Aumento da quantidade em operações contínuas, Banco Central realizou hoje operação MLF de 500 mil milhões de yuan

O Banco Popular da China anunciou em 24 de março que, para manter a liquidez do sistema bancário adequada, realizará uma operação de facilidade de empréstimo de médio prazo (MLF) de 500 bilhões de yuans em 25 de março de 2026, com uma taxa fixa, licitação por taxa de juros e múltiplos níveis de preço, com prazo de um ano.

No dia 25 de março, vencerá um MLF de 450 bilhões de yuans. Após esta operação, haverá um desembolso líquido de 50 bilhões de yuans, continuando a série de operações de aumento de liquidez do Banco Central pelo 13º mês consecutivo. Com base na liquidez de médio prazo lançada em março, as operações de recompra reversa de 3 e 6 meses totalizaram um recolhimento líquido de 300 bilhões de yuans, e, juntamente com o MLF de março, o recolhimento líquido totalizou 250 bilhões de yuans.

Desde o Ano Novo Chinês, a oferta e a demanda de liquidez mantêm-se equilibradas, portanto, desde março, várias ferramentas de liquidez de médio prazo têm sido predominantemente de recolhimento líquido, disse Ming Ming, economista-chefe da CITIC Securities.

Wang Qing, analista macroeconômico-chefe da Orient Securities, acredita que o recolhimento líquido de liquidez de médio prazo em março pode estar relacionado ao fato de que, nos dois primeiros meses do ano, o volume de liquidez de médio prazo injetado atingiu 1,9 trilhão de yuans, e a situação de liquidez permaneceu relativamente abundante em março, não indicando que o Banco Central continuará a apertar a liquidez de médio prazo.

“Este mês, o vencimento do MLF é de 450 bilhões de yuans, e a operação do Banco Central visa aumentar a quantidade, com um desembolso líquido de 50 bilhões de yuans, continuando a tendência de aumento de liquidez no MLF desde o início do ano”, afirmou Dong Ximiao, economista-chefe da Zhaolian. Especialmente após duas reduções na quantidade de recompra reversa de compra única neste mês, o Banco Central enviou um sinal claro de estabilidade, dissipando preocupações do mercado sobre possível aperto de liquidez.

Olhar para o futuro, Ming Ming afirmou que a política monetária subsequente pode ser ajustada de forma equilibrada, considerando tanto fatores internos quanto externos, com operações mais estáveis e uma postura de afrouxamento moderado.

“Para 2026, a política fiscal será implementada de forma mais proativa, com maior emissão de títulos do governo. O Banco Central, por meio de ferramentas como o MLF, pode injetar liquidez de forma eficaz para absorver a oferta de títulos do governo, garantir o financiamento fiscal e assegurar que o sistema bancário tenha fundos suficientes para apoiar o crédito no primeiro trimestre, formando uma sinergia entre política fiscal e monetária”, disse Dong Ximiao.

Wang Qing acrescentou que, para lidar com possíveis tendências de aperto de liquidez, o Banco Central continuará a usar diversas ferramentas de política para injetar liquidez de médio a longo prazo no mercado, mantendo a liquidez relativamente estável e abundante, o que reflete a coordenação entre política fiscal e monetária.

O governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, afirmou anteriormente que o banco equilibrará as relações entre apoio ao crescimento econômico real e manutenção da saúde do sistema financeiro, entre equilíbrio interno e externo, utilizando de forma abrangente ferramentas como a taxa de reserva obrigatória, a taxa de juros política e operações de mercado aberto, para manter a liquidez adequada.

(Origem: China Securities Journal)