Tether stablecoin lucra mais de 10 bilhões de yuan em um ano, reservas de ouro tornam-se o novo plano de fundo

2025 foi um ano extraordinário para o mercado de stablecoins, com a Tether a alcançar resultados financeiros surpreendentes. Este maior emissor de stablecoins do mundo gerou mais de 10 mil milhões de dólares de lucro líquido nos últimos 12 meses, acumulando ainda 6,3 mil milhões de dólares em reservas excedentes, tornando-se na entidade mais lucrativa do ecossistema de ativos digitais. Este desempenho financeiro mudou radicalmente a perceção do modelo de negócio das stablecoins.

Emissão de USDT atinge recorde histórico, a procura institucional é o principal motor

A Tether superou em 2025 a emissão de 50 mil milhões de dólares em novos USDT, o segundo maior volume anual na história da stablecoin. Este crescimento massivo deve-se ao aumento da procura de investidores institucionais e de retalho por ativos digitais ligados ao dólar. Especialmente, as instituições financeiras tradicionais estão a integrar cada vez mais as stablecoins na gestão de tesouraria e na infraestrutura de pagamentos, criando oportunidades sem precedentes para a expansão das stablecoins.

Ouro e ativos diversificados reestruturam o sistema de reservas das stablecoins

O CEO da Tether, Paolo Ardoino, implementou uma estratégia de diversificação revolucionária que está a alterar profundamente a composição das reservas das stablecoins. A empresa possui atualmente cerca de 140 toneladas de ouro físico, avaliado em aproximadamente 23 mil milhões de dólares, colocando a Tether entre os maiores detentores mundiais de ouro não soberano, ao nível de alguns bancos centrais.

Com o preço internacional do ouro a disparar acima de 5.600 dólares por onça, as holdings de metais preciosos da Tether geraram ganhos não realizados consideráveis. Mais importante, esta estratégia serve como uma cobertura eficaz contra a desvalorização do dólar. Segundo o plano de compras atual, a Tether adquire entre 1 a 2 toneladas de ouro por semana, com o objetivo de elevar a alocação de metais preciosos para 15% do total de reservas.

As reservas da Tether agora incluem não só títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro em caixa, mas também Bitcoin, participações em empresas tecnológicas, ouro e ações de empresas relacionadas, além de empréstimos garantidos. Esta abordagem de alocação multiativos responde às críticas de há muito tempo sobre o risco de concentração das emissoras de stablecoins em títulos governamentais, contribuindo também para uma rentabilidade recorde através de ativos de maior retorno.

Rede TRON suporta 83 mil milhões de dólares em USDT, com transações diárias superiores a 20 mil milhões

A blockchain TRON tornou-se na principal base operacional da Tether, atualmente a hospedar mais de 83 mil milhões de dólares em USDT. Esta rede processa mais de dois milhões de transações por dia, com um volume diário superior a 20 mil milhões de dólares. As taxas de transação e os rendimentos de reservas básicos gerados pela rede TRON sustentam a forte capacidade de geração de receitas da Tether.

Por que o mercado de stablecoins continua dominado pela Tether

O mercado total de stablecoins atingiu 261 mil milhões de dólares, com novos concorrentes como o USDU lançado pelos Emirados Árabes Unidos, apoiado por 1 mil milhão de dólares em reservas. No entanto, o USDT mantém uma quota de mercado esmagadora, graças à liquidez consolidada e à integração profunda em bolsas globais e protocolos DeFi.

O ambiente atual do mercado de criptomoedas reforça a procura por stablecoins. O preço do Ethereum (ETH) está a 1.990 dólares, a quota de mercado do Bitcoin é de 55,68%, e o valor total de mercado das criptomoedas atinge 2,84 mil biliões de dólares. Este tamanho de mercado e a sua volatilidade incentivam continuamente os traders a procurar ativos refugio denominados em dólares, alimentando a procura por stablecoins.

Regulamentação mais clara impulsiona adoção institucional em grande escala

O quadro regulatório das stablecoins avançou significativamente em 2025, com a publicação de um quadro regulador mais previsível. Este aumento de clareza regulatória fará de 2026 um ponto de viragem, com as instituições a passarem de projetos piloto a implementações em escala de produção.

Analistas do Standard Chartered previram que, até 2028, as stablecoins poderão retirar 500 mil milhões de dólares de depósitos bancários tradicionais, demonstrando o potencial disruptivo do modelo de negócio. Uma regulamentação favorável e maior praticidade são as principais vantagens competitivas das stablecoins face às contas de depósito tradicionais.

Investimento estratégico e perspetivas de lucros futuros

As fontes de receita da Tether já ultrapassaram em muito a gestão tradicional de reservas. A empresa investe estrategicamente em empresas de inteligência artificial, infraestrutura blockchain e startups de fintech, formando um ecossistema de receitas diversificado.

Para 2026, o CEO Paolo Ardoino expressou otimismo, prevendo que os lucros anuais possam ultrapassar os 10 mil milhões de dólares de 2025, chegando mesmo a aproximar-se do recorde de 13,7 mil milhões de dólares de 2024. Esta previsão otimista baseia-se na contínua adoção do USDT, no aumento dos rendimentos de reservas diversificadas e na potencial valorização de ativos alternativos como ouro e Bitcoin.

Lições da evolução do modelo de stablecoin

O sucesso da estratégia de reservas diversificadas da Tether desafia as ideias tradicionais sobre o suporte das stablecoins. A empresa não se limita a títulos governamentais, mas adota uma alocação estratégica de ativos que aumenta a estabilidade e a rentabilidade, mantendo a ligação de 1:1 ao dólar que sustenta o USDT.

À medida que a adoção institucional de stablecoins acelera, a vasta escala e a estrutura de reservas diversificadas da Tether oferecem uma vantagem competitiva difícil de replicar por concorrentes menores. A capacidade desta empresa de manter a estabilidade de preços enquanto gera lucros significativos consolidará a sua posição de destaque no mercado global de pagamentos e gestão de tesouraria.