As ações de tecnologia lideram a recuperação do mercado à medida que o otimismo dos consumidores fortalece a perspetiva económica

O mercado protagonizou uma recuperação impressionante a 23 de janeiro, com as ações de tecnologia emergindo como o principal catalisador para ganhos mais amplos. O índice S&P 500 avançou +0,25%, enquanto o Nasdaq 100 subiu +0,62%, impulsionado principalmente pela força nas ações de megacaps tecnológicas. Os futuros E-mini S&P de março ganharam +0,21%, e os futuros E-mini Nasdaq de março subiram +0,64%, sinalizando um impulso contínuo nas negociações focadas em tecnologia.

As ações de tecnologia irão recuperar as perdas anteriores? A resposta pareceu decididamente afirmativa à medida que o dia avançava. Após um início incerto, que viu uma pressão de venda inicial, o cenário mudou dramaticamente quando as ações tecnológicas do Magnífico Sete—compostas por Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta, Apple, Alphabet e Tesla—organizaram uma forte recuperação. Essa revitalização mostrou-se fundamental para inverter o momentum negativo do mercado mais amplo.

Gigantes Tecnológicos do Magnífico Sete Impulsionam Reação do Mercado

A recuperação do setor de tecnologia foi simplesmente notável. A Microsoft subiu mais de +3%, enquanto Amazon, Nvidia e Meta aumentaram mais de +1% cada. A Apple avançou +0,34%, a Alphabet subiu +0,31%, e a Tesla cresceu +0,13%. Esses ganhos refletiram uma renovada confiança dos investidores no complexo tecnológico, apesar das dificuldades iniciais de outros setores.

A fraqueza inicial do mercado tinha origem na orientação decepcionante do CEO da Intel, Lip-Bu Tan, cuja previsão de desafios contínuos na fabricação fez a gigante de semicondutores despencar mais de -15%, marcando a maior perda entre os componentes do S&P 500 e Nasdaq 100. No entanto, em vez de desencadear uma queda mais ampla no setor de tecnologia, o setor tecnológico mais amplo demonstrou resiliência e interesse de compra a avaliações mais baixas.

Confiança do Consumidor Oferece Apoio Crítico para a Recuperação Tecnológica

Um ponto de virada crucial surgiu a partir de dados econômicos revisados que reforçaram o sentimento dos investidores em relação aos ativos de risco. A Universidade de Michigan revisou para cima o seu índice de sentimento do consumidor nos EUA em +2,4 pontos, para 56,4, atingindo o nível mais alto em cinco meses e superando as expectativas, que previam nenhuma mudança em 54,0. Essa melhora significativa no otimismo do consumidor mostrou-se especialmente favorável às ações orientadas para tecnologia, dada a sua sensibilidade ao gasto discricionário e à confiança econômica.

As expectativas de inflação também recuaram de forma significativa. A Universidade de Michigan informou que as expectativas de inflação para um ano caíram para 4,0%, atingindo o menor nível em um ano, de 4,2% anteriormente reportado. De forma semelhante, as expectativas de inflação para cinco a dez anos suavizaram para 3,3%, de 3,4%. Essas expectativas de inflação em declínio aliviaram preocupações sobre uma política monetária agressiva, apoiando as avaliações de ações de forma geral e as ações de tecnologia especificamente.

A atividade manufatureira, embora com crescimento modesto, permaneceu consistente com as expectativas. O PMI de manufatura dos EUA subiu ligeiramente para 51,9, um pouco abaixo das expectativas de 52,0, mas confirmando uma expansão contínua no setor industrial.

Mercados de Juros Reagem a Sinais Econômicos em Mudança

Os mercados de títulos responderam de forma dinâmica aos dados econômicos em melhora e às expectativas de inflação moderadas. Os títulos do Tesouro de 10 anos de março avançaram +2 ticks, com os rendimentos caindo -0,6 pontos base para 4,239%. A pressão inicial sobre os preços dos títulos, causada pelo aumento de +2% no petróleo bruto, reverteu-se à medida que as preocupações com a inflação recuaram, permitindo que os títulos de renda fixa se recuperassem da venda inicial.

O rendimento do bund alemão de 10 anos subiu para uma máxima de três semanas, atingindo 2,894%, um avanço de +0,6 pontos base, enquanto o rendimento do gilt de 10 anos do Reino Unido atingiu uma máxima de 2,5 semanas, de 4,494%, um aumento de +2,0 pontos base. Os dados econômicos europeus mostraram-se mistos, com o PMI de manufatura da Zona Euro subindo para 49,4 (+0,6), superando as expectativas de 49,2, enquanto o PMI de manufatura do Reino Unido saltou para 51,6 (+1,0), marcando o ritmo de expansão mais rápido em 17 meses e superando as expectativas de 50,6.

Os futuros de taxas de juros refletiram expectativas mínimas de ajustes imminentes na política monetária. Os swaps indicaram probabilidade zero de um aumento de +25 pontos base na taxa pelo BCE na sua reunião de 5 de fevereiro. Enquanto isso, o mercado de futuros do Federal Reserve precificava apenas uma probabilidade de 3% de um corte de -25 pontos base na reunião do FOMC de 27-28 de janeiro.

Especulações sobre a próxima nomeação do Presidente do Federal Reserve criaram leves obstáculos para os preços dos títulos do Tesouro. A relutância expressa pelo Presidente Trump em nomear Keven Hassett—considerado o candidato mais dovish—e a preferência por mantê-lo como diretor do Conselho Econômico Nacional sugeriram a possibilidade de um nome menos acomodatício, como Kevin Warsh, conhecido por sua postura hawkish e considerado o segundo candidato mais provável à presidência do Fed. Tal desenvolvimento pesaria sobre os títulos de renda fixa de duração mais longa.

