Declínio do Mercado de Criptomoedas: Por que os Ventos Contrários Políticos e Econômicos Estão Apressando os Ativos Digitais

As sessões de negociação recentes expuseram vulnerabilidades significativas no mercado de criptomoedas, com ativos digitais a enfrentar uma venda coordenada impulsionada por tensões políticas, incerteza nas políticas e mudanças nas expectativas económicas. A queda nas avaliações de criptomoedas reflete preocupações mais amplas sobre disputas comerciais, instabilidade governamental e a trajetória da política monetária—tudo o que impacta diretamente o sentimento dos investidores em relação a ativos de alto risco.

Tensões Políticas Alimentam a Volatilidade do Mercado

A fraqueza recente do mercado de criptomoedas ganhou impulso após o anúncio do Presidente Trump de possíveis tarifas de 100% sobre o Canadá devido a alegadas negociações comerciais com a China. Esta ameaça tarifária riplicou imediatamente nos mercados financeiros, criando incerteza sobre a dinâmica do comércio global e desencadeando uma postura defensiva entre investidores com posições alavancadas em ativos de criptomoedas.

A retórica tarifária provocou liquidações imediatas em todo o mercado. Mais de 360 milhões de dólares em posições alavancadas foram eliminados em 24 horas, com posições longas a representar 324 milhões de dólares dessas encerramentos forçados. O Bitcoin caiu brevemente abaixo do nível de 87.000 dólares antes de estabilizar, embora o ativo continue a enfrentar pressão de baixa à medida que a semana avança. Os dados, provenientes do Coinglass, destacam quão rapidamente as posições dos traders se desfazem quando o sentimento do mercado muda.

A resposta do Canadá—afirmando que não têm planos para acordos comerciais com a China—não aliviou muito as preocupações. Os investidores permanecem altamente sensíveis aos riscos de escalada da guerra comercial, o que poderia perturbar ainda mais as condições financeiras globais e reduzir o apetite por ativos especulativos como as criptomoedas.

Risco de Encerramento do Governo Ameaça o Progresso na Legislação de Criptomoedas

Para além das preocupações tarifárias, os mercados de criptomoedas enfrentam disfunção política interna. Os democratas do Senado ameaçaram bloquear um projeto de lei de financiamento federal devido a desacordos sobre os gastos do Departamento de Segurança Interna, citando preocupações sobre as operações do ICE após um tiroteio fatal em Minneapolis. Este impasse aumentou dramaticamente a probabilidade de um encerramento do governo até 31 de janeiro.

Os mercados de previsão captaram esta mudança no cenário de risco com rapidez notável. As probabilidades na Kalshi de um encerramento do governo subiram de abaixo de 10% no sábado para 78,6% no domingo, enquanto a Polymarket mostrou movimento semelhante, com probabilidades atingindo 80%. Essas rápidas mudanças de probabilidade refletem a incerteza política genuína que os legisladores enfrentam agora.

Um encerramento prolongado afetaria diretamente o avanço da política de criptomoedas. A lei CLARITY—uma legislação pioneira destinada a esclarecer os quadros regulatórios para ativos digitais—atualmente está na agenda do Senado aguardando ação. Qualquer pausa prolongada no financiamento atrasaria inevitavelmente este projeto de lei e outras propostas relacionadas com criptomoedas pendentes, agravando ainda mais a frustração dos investidores e reduzindo a confiança de médio prazo no espaço de ativos digitais.

O precedente histórico amplifica essas preocupações. O encerramento do governo anterior durou 43 dias, de 1 de outubro a 12 de novembro, durante o qual o Bitcoin caiu de uma máxima histórica de 126.080 dólares para abaixo de 100.000 dólares, impulsionado por múltiplos fatores adversos de mercado e deterioração do sentimento.

Condições de Mercado e Correntes Econômicas

O ambiente atual do mercado reflete uma deterioração nas correlações entre classes de ativos. O Bitcoin caiu 0,86% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum teve um desempenho inferior com uma queda de 2,53% no mesmo período. O mercado mais amplo de criptomoedas experimentou uma tendência de baixa semelhante, à medida que o sentimento bearish infectou a atividade de negociação.

O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas registou uma queda de cinco pontos, atingindo 20 de 100, colocando o mercado na zona de “medo extremo” por seis dias consecutivos de negociação. Esta métrica, que agrega múltiplos indicadores de sentimento, sugere que o comportamento impulsionado pelo medo está dominando as decisões do mercado.

A próxima reunião do FOMC da Federal Reserve em 2025—agendada para quarta-feira—adiciona uma camada adicional de incerteza económica. Os participantes do mercado esperam amplamente que o comité mantenha as taxas de juro atuais após a redução de 25 pontos base em dezembro. No entanto, a questão mais ampla de se cortes adicionais ocorrerão permanece sem resolução.

As métricas de inflação serão cruciais para a posição do Fed. Os dados do Índice de Preços ao Produtor de dezembro, que serão divulgados esta semana, oferecerão insights essenciais sobre as pressões de preços. Os dados do PPI de novembro ficaram acima de 3%, superando as expectativas e contribuindo para a fraqueza anterior dos ativos de risco. A trajetória do preço do Bitcoin permanece sensível às expectativas de inflação, tornando estas próximas divulgações económicas essenciais de monitorar.

Uma mudança notável no comportamento dos investidores emergiu: o ouro tem superado o Bitcoin desde o início de outubro, indicando uma migração para ativos tradicionais de refúgio seguro. Essa mudança de preferência entre investidores institucionais e de retalho reflete preocupações acumuladas sobre riscos geopolíticos, instabilidade económica e o ambiente regulatório que envolve as criptomoedas. As implantações militares dos EUA no Médio Oriente e o aumento das tensões com o Irã elevaram ainda mais a incerteza macroeconómica, criando um ambiente de risco onde os ativos de criptomoedas—que são apostas alavancadas na adoção tecnológica e na redução da desvalorização monetária—estão sob pressão devido à deterioração macroeconómica mais ampla.

A convergência desses fatores—instabilidade política, estagnação de políticas, pontos de inflexão económicos e mudanças nas preferências de ativos—explica por que o mercado de criptomoedas está a experimentar uma fraqueza notável no ambiente atual.