3 Ações de Software Discretas Prontas para Recuar

A tendência de baixa do software está finalmente se aproximando do fundo? Pode ser cedo demais para dizer para toda a indústria, mas a venda está começando a diminuir, e várias ações bastante depreciadas estão tentando se recuperar. Hoje, vamos analisar três ações de software com potencial para liderar a recuperação em 2026.

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Fatores de fevereiro que impulsionaram uma virada significativa

A queda no setor de software foi um fenômeno generalizado, com o ETF iShares Expanded Tech-Software Sector BATS: IGV caindo mais de 30% desde sua máxima histórica em setembro. A venda foi tão intensa que o Índice de Força Relativa (RSI) do fundo caiu abaixo de 20, atingindo seu nível mais sobrevendido em quase 30 anos.

Gráfico de preços do iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) para sexta-feira, 6 de março de 2026

O catalisador para a implosão veio com uma série de chamadas de resultados do Q4 2025, quando empresas de software empresarial começaram a mencionar regularmente a ameaça de agentes de IA. Os obstáculos se intensificaram quando a Anthropic lançou uma série de plugins para seu Claude Cowork em 30 de janeiro, e a venda no setor de software se tornou indiscriminada.

O cenário negativo para o software no momento é simples: se um agente de IA pode fazer o trabalho de uma dúzia de representantes de vendas, os clientes não precisarão gastar capital em centenas de licenças de software. Para empresas que oferecem soluções SaaS em gestão de projetos, contabilidade e gestão de relacionamento com clientes (CRM), isso se torna um problema existencial que pode reduzir as vendas em mais de 90%.

Mais de 2 trilhões de dólares foram apagados do setor durante a venda, incluindo 285 milhões de dólares do IGV em uma única sessão em 3 de fevereiro. No entanto, o software começou a montar uma resistência defensiva no mês passado, liderada por algumas fontes surpreendentes.

• O evento virtual da Anthropic em 24 de fevereiro anunciou novas parcerias com Slack, Thomson Reuters, FactSet e outros. Em vez de aprofundar ainda mais o pessimismo, a Anthropic adotou um tom mais simbiótico, e muitas ações de software se recuperaram após o evento.
• Jensen Huang, CEO da NVIDIA Corp NASDAQ: NVDA, rejeitou a narrativa de que a IA iria matar o setor de software, em uma entrevista televisiva. Segundo Huang, a IA não vai cannibalizar o software, mas trabalhar em conjunto com plataformas estabelecidas para implantar agentes únicos e ampliar suas redes específicas.
• A venda de software criou uma oportunidade técnica, já que ETFs como o IGV estão atingindo níveis de sobrevenda não vistos há várias décadas. Se ocorrer uma grande disrupção na indústria de software, os efeitos reais provavelmente só serão sentidos daqui a vários anos, criando pelo menos uma oportunidade de compra de curto prazo para ações de software em baixa.

3 Ações de Software que Mostram Sinais de Reversão

Ainda é cedo para afirmar que o fundo das ações de software foi atingido, especialmente considerando que o setor de tecnologia mais amplo ainda enfrenta preocupações com avaliação e CapEx. No entanto, essas três empresas já apresentam sinais positivos fundamentais e técnicos, e podem ser as primeiras do setor a se recuperar de suas mínimas.

HubSpot: Posição de IA Promissora com Momentum

A HubSpot Inc. NYSE: HUBS foi uma das maiores perdedoras na queda do setor de software, com ações caindo mais de 70% desde sua máxima histórica. Mas agora que a ação está sendo negociada a um múltiplo comprimido, os investidores estão começando a perceber a proposta de valor.

A empresa reportou crescimento de mais de 20% na receita ano a ano (YOY) no seu resultado do Q4 2025, com receita total de 3,13 bilhões de dólares (também +20% YOY). O ano fiscal de 2026 também parece promissor, com previsão de receita de 3,7 bilhões de dólares e margens operacionais de 20%. Além disso, o pacote de IA da HubSpot inclui plataformas Customer Agent e Prospecting Agent, que na verdade a posicionam para se beneficiar da disrupção de IA, e não ser vítima dela.

Os padrões técnicos também indicam uma reversão de momentum. O preço da ação formou um padrão de fundo duplo em torno de 215 dólares, com um cruzamento bullish do MACD sinalizando uma mudança de momentum de bearish para bullish. O RSI também saiu da zona de sobrevenda pela primeira vez desde janeiro.

ServiceNow: O Padrão de Risco/Recompensa Mudou

A ServiceNow Inc. NYSE: NOW é uma das empresas que Jensen Huang mencionou nominalmente durante sua entrevista na CNBC. A disrupção de IA não está limitando as perspectivas de crescimento da ServiceNow; ela as está potencializando, graças a produtos como Autonomous Workforce e EmployeeWorks, que ajudam a coordenar fluxos de trabalho com agentes de IA especializados.

Se a disrupção estivesse chegando à ServiceNow, provavelmente se manifestaria na receita de assinaturas, mas isso claramente ainda não está acontecendo, já que a empresa entregou um crescimento de 21% em assinaturas no Q4 2025, com uma taxa de renovação de 98%. A gestão também demonstrou confiança ao anunciar um novo acordo de recompra de ações de 5 bilhões de dólares.

As ações da NOW finalmente saíram de uma tendência de baixa de vários meses na semana passada, ganhando impulso de um cruzamento bullish no MACD. O RSI também saiu da zona de sobrevenda, e com as ações sendo negociadas a 12 vezes o lucro estimado, o papel é atraente tanto do ponto de vista técnico quanto fundamental.

CommVault Systems: Líder Resiliente de Receita Preso no Fogo Cruzado

A CommVault Systems Inc. NASDAQ: CVLT é uma aceleradora consistente de lucros e receitas, que parece ter sido injustamente pega na liquidação de ações de software. A ação caiu mais de 50% desde suas máximas, apesar de apresentar resultados recordes trimestrais de receita de 313 milhões de dólares. As projeções de receita para o ano fiscal de 2026 também superaram as expectativas, variando entre 764 milhões e 768 milhões de dólares, representando um crescimento de 30% YOY.

A ação caiu mais de 30% na sessão seguinte aos resultados, uma movimentação que parece ter desajustado o mercado, especialmente considerando que a Zacks Research elevou a recomendação de Hold para Strong Buy após o relatório.

Assim como as ações da HUBS, a ação está recebendo impulso técnico bullish do RSI e do MACD. O mesmo padrão de fundo duplo se formou, indicando que os compradores estão se tornando mais agressivos por baixo da superfície, e uma nova onda de momentum de alta pode estar no horizonte.

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