A América enfrenta aviso de inflação: o que isso significa para o Bitcoin

A nova pesquisa traz más notícias para os investimentos em criptomoedas. Especialistas económicos prevêem que a inflação nos Estados Unidos pode ultrapassar os 4% este ano, o que coloca em questão as expectativas dos otimistas do Bitcoin. Isto é exatamente o que os touros do Bitcoin não esperavam—ou seja, um cenário de inflação mais elevada e taxas de juro mais altas.

Porque a inflação ameaça subir

Pesquisadores de instituições de referência identificaram três razões principais pelas quais a inflação na América pode subir mais rapidamente do que o esperado este ano. Em primeiro lugar, as tarifas de importação do período Trump irão aumentar os custos de produção. Estes aumentos de custos serão repassados aos consumidores com atraso, tornando-se totalmente sentidos por volta do verão de 2026. Especialistas afirmam que isso pode acrescentar cerca de 50 pontos base à inflação núcleo em meados de 2026.

Em segundo lugar, o mercado de trabalho está a encolher. Possíveis deportações de migrantes podem causar escassez em setores como alimentação, hospitalidade e construção, elevando os salários e alimentando uma inflação impulsionada pela procura. Em terceiro lugar, grandes défices orçamentais (acima de 7% do PIB) e condições financeiras mais flexíveis geram pressão adicional sobre os preços.

Estes fatores pesam mais do que os fatores deflacionários que os economistas antecipavam anteriormente—nomeadamente a diminuição dos custos de habitação e os aumentos de produtividade devido à inteligência artificial. Adam Posen, presidente do Peterson Institute for International Economics, e Peter R. Orszag, CEO da Lazard, destacam no seu relatório que os analistas de consenso estavam demasiado otimistas quanto ao arrefecimento dos preços este ano.

Isto é más notícias para o Bitcoin e investimentos em criptomoedas

Uma inflação mais elevada na América leva inevitavelmente a uma coisa: a Federal Reserve ficará mais cautelosa com as reduções de juros. Isto é um golpe para os investimentos em criptomoedas. Os touros do Bitcoin contavam com reduções agressivas de juros após a tendência deflacionária do ano passado, quando o índice de preços ao consumidor (CPI) caiu para 2,7%—o mais baixo desde 2020. Esse otimismo agora ameaça desaparecer.

Vários bancos de investimento esperam que a Fed reduza as taxas de juro em 50-75 pontos base este ano. Os otimistas de criptomoedas esperavam passos muito mais agressivos. Uma análise de analistas de criptomoedas formula o problema central de forma clara: “O verdadeiro risco de política agora não é relaxar demasiado rápido, mas sim manter uma postura demasiado cautelosa após a desinflação estrutural se estabelecer—o que, no final, torna um ajustamento abrupto inevitável mais tarde.”

Reações do mercado já visíveis

Os sinais de uma inflação mais elevada na América já estão a refletir-se nos mercados financeiros. A taxa de juro dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu no início desta semana 4,31%—o ponto mais alto em cinco meses. Globalmente, as taxas de juro dos títulos estão a subir, tornando investimentos de risco como ações e criptomoedas menos atraentes.

O Bitcoin já sentiu isso na sua própria carne. O preço caiu recentemente para $88.02K (situação atual: -1,03% em 24 horas), após o nível de $90.000 da semana passada. Isto indica que os participantes do mercado levam a sério o aviso de inflação e ajustam as suas posições de risco.

Federal Reserve numa posição difícil

Esta pesquisa de inflação coloca a Federal Reserve perante um dilema. Por um lado, o banco central deve ser cauteloso com novas reduções de juros para controlar a inflação. Por outro lado, uma política demasiado cautelosa arrisca empurrar a economia para uma recessão. Este terreno de política incerto torna difícil para os estrategas de investimento preverem com segurança as taxas de juro futuras—o que agrava precisamente a volatilidade nas criptomoedas.

Nos próximos meses, serