Lucros do Salesforce CRM superam as expectativas no terceiro trimestre de 2025: o que os números revelam

A Salesforce apresentou um sólido relatório de lucros de CRM para o terceiro trimestre encerrado em outubro de 2025, registando uma receita total de 10,26 mil milhões de dólares — exatamente igual à previsão dos analistas, mas demonstrando ganhos de rentabilidade robustos. A empresa reportou 3,25 dólares de lucros por ação, um aumento notável de 14,04% acima da estimativa de consenso de 2,85 dólares, sinalizando uma eficiência operacional forte. Embora o crescimento da receita de topo de 8,6% ano após ano pareça moderado em comparação com ciclos anteriores, o desempenho dos lucros demonstra a capacidade da Salesforce de expandir margens e entregar valor aos acionistas mesmo num ambiente de crescimento moderado.

A história dos lucros de CRM vai além dos números principais. As Obrigações de Desempenho Remanescente — uma métrica crítica de previsão para negócios de assinatura — totalizaram 59,50 mil milhões de dólares, ligeiramente acima da estimativa média de cinco analistas de 59,05 mil milhões de dólares. O RPO atual foi de 29,40 mil milhões de dólares, face às expectativas de 29,04 mil milhões de dólares, reforçando o forte compromisso dos clientes e a visibilidade de receita para os próximos trimestres.

Os fluxos de receita geográfica mostram padrões de crescimento desiguais

Os esforços de expansão internacional da Salesforce tiveram resultados mistos nas regiões. A receita das Américas atingiu 6,7 mil milhões de dólares, representando um crescimento de 7,8% ano após ano, embora tenha ficado aquém da estimativa de consenso de 7,18 mil milhões de dólares. As Américas continuam a ser o maior motor de receita da empresa, mas mostraram sinais de moderação em comparação com regiões de crescimento mais rápido.

A Europa destacou-se como a região de maior desempenho, entregando 2,47 mil milhões de dólares em receita trimestral e avançando 10,9% ano após ano — um testemunho do crescimento da adoção empresarial na região. Este resultado superou as estimativas dos analistas de 2,05 mil milhões de dólares. A Ásia-Pacífico também impressionou, com 1,09 mil milhões de dólares em receita, um aumento de 9% em relação ao período do ano anterior e acima das expectativas dos analistas de 1,02 mil milhões de dólares. A abrangência geográfica demonstra que o crescimento dos lucros de CRM da Salesforce está sendo impulsionado pela procura global, e não concentrado em um único mercado.

Agentforce impulsiona a receita de assinatura e suporte

A receita de assinatura e suporte, representando o núcleo do negócio recorrente da Salesforce, totalizou 9,73 mil milhões de dólares, ligeiramente acima da estimativa média de 12 analistas de 9,72 mil milhões de dólares e um aumento de 9,5% ano após ano. Este segmento conta a história de crescimento mais convincente dentro da narrativa de lucros de CRM.

O Agentforce — a suíte de plataformas alimentada por IA da Salesforce — emergiu como um catalisador chave de crescimento. A Plataforma Agentforce 360, Slack e Outras categorias geraram 2,18 mil milhões de dólares, acelerando 19,5% ano após ano e superando a estimativa de consenso de 2,07 mil milhões de dólares. Este crescimento explosivo reforça o entusiasmo do mercado pelas ofertas de inteligência artificial da Salesforce. A receita do Agentforce Service atingiu 2,5 mil milhões de dólares, cumprindo exatamente as expectativas dos analistas, enquanto apresentou um crescimento anual de 9,1%.

Ganhos mais modestos apareceram no Agentforce Marketing e Agentforce Commerce, que somaram 1,36 mil milhões de dólares — ligeiramente abaixo da estimativa de 1,39 mil milhões de dólares, mas crescendo 2% ano após ano. O Agentforce Integração e o Agentforce Analytics contribuíram com 1,39 mil milhões de dólares, ficando atrás da estimativa de consenso de 1,47 mil milhões de dólares, mas ainda assim crescendo 6,1% anualmente. Embora esses segmentos não tenham superado as expectativas, suas trajetórias positivas de ano após ano sugerem que a Salesforce está expandindo com sucesso seu conjunto de soluções alimentadas por IA em vários segmentos de clientes.

Os serviços profissionais e outras receitas caíram 5,7% ano após ano, para 533 milhões de dólares, ligeiramente abaixo da estimativa de 541,51 milhões de dólares dos analistas — um padrão típico à medida que as empresas mudam para modelos baseados em assinatura, em vez de contratos de serviços profissionais.

Reação do mercado e implicações de investimento

Apesar da execução sólida dos lucros, as ações da Salesforce recuaram 7,8% no último mês, em comparação com a modesta queda de 0,1% do índice S&P 500. A ação possui uma classificação Zacks Rank #3 (Manter), sugerindo que o desempenho de curto prazo provavelmente se alinhará com as médias do mercado, em vez de superá-las.

Os resultados de lucros de CRM mostram uma empresa navegando na transição para o crescimento de receita alimentado por IA, enquanto mantém uma rentabilidade disciplinada. Os fortes números de RPO e a diversificação geográfica proporcionam confiança nas receitas futuras, enquanto a adoção acelerada do Agentforce sinaliza um sucesso no ajuste produto-mercado em IA empresarial. Os investidores que acompanham os lucros da Salesforce devem ponderar o crescimento moderado da receita de topo em relação às suas margens de lucro em expansão e às oportunidades crescentes de receita de IA.