A ameaça de inflação está a perturbar as contas dos investidores em Bitcoin

Peterson Enstitüsü e Lazard’s última análise estão a revisar seriamente as expectativas de inflação nos EUA. As esperanças dos touros de Bitcoin e ativos cripto de que a inflação cairia rapidamente e o banco central faria cortes agressivos nas taxas de juros estão a enfraquecer-se face às realidades económicas. As análises das taxas de inflação de 2023 e as tendências subsequentes indicam que este ano poderá ser muito mais desafiante.

Novas Previsões no Contexto da Taxa de Inflação de 2023

De acordo com o relatório de investigação elaborado por Adam Posen e Peter R. Orszag, a probabilidade de os preços ao consumidor nos Estados Unidos ultrapassarem os 4% é maior do que as previsões anteriores. No quadro da inflação de 2023, a taxa de aumento de preços, que nos anos anteriores apresentou uma diminuição estável, enfrenta agora dinâmicas diferentes.

Segundo os fatores indicados no relatório dos economistas, os ganhos de eficiência proporcionados pela inteligência artificial e a redução da inflação no setor imobiliário podem ser equilibrados por pressões de outros lados. Em particular, o aperto do mercado de trabalho e a expulsão de migrantes podem levar a uma escassez de mão-de-obra, aumentando a inflação dos salários.

Tarifas e Mercado de Trabalho: Fatores que Aumentarão a Inflação

Orszag e Posen explicam que os aumentos de custos associados às tarifas aplicadas durante a presidência são repassados com atraso aos consumidores pelos importadores. Espera-se que até meados de 2026 a transferência de custos decorrentes das tarifas esteja amplamente concluída. Este processo de transição pode contribuir com cerca de 50 pontos base para a inflação geral.

Altos défices fiscais e o aumento dos gastos do Estado podem atuar como catalisadores da inflação de demanda. Expectativas de inflação não ancoradas e condições financeiras mais suaves podem reforçar este efeito. A conjugação de todos estes fatores pode eliminar completamente as tendências de pressão descendente que o mercado tem vindo a antecipar.

Perspectivas de Corte de Juros pelo Fed São Minadas

A previsão de inflação crescente indica que o Federal Reserve não poderá reduzir as taxas de juros de forma tão agressiva quanto o mercado espera. Os bancos de investimento antecipam uma redução de 50 a 75 pontos base este ano, enquanto a comunidade cripto imagina um cenário de afrouxamento mais radical.

Esta situação representa uma grande decepção para ativos de risco. Analistas de bolsas de criptomoedas como a Bitunix alertam que um afrouxamento precoce por parte do banco central pode ser incorreto num ambiente de deflação estrutural. Frente aos ganhos de eficiência proporcionados pela inteligência artificial, atrasar as reduções de juros pode forçar ondas de ajustamento mais acentuadas.

Bitcoin e Ativos de Risco: À Sombra dos Rendimentos dos Títulos

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA têm vindo a subir de forma significativa recentemente. O rendimento do título de 10 anos ultrapassou os 4%, e este desenvolvimento enfraquece ativos de risco como o Bitcoin. Este movimento no mercado global de títulos está a direcionar os investidores para ativos mais seguros e com rendimento fixo.

Na fase atual, o Bitcoin caiu quase 6,74% esta semana, atingindo o nível de $78,23K. O aumento nos rendimentos dos títulos torna os investimentos em ações e outros ativos, como as criptomoedas, menos atraentes.

Resumindo, as dinâmicas económicas após a taxa de inflação de 2023 começaram a questionar os cenários otimistas que predominam no mercado cripto. A possibilidade de o banco central entrar numa fase de relaxamento limitada pode alterar significativamente as expectativas dos touros de Bitcoin.