O que as escolhas de ações de Dan Ives revelam sobre a verdadeira oportunidade de mercado da IA

A recente análise de Dan Ives, da Wedbush, destacou 10 empresas que considera fundamentais para a economia da inteligência artificial, contrariando preocupações de que as avaliações de IA tenham entrado em território especulativo. As suas escolhas de ações revelam uma perspetiva nuance sobre para onde a tecnologia realmente se dirige — e, crucialmente, quão cedo ainda estamos no ciclo de adoção.

Os Critérios de Seleção por Trás das 10 Melhores Empresas de IA de Dan Ives

Ives estruturou as suas escolhas de ações com base em empresas que considera “estruturalmente indispensáveis” para o desenvolvimento e implementação de IA. A Microsoft lidera a seleção devido ao seu posicionamento empresarial e parceria com a OpenAI. A Nvidia garante um lugar de destaque como fornecedora de chips enfrentando uma procura extraordinária, com pedidos que excedem a capacidade de produção em projetos da Amazon, Google e Microsoft. A Palantir foi incluída pela sua dominância em software governamental e corporativo em aplicações de IA. A AMD completa o segmento de semicondutores como principal ameaça competitiva da Nvidia.

As restantes seleções nas escolhas de ações de Ives abrangem múltiplos setores. A Tesla aparece pelas capacidades de veículos autónomos e robotáxis. A Apple qualifica-se pelo seu ecossistema de consumo e potencial de integração de IA. A Meta foi escolhida com base nos primeiros investimentos em infraestrutura de IA que começam a gerar retornos tangíveis. Os chips proprietários da Alphabet e o modelo Gemini justificam a sua inclusão. A CrowdStrike e a Palo Alto Networks representam o setor de cibersegurança, aproveitando a deteção de ameaças alimentada por IA.

Notavelmente, ausentes da lista essencial de Ives estavam a Amazon, Salesforce, IBM e Intel — empresas ainda vistas como participantes na economia de IA, mas não fundamentais para ela. A distinção importa: Ives categoriza estas empresas como infraestruturas de apoio, em vez de essenciais para a revolução de IA em si.

Por Que as Taxas Atuais de Adoção de IA Apoiam as Escolhas de Ações de Ives

A tese central que sustenta as escolhas de ações de Ives baseia-se numa métrica contraintuitiva: a adoção extremamente baixa de tecnologia de IA atualmente. Apenas 3% das empresas nos EUA implementaram de forma significativa IA nas suas operações. Globalmente, o número desce para abaixo de 1%. Menos de 5% das empresas americanas reportam sistemas de IA implantados. Estes números desafiam fundamentalmente narrativas de bolha. Se as ações de IA estivessem supervalorizadas, a adoção já seria algo comum.

Em vez disso, Ives vê estas percentagens como prova de um mercado enorme e acessível. As empresas ainda estão nos estágios iniciais de integração de IA. Isto sugere décadas de potencial crescimento pela frente — não um mercado a aproximar-se da saturação. O analista projeta que os gastos de capital impulsionados por IA podem atingir entre $550 mil milhões e $600 mil milhões por ano à medida que a adoção se espalha. Dados do início de 2026 sugerem que o mercado está a seguir essas projeções.

O investimento governamental e empresarial impulsionará a próxima fase de expansão. À medida que a adoção acelera de percentagens de um dígito para uma implementação generalizada, a procura por infraestruturas, plataformas e soluções de segurança nas escolhas de ações de Ives deverá intensificar-se.

Para Além do Hype: Comparando os Gigantes de IA de Hoje com a Era das Dot-Com

Ives abordou diretamente a comparação com a bolha, evocando a sua experiência de primeira mão ao cobrir o crash tecnológico de 1999. Naquela época, empresas negociavam a 30 vezes a receita, com modelos de negócio não comprovados e bases de clientes mínimas. A paralela desmorona ao analisar os líderes atuais de IA.

As empresas atuais nas escolhas de ações de Ives geram centenas de bilhões em receita real. Operam infraestruturas estabelecidas que servem milhões de clientes pagantes globalmente. A procura pelos seus produtos e serviços excede consistentemente a oferta. A Nvidia, por si só, não consegue fabricar chips rápido o suficiente para atender aos pedidos dos clientes. Esta limitação física sugere uma procura genuína, e não uma loucura especulativa.

A distinção entre 1999 e 2026 centra-se nos fundamentos empresariais. As empresas de dot-com negociavam com base na possibilidade. As empresas de IA de hoje negociam com base em receitas existentes e na adoção demonstrada por grandes corporações e governos. Quando Ives avaliou as suas escolhas de ações, concentrou-se especificamente em empresas com modelos de negócio comprovados e implementação no mundo real, não em potencial teórico.

O Caso de Investimento para o Futuro

O argumento de Ives implica que, longe de atingir o pico, o investimento em IA permanece na sua fase inicial. As suas escolhas de ações representam as peças mais essenciais da infraestrutura emergente. Com taxas de adoção abaixo de 5% nos EUA e abaixo de 1% globalmente, o mercado de soluções de IA mantém uma margem de crescimento substancial. Os gastos de capital a acelerar para entre $550-600 mil milhões por ano refletem apenas o começo do que pode vir a ser a maior construção de infraestrutura na história da tecnologia. Para os investidores que avaliam a exposição à IA, o quadro de escolhas de ações de Ives enfatiza a seleção de negócios fundamentais que provavelmente beneficiarão em múltiplos cenários de adoção.