Como as Exchanges de Bitcoin do Reino Unido se Tornaram Canais para Redes Financeiras Sancionadas

Desde 2023, plataformas de criptomoedas sediadas no Reino Unido emergiram como canais inesperados para fluxos financeiros internacionais complexos. Uma investigação a duas grandes exchanges de bitcoin no Reino Unido revela como lacunas regulatórias e a natureza sem fronteiras das criptomoedas criaram vulnerabilidades na aplicação de sanções globais. O Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) movimentou aproximadamente 1 mil milhões de dólares através dessas plataformas ao longo de três anos, explorando a infraestrutura de stablecoins e redes de troca coordenadas para financiar operações em múltiplas jurisdições.

A escala da atividade chamou imediatamente a atenção dos investigadores. As transações relacionadas ao IRGC aumentaram de 24 milhões de dólares em 2023 para um pico de 619 milhões de dólares em 2024, antes de se estabilizarem em 410 milhões de dólares em 2025. Essas transferências representaram 56% do volume total de transações nas plataformas, sinalizando um uso sistemático e não esporádico. A sofisticação da operação—que abarcou múltiplas entidades, infraestrutura partilhada e roteamento internacional de pagamentos—demonstram como atores estatais exploram as propriedades técnicas das criptomoedas para contornar o monitoramento financeiro tradicional.

Zedcex: A Infraestrutura Principal para Transferências Transfronteiriças

Uma das duas exchanges de bitcoin no Reino Unido, Zedcex, funcionou como a espinha dorsal para os movimentos de fundos do IRGC. A plataforma processou milhões em transações com stablecoin Tether na rede Tron, roteando pagamentos diretamente para parceiros iranianos e intermediários regionais, sem necessidade de etapas adicionais de conversão. Este canal direto eliminou atritos no processo de evasão de sanções.

Registos corporativos ligam a Zedcex a Babak Zanjani, um empresário com vasta experiência em navegar restrições financeiras. Zanjani foi anteriormente sancionado por facilitar o comércio de petróleo do Irã durante períodos de embargo, posicionando-se como um operador financeiro altamente experiente e confortável em ambientes restritos. O seu envolvimento nesta exchange de bitcoin sugere uma continuidade deliberada na estratégia financeira do Irã.

No seu pico operacional em 2024, os fluxos do IRGC dominaram a atividade da plataforma, representando 87% de todas as transações. Para além das transferências diretas de stablecoins, a Zedcex integrou-se com processadores de pagamento turcos e outros serviços financeiros regionais, criando uma rede sombra capaz de converter criptomoedas em moeda fiduciária em várias jurisdições. Esta infraestrutura permitiu ao IRGC financiar operações internas no Irã e atividades regionais através de canais discretos e de baixa volatilidade.

Operações Paralelas da Zedxion e Alcance Financeiro

A segunda exchange de bitcoin no Reino Unido, Zedxion, operou com notável semelhança à Zedcex. As plataformas partilhavam administradores, endereços registados e infraestrutura técnica central—sugerindo uma gestão centralizada apesar de identidades corporativas separadas. A atividade ligada ao IRGC representou quase 50% do volume de transações da Zedxion em 2025, indicando que desempenhava um papel complementar na arquitetura financeira mais ampla.

A Zedxion facilitou transferências para indivíduos e entidades sancionados por múltiplas autoridades, incluindo aqueles associados a grupos militantes regionais. A ligação da plataforma a trocas iranianas domésticas, como a Nobitex, criou um ecossistema integrado, permitindo que fundos que transitam por exchanges de bitcoin no Reino Unido entrem no sistema financeiro do Irã com atritos mínimos. Os stablecoins mostraram-se particularmente valiosos neste processo—a sua estabilidade de preço eliminou as preocupações com a volatilidade das criptomoedas tradicionais, ao mesmo tempo que possibilitaram transferências rápidas e de alto volume.

A estrutura espelhada de ambas as exchanges levanta questões críticas sobre como os reguladores financeiros do Reino Unido aprovaram e monitorizaram estas entidades. Os registos regulatórios mostraram que ambas alegaram estar inativas, apesar de uma atividade substancial na cadeia visível a analistas de blockchain, sugerindo uma supervisão inadequada ou uma representação intencionalmente falsa durante as submissões de conformidade.

O Desafio Mais Amplo para a Supervisão Global de Exchanges de Bitcoin

Estes casos evidenciam uma lacuna persistente na regulamentação de criptomoedas: a dificuldade de coordenar a aplicação de sanções transfronteiriças quando ativos digitais operam em redes descentralizadas. Embora as autoridades do Reino Unido tenham mantido quadros de supervisão, a arquitetura técnica das transações em blockchain e a natureza sem fronteiras dos fluxos de stablecoins criaram desafios na monitorização em tempo real.

Entidades sancionadas reconhecem cada vez mais que exchanges de bitcoin registadas em centros financeiros principais podem servir como gateways convenientes para infraestrutura legítima de criptomoedas. O uso sistemático de plataformas sediadas no Reino Unido pelo IRGC demonstra como atores estatais adaptam a segurança operacional para explorar arbitragem regulatória—identificando jurisdições onde o monitoramento de criptomoedas permanece subdesenvolvido, apesar de tecnicamente avançado.

A eficiência dessas transferências através de múltiplas plataformas reforça uma realidade desconfortável: a característica definidora das criptomoedas—liquidação rápida e sem fronteiras—entra em conflito direto com a base territorial das sanções financeiras. Enquanto as exchanges de bitcoin operarem com padrões de conformidade variáveis, Estados-nação e atores não estatais continuarão a identificar e explorar essas lacunas.

Enfrentar este desafio requer uma coordenação internacional sem precedentes entre reguladores financeiros, exchanges de criptomoedas e empresas de monitorização de blockchain. O caso das exchanges de bitcoin no Reino Unido movimentando capitais sancionados demonstra que os quadros regulatórios concebidos para o sistema financeiro tradicional podem ser inadequados num ambiente onde as transações se liquidam em segundos através de múltiplos continentes.