Ações de Tecnologia e Produtores de Energia Lideram Ganhos Individuais

Além do Magnífico Sete, várias ações individuais demonstraram força em setores relacionados à tecnologia e outros setores cíclicos. A Fortinet subiu mais de +6%, liderando as ganhadoras do S&P 500 após receber uma classificação de compra upgrade da TD Cowen, com um preço-alvo de 100 dólares. A Booz Allen Hamilton saltou mais de +8% após lucros ajustados do terceiro trimestre de 1,77 dólares, superando significativamente o consenso de 1,27 dólares, ao mesmo tempo que elevou a orientação de EPS ajustado para o ano completo para 5,95-6,15 dólares, de um intervalo anterior de 5,45-5,65 dólares.

A CSX Corp subiu mais de +4% após fornecer orientação de expansão de margem operacional de 200 a 300 pontos base em 2026, em comparação com o desempenho ajustado de 2025. A Netflix avançou mais de +2% após o co-CEO Peters confirmar ao Financial Times que a empresa permanecia no caminho para obter o apoio dos acionistas da Warner Bros. Discovery para sua proposta de aquisição dos ativos de cinema e televisão do conglomerado de entretenimento.

As ações do setor de energia ganharam terreno significativo, com o petróleo bruto subindo mais de +2% para uma máxima de uma semana, impulsionado por tensões geopolíticas e preocupações de oferta. O Presidente Trump reacendeu a retórica sobre uma possível ação militar contra a liderança sênior do Irã, em resposta ao seu tratamento violento dos manifestantes. Além disso, o Financial Times relatou que o governo dos EUA estava considerando restringir o fornecimento de dólares para vendas de petróleo iraquiano, para pressionar os líderes políticos do Iraque a formar um governo sem grupos militantes apoiados pelo Irã.

Halliburton, Devon Energy e Occidental Petroleum subiram mais de +2%, enquanto APA Corp, ConocoPhillips, Exxon Mobil, SLB Ltd e Valero Energy avançaram mais de +1%. O setor de energia como um todo beneficiou-se de dinâmicas de commodities fortes e de prêmios de risco geopolítico.

As ações de mineração de metais preciosos também participaram da recuperação do mercado. Os preços do ouro, prata e platina atingiram novos máximos históricos, impulsionados por um dólar mais fraco, riscos geopolíticos persistentes e preocupações renovadas com possíveis ameaças à independência do Federal Reserve. Esses fatores aumentaram a procura por metais preciosos como reserva de valor. A Barrick Mining subiu mais de +2%, enquanto a Newmont Mining, Hecla Mining, Freeport-McMoRan e Coeur Mining ganharam mais de +1% cada.

As ações de consumo discricionário demonstraram força adicional, com a Clorox subindo mais de +2% após sua aquisição em dinheiro de 2,25 bilhões de dólares da GOJO Industries, expandindo o portfólio da empresa nas categorias de limpeza e cuidados pessoais.

Obstáculos no Mercado e Desempenho de Baixa

Nem todas as ações participaram da força do dia. A Capital One Financial caiu mais de -6% após reportar lucros ajustados do Q4 de 3,86 dólares, decepcionando em relação às expectativas de consenso de 4,15 dólares. A Safehold Inc recuou mais de -4% após uma rebaixamento da Morgan Stanley para underweight, de equal weight, com um preço-alvo de 14 dólares. A Entegris Inc e a Sherwin-Williams Co caíram mais de -1% cada, após receberem classificações neutras e recomendações de hold, respectivamente, da Seaport Global Securities e do Deutsche Bank.

O índice Dow Jones Industrial caiu -0,38%, refletindo o desempenho inferior de certos componentes cíclicos e do setor financeiro, apesar da resiliência do mercado mais amplo. Essa divergência destacou a natureza seletiva da recuperação do mercado, com os setores de tecnologia e energia liderando a narrativa principal.

Momento da Temporada de Resultados e Drivers de Mercado

A temporada de resultados do Q4 começou de forma intensa neste período, fornecendo suporte fundamental às ações. Entre as primeiras 40 empresas do S&P 500 a divulgar resultados, 81% superaram as expectativas de lucros, estabelecendo um tom positivo para os relatórios subsequentes. Segundo a Bloomberg Intelligence, os lucros do S&P 500 devem expandir +8,4% no Q4, enquanto, excluindo as ações de megacaps do Magnífico Sete, o crescimento dos lucros ainda é projetado em +4,6%, demonstrando resiliência ampla dos lucros.

Desenvolvimentos políticos continuaram a influenciar o sentimento do mercado. O Presidente Trump anunciou moderação na imposição de tarifas às nações europeias que se opõem às suas tentativas de aquisição da Groenlândia. O Secretário-Geral da NATO, Rutte, caracterizou as discussões como focadas na segurança no Ártico, e não em questões de soberania territorial. A Suprema Corte evitou emitir decisões sobre desafios ao quadro tarifário recíproco de Trump, adiando tais determinações até após um recesso de quatro semanas, provavelmente atrasando qualquer decisão por pelo menos mais um mês.

Avaliação do Mercado para o Futuro

A capacidade do mercado de se recuperar e das ações de tecnologia retomarem o impulso refletiu a confluência de fatores de suporte: melhora na confiança do consumidor, expectativas de inflação moderadas, surpresas positivas nos lucros e força impulsionada por commodities nos setores de energia e metais preciosos. À medida que as ações de tecnologia lideram a alta, os investidores parecem cada vez mais confiantes na durabilidade da expansão econômica e na trajetória de crescimento dos lucros corporativos, posicionando os mercados para possíveis ganhos adicionais à medida que o ano avança.