Por que as ações de IA em que investir estão a parecer cada vez mais atraentes à medida que o investimento de capital em 2026 acelera

A recente correção nas avaliações de tecnologia criou uma oportunidade convincente para investidores que ainda acreditam no potencial de longo prazo da inteligência artificial. Os principais fornecedores de cloud acabaram de divulgar suas previsões de despesas de capital para 2026, e os números contam uma história clara: a expansão da IA está longe de terminar. Essa realidade reforça a argumentação para investir em ações de IA agora, especialmente em dois líderes de semicondutores posicionados para capturar um valor enorme dessa onda de gastos.

Anúncios recentes de operadores de data centers hyperscale revelam níveis sem precedentes de compromisso com infraestrutura de IA. A Amazon projeta US$ 200 bilhões em despesas de capital para 2026, a Alphabet espera gastar até US$ 185 bilhões, e a Meta Platforms irá investir aproximadamente US$ 135 bilhões. Juntos, esses três empresas ultrapassarão US$ 500 bilhões em investimentos em computação. Quando se considera a Microsoft e várias outras empresas que estão expandindo suas capacidades de IA, a trajetória global de gastos com IA torna-se impressionante. Apesar do ceticismo do mercado sobre se esses investimentos fazem sentido econômico, a verdade fundamental permanece: empresas que geram receita a partir dessas despesas estão preparadas para um crescimento substancial.

Os vencedores de hardware: Domínio de GPU e expansão de chips personalizados

Duas empresas se destacam como principais beneficiárias dessa intensidade de capital: Nvidia e Broadcom. Cada uma ocupou uma posição diferente, mas igualmente lucrativa, no mercado de infraestrutura de IA.

A Nvidia manteve sua posição de líder de mercado oferecendo unidades de processamento gráfico (GPUs) que servem como o motor de computação fundamental para cargas de trabalho de IA. Desde o início do boom de IA em 2023, a Nvidia capturou a maior parte das compras de chips de IA empresariais por meio de sua abordagem verticalmente integrada — os clientes podem obter tudo o que precisam de um único ecossistema. Embora a Broadcom e outros estejam apresentando desafios competitivos, a barreira tecnológica da Nvidia continua forte.

A Broadcom adotou uma estratégia alternativa: em vez de construir chips de uso geral, ela faz parcerias diretas com hyperscalers para projetar silício personalizado, adaptado às suas necessidades específicas. A Broadcom já produz unidades de processamento tensorial (TPUs) em colaboração com a Alphabet, um design que se mostrou extremamente popular. À medida que os gastos de capital da Alphabet aceleram, as encomendas de TPU naturalmente aumentarão. Simultaneamente, outros operadores de hyperscale que desejam diversificar sua dependência da Nvidia estão se tornando clientes da Broadcom, cada um aumentando o consumo de processadores de IA personalizados projetados para suas necessidades únicas.

Avaliações parecem baratas para ações com esse perfil de crescimento

É aqui que surge a oportunidade: analistas de Wall Street esperam que Nvidia e Broadcom atinjam aproximadamente 52% de crescimento de receita neste exercício fiscal. Essa projeção por si só sugere que o ciclo de infraestrutura de IA ainda está em seus estágios iniciais. No entanto, o mercado não está precificando esse sucesso.

A Nvidia negocia a 24 vezes o lucro estimado para o próximo período — uma avaliação relativamente modesta para uma empresa com expectativa de crescimento de receita de metade. A Broadcom tem um múltiplo mais alto, de 32 vezes o lucro estimado, embora esse prêmio reflita um risco maior de execução, devido à sua concentração em poucos clientes de chips personalizados. Para investidores que buscam exposição à expansão de IA, a Nvidia oferece um perfil risco-retorno mais atraente, embora ambas as empresas pareçam subvalorizadas em relação aos seus catalisadores de crescimento.

A desconexão entre o sentimento de mercado de curto prazo e os fatores de crescimento fundamentais é exatamente o tipo de oportunidade que investidores sofisticados procuram. Com US$ 500 bilhões de gastos comprometidos por apenas três empresas, e bilhões adicionais vindo da Microsoft, Google Cloud, Azure e outros construtores de infraestrutura, a visibilidade de receita para fornecedores de chips é excepcional.

Perspectiva histórica: por que investidores pacientes em ações de IA são recompensados

O histórico de longo prazo das ações de IA para investir fornece um contexto importante. Considere que, quando a Netflix entrou na lista de recomendações de analistas em 17 de dezembro de 2004, um investimento inicial de US$ 1.000 teria crescido para US$ 429.385 até fevereiro de 2026. Surpreendentemente, quando a Nvidia apareceu pela primeira vez na mesma lista em 15 de abril de 2005, esse mesmo investimento de US$ 1.000 teria valorizado para US$ 1.165.045 ao longo de duas décadas. Esses exemplos não são exceções — representam o poder do crescimento composto em ciclos de tecnologia verdadeiramente transformadores.

O histórico do serviço Stock Advisor reforça esse princípio: seu retorno médio de portfólio de 913% supera em muito os 196% do S&P 500 no mesmo período. Essa performance superior vem, em grande parte, de identificar empresas em pontos de inflexão — quando o pessimismo de curto prazo cria janelas de entrada para vencedores de longo prazo.

A oportunidade de timing contrarian

O paradoxo que os investidores enfrentam hoje é simples: o ceticismo do mercado quanto à intensidade dos gastos em IA levou as avaliações a níveis não vistos nos últimos anos, mesmo que indicadores fundamentais sugiram que o ciclo de investimentos está acelerando. Nvidia e Broadcom parecem estar posicionadas para reportar resultados excepcionais nos próximos trimestres, à medida que seus clientes investem centenas de bilhões em novas infraestruturas. Ainda assim, ambas as ações negociam como se existissem preocupações reais de crescimento.

Para investidores com horizonte de dois a três anos, essa dinâmica apresenta uma oportunidade clássica de acumular ações de IA de qualidade a preços razoáveis. Os compromissos de despesas de capital anunciados pela Amazon, Alphabet e Meta Platforms praticamente garantem crescimento de receita por vários anos para os fornecedores de chips. À medida que os resultados trimestrais confirmarem essa tese, o sentimento de mercado provavelmente mudará, e as avaliações deverão se normalizar para níveis que reflitam os fundamentos de crescimento subjacentes.