Eldorado Gold vai fundir-se com a Foran Mining numa consolidação de metais de 3,8 mil milhões de dólares C

Num desenvolvimento emblemático para a indústria de metais preciosos, a Eldorado Gold anunciou a aquisição da Foran Mining numa transação avaliada em aproximadamente 3,8 mil milhões de dólares canadenses. A fusão, estruturada como um plano de arranjo aprovado pelo tribunal, representa uma consolidação fundamental destinada a estabelecer um produtor de ouro e cobre de grande dimensão, posicionado para crescimento imediato e capacidades robustas de geração de fluxo de caixa.

Combinação Estratégica Cria Grande Produtor de Ouro e Cobre

A transação estabelece uma aliança poderosa que reúne dois projetos em fase de desenvolvimento totalmente financiados, posicionados para produção comercial iminente. Os acionistas da Eldorado manterão aproximadamente 76% de participação na entidade combinada, enquanto os acionistas da Foran terão cerca de 24%. Nos termos do acordo, cada acionista da Foran receberá 0,1128 ações da Eldorado mais 0,01 dólares em dinheiro por ação da Foran detida, representando um prémio de 8% com base nos preços médios ponderados pelo volume dos últimos 20 dias calculados até 30 de janeiro.

O Presidente Executivo e CEO da Foran Mining, Dan Myerson, está previsto para integrar o conselho de administração da Eldorado após a conclusão da transação. Após o encerramento esperado no segundo trimestre de 2026, as ações da Foran serão deslistadas tanto da TSX quanto da OTCQX, consolidando as bases de acionistas e simplificando a governação corporativa.

Dois Projetos de Desenvolvimento Preparados para Início de Produção em Meados de 2026

A empresa combinada aproveitará dois ativos estrategicamente importantes: Skouries, um projeto de mineração de ouro na Grécia, e McIlvenna Bay, um sítio de desenvolvimento de cobre e ouro em Saskatchewan, Canadá. Ambas as operações mantêm cronogramas e orçamentos alinhados para início de produção em meados de 2026, representando uma aceleração significativa na linha do tempo de geração de receita da empresa combinada. Esta abordagem de desenvolvimento sincronizado elimina atrasos na fase de lançamento e posiciona a entidade fundida para uma ramp-up operacional coordenada.

A expansão do portfólio amplia a presença geográfica da Eldorado pelo Canadá, Grécia e Turquia, oferecendo mitigação de riscos jurisdicionais através da diversificação geográfica e do equilíbrio na exposição às commodities. A mistura de produção incluirá aproximadamente 77% de ouro, 15% de cobre e 8% de outros metais, proporcionando benefícios de diversificação de commodities em mercados voláteis de metais preciosos.

Métricas Financeiras Projetadas Apontam para uma Geração de Caixa Substancial

A empresa pro-forma está posicionada para entregar cerca de 900.000 onças de ouro equivalente de produção anual até 2027, representando um aumento de escala significativo. A geração de EBITDA projetada deve atingir aproximadamente 2,1 mil milhões de dólares, com fluxo de caixa livre esperado em torno de 1,5 mil milhões de dólares. Estas métricas financeiras reforçam a racionalidade estratégica da combinação e demonstram o potencial de criação de valor substancial para a base de acionistas combinada.

Estrutura do Negócio e Composição dos Acionistas

A transação reforça a exposição operacional da Eldorado no Canadá e incorpora a zona de exploração de alta qualidade Tesla da Foran no portfólio de ativos combinados. Esta adição amplia o potencial de exploração de curto prazo e melhora as perspectivas de criação de valor a longo prazo. O status totalmente financiado de ambos os projetos de desenvolvimento elimina riscos de financiamento normalmente associados a grandes investimentos em desenvolvimento mineral.

Reação do Mercado

A atividade de negociação pré-mercado refletiu divergências no sentimento dos investidores. As ações da Eldorado Gold caíram 4,19%, para 41,11 dólares na Bolsa de Nova York, enquanto as ações da Foran Mining encerraram a sessão de sexta-feira em baixa de 7,18%, a CAD 6,59 na Bolsa de Toronto. As reações do mercado geralmente refletem dinâmicas de negociação de curto prazo enquanto os investidores processam as implicações da nova estrutura de combinação anunciada.

Espera-se que a transação seja concluída no segundo trimestre de 2026, culminando numa consolidação significativa no setor de desenvolvimento de metais preciosos e estabelecendo um novo produtor de médio porte capaz de gerar valor substancial para os acionistas através de operações integradas e exposição diversificada a ativos.