O mercado de crédito privado (Private Credit Market), avaliado em cerca de 1,8 triliões de dólares, está a registar uma onda crescente de saída de investidores após o colapso de várias grandes empresas, o que suscitou preocupações sobre a qualidade dos empréstimos e o grau de exposição deste sector a empresas de software, cujos modelos de negócio enfrentam desafios crescentes face aos desenvolvimentos rápidos no domínio da inteligência artificial.

O mercado de crédito privado é uma forma de financiamento em que as empresas de investimento ou fundos privados concedem empréstimos directamente às empresas, em vez destas obterem financiamento através de empréstimos bancários tradicionais.

Colapso de empresas de crédito

Neste contexto, o banco JPMorgan Chase (JPMorgan Chase) restringiu algumas operações de concessão de crédito destinadas a fundos de crédito privado, após reduzir o valor de vários empréstimos nas suas carteiras de investimento.

Isto ocorreu na sequência de um choque de crédito que abalou bancos e mutuantes do sector privado, representado pelo colapso da empresa britânica Market Financial Solutions (Market Financial Solutions), especializada em empréstimos hipotecários, que enfrenta acusações de fraude.

Acusações semelhantes surgiram no ano passado em casos de insolvência da empresa americana First Brands Group (First Brands Group) de fornecimento de peças de automóvel, para além da empresa Tricolor Holdings (Tricolor Holdings) especializada em empréstimos de automóvel de alto risco.

Deutsche Bank enfrenta levantamentos de fundos

Neste contexto, o Deutsche Bank (Deutsche Bank) alemão revelou uma exposição de 30 mil milhões de dólares ao mercado de crédito privado, um sector que está actualmente a enfrentar levantamentos de fundos e um endurecimento crescente dos critérios de concessão de crédito, para além do impacto das transformações tecnológicas, em particular no domínio da inteligência artificial, em algumas empresas mutuantes, nomeadamente empresas de software.

A carteira de crédito privado do banco alemão aumentou para 30 mil milhões de dólares em 2025. No entanto, o banco procurou tranquilizar os investidores, afirmando que não enfrenta riscos significativos associados a instituições financeiras não-bancárias, mas pode estar exposto a riscos indirectos através das suas carteiras de investimento interligadas e contrapartes.

O banco referiu no seu relatório que as falhas de vários mutuantes com classificação de crédito baixa nos Estados Unidos aumentaram a concentração dos investidores no risco associado ao mercado de crédito privado, e suscitaram preocupações mais amplas sobre os critérios de concessão de crédito e os riscos de fraude.

Morgan Stanley restringe operações de levantamento

As pressões não terminaram aí; o banco Morgan Stanley (Morgan Stanley) também restringiu operações de levantamento num dos seus fundos de crédito privado, após investidores procurarem levantar cerca de 11% das acções em circulação do fundo.

Isto resultou num estado crescente de incerteza no mercado de crédito privado, avaliado em 1,8 triliões de dólares, com dúvidas crescentes dos investidores sobre a qualidade das carteiras de empréstimos e a capacidade dos mutuantes em resistir num ambiente caracterizado por taxas de juro elevadas.

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