Token L1 no Mercado de Criptomoedas: Da Euforia de 2024 às Dinâmicas Atuais

Ao longo de 2024, o setor das criptomoedas atravessou uma fase de crescimento significativo, com atenção especial às soluções Layer 1 como plataformas para aplicações descentralizadas (dApps) e contratos inteligentes. A procura por projetos L1 aumentou consideravelmente, mas o mercado posteriormente sofreu uma correção significativa. Analisando a evolução destes tokens, emergem padrões interessantes que refletem a natureza cíclica do mercado de criptomoedas e a importância da solidez fundamental dos projetos.

O Panorama dos Principais Tokens L1: Uma Retrospectiva de 2024

Durante o ano de 2024, os tokens Layer 1 apresentaram performances extremamente variáveis, refletindo os desafios em manter o impulso num ecossistema cada vez mais competitivo. Mantra (OM), que tinha registado um crescimento explosivo em 2024 graças à colaboração com Zand, um banco digital nos Emirados Árabes Unidos especializado em tokenização de ativos reais (RWA), representava então o caso de maior sucesso entre os projetos L1. A plataforma tinha beneficiado da crescente adoção de soluções RWA, com instituições financeiras tradicionais a transferir fundos monetários e obrigações para a blockchain.

Da mesma forma, AIOZ Network (AIOZ) capturou a atenção do mercado graças à sua rede de distribuição de conteúdo descentralizada e às melhorias contínuas no ecossistema. Sui (SUI), por sua vez, destacou-se pelo desenvolvimento rápido do seu ecossistema, com o lançamento de dApps inovadoras que aproveitavam a elevada escalabilidade e as características amigáveis para os desenvolvedores.

Na categoria de tokens Layer 1 com capitalização média-baixa, destacavam-se também Bellscoin (BELLS), Zano (ZANO) e Toncoin (TON). Este último beneficiou significativamente da integração com o Telegram, hospedando com sucesso dApps e lançando jogos “click-to-earn” que se tornaram virais na plataforma de mensagens.

Tokens L1 Megacap: Bitcoin, Ethereum e Solana no Ciclo de Mercado

Entre os projetos L1 de grande capitalização de mercado, o comportamento foi mais conservador. Bitcoin (BTC) manteve a sua posição de referência, enquanto Ethereum (ETH), apesar do crescimento registado em 2024, não teve um desempenho ao nível de outros tokens L1. O surgimento de novas soluções Layer 2 e alternativas de blockchain provocou uma lenta erosão da quota de mercado do Ethereum, algo também visível na sua subperformance relativa ao índice S&P 500.

Solana (SOL) representou uma história de recuperação fascinante. Após o trauma do colapso da FTX em 2022, que abalou duramente a confiança no ecossistema, a blockchain registou um significativo rebound em 2024, impulsionado principalmente pela onda de memecoins. Esta tendência estendeu-se também à Tron Network (TRX), que mostrou uma dinâmica semelhante de crescimento.

Toncoin (TON) merece uma menção especial entre os tokens L1 de destaque, graças à sua capacidade única de se integrar profundamente com o Telegram, a popular aplicação de mensagens global. A adoção de modelos “click-to-earn” no Telegram contribuiu significativamente para o crescimento do ecossistema.

Projetos L1 Emergentes: Desafios e Oportunidades entre 2024-2026

Os novos projetos Layer 1 lançados em 2024 enfrentaram um ambiente de mercado extremamente competitivo e com volatilidade significativa. Aleo, Saga, Omni Network e Zeta Chain foram lançados com avaliações elevadas, mas sofreram correções substanciais nos meses seguintes. Router Protocol (ROUTE) e Ice Open Network (ICE) seguiram uma trajetória semelhante, evidenciando as dificuldades em competir com projetos consolidados sem uma proposta de valor extraordinariamente diferenciada.

O caso de Kaia (KAIA), que entrou no mercado no final de outubro, mostrou uma certa resiliência relativa, embora também sujeita às dinâmicas de mercado mais amplas. Estes dados refletem um princípio fundamental no setor L1: o desafio crucial não consiste apenas no lançamento de uma blockchain, mas na construção de um ecossistema sólido, na adoção pelos utilizadores e na inovação contínua.

Os Projetos Layer 1 Menos Performantes: Lições de Mercado

Paralelamente aos sucessos, alguns tokens L1 registaram declínios particularmente acentuados. Entangle (NGL), lançado em março de 2024 com uma avaliação elevada, viu o seu preço cair drasticamente nos meses seguintes, representando um caso clássico de sobrevalorização no lançamento. Kujira (KUJI) e Trias Lab (TRIAS) sofreram perdas significativas, com o desempenho de Kujira influenciado por decisões de gestão de liquidez de alto risco que se revelaram contraproducentes durante as flutuações do mercado.

Lições do Mercado: O que Determina o Sucesso dos Tokens L1

A análise do desempenho dos tokens Layer 1 desde 2024 até hoje revela tendências importantes. Os projetos com colaborações institucionais concretas—como Mantra com Zand—e aqueles com integração em plataformas mainstream—como TON com Telegram—mantiveram uma posição mais resiliente a longo prazo. Pelo contrário, os projetos lançados com avaliações excessivas, sem utilidade clara ou ecossistema consolidado, sofreram correções severas.

A competição entre soluções L1 e Layer 2 continua a intensificar-se. Os verdadeiros vencedores serão provavelmente aqueles projetos que conseguirem combinar escalabilidade efetiva, utilidade prática e conformidade regulatória. No caso específico de projetos como Mantra, com a tokenização de ativos reais, ou Sui, com a expansão do ecossistema de dApps, a chave está na capacidade de atrair desenvolvedores e utilizadores através de vantagens técnicas reais, e não apenas promessas.

A pesquisa da CoinGecko, que analisou o desempenho das 100 principais criptomoedas classificadas na categoria Layer 1, forneceu uma visão geral do mercado de 1 de janeiro a 18 de novembro de 2024, dados que continuam a representar pontos de referência importantes para compreender a dinâmica evolutiva do setor L1 das criptomoedas. O ciclo de mercado de 2024 a 2026 demonstra que, a longo prazo, a solidez dos fundamentos prevalece sobre os impulsos especulativos de curto prazo.