de 4% nas últimas 24 horas. A quota de mercado do Bitcoin subiu para 56,1%; com o pânico, o dinheiro concentrou-se em Bitcoin — um padrão clássico de “flight to quality” (fuga para ativos de maior qualidade).

O índice Crypto Fear and Greed caiu para a faixa 8-12 (extremo medo), e já está há 46 dias em território de extremo pânico abaixo de 25; este é o ciclo de medo mais longo desde o colapso da FTX em 2022.

Mas os dados históricos oferecem uma consolação fria: desde que o índice foi lançado em 2018, em cada ocasião em que caiu abaixo de 15 (leitura de extremo medo), o retorno mediano do Bitcoin nos 90 dias seguintes foi de +38,4%. Naturalmente, a história não é garantia. No período do colapso da Terra/LUNA em 2022, o retorno nos 90 dias após a leitura de extremo medo foi apenas de 4%.

Um sinal que merece atenção: a empresa japonesa listada Metaplanet comprou, em 2 de abril, 5.075 BTC por 405 milhões de dólares; a sua posição total chegou a 40.177 BTC, tornando-se o terceiro maior detentor corporativo de Bitcoin do mundo (apenas atrás da Strategy e da Marathon Digital). Quando o índice de medo estava em 12, alguém estava a aproveitar a queda para comprar.

Resumo de hoje: a semana em que o preço do petróleo dominou tudo

A 3 de abril, a guerra Irão-EUA entrou na sexta semana. Trump recusou-se a dar um calendário claro de saída, e o crude tornou-se a âncora de preços de todos os ativos:

Bolsa dos EUA: Dow Jones caiu ligeiramente 61 pontos (-0,13%), mas ganhou 3% na semana — o mercado encontrou um equilíbrio anestesiado entre o pânico da guerra.

Preço do petróleo: WTI disparou 11,41% para 111,54 dólares por barril, o maior nível em quatro anos. O Estreito de Ormuz continua sendo a garganta do motor da economia global.

Ouro: O preço do ouro recuou para cerca de 4.690 dólares/ onça; um dólar forte está temporariamente a esmagar a procura por refúgio.

Criptomoedas: Bitcoin caiu para 66.835 dólares e o índice de medo para o gelo total. Drift foi alvo de um hack no valor de 286 milhões; a confiança no ecossistema Solana voltou a ser atingida.

Agora, o mercado só se preocupa com uma questão: os dados non-farm de hoje vão confirmar uma recessão, ou vão dar algum espaço para respirar?

As expectativas de Wall Street são de mais 57 mil empregos em março. Se o dado exceder de forma muito superior as expectativas, na abertura de segunda-feira pode haver uma reação em alta, porque isso prova que o mercado de trabalho ainda não foi esmagado pela guerra e pelo preço do petróleo. Se o dado voltar a ser negativo, depois dos -92 mil de fevereiro, então a “estanflacão” (stagnation + inflation) vai sair das teses dos analistas e entrar no pesadelo dos traders.

Mas pelo menos nesta semana, há uma coisa que já está muito clara: o capital global está a voltar a precificar tudo em torno do preço do petróleo de 111 dólares. Desde as vendas da Tesla até à falha de segurança do Drift, do dilema do ouro perante o dólar à extrema aversão do Bitcoin, todas as histórias acabam por apontar para o estreito corredor marítimo do Estreito de Ormuz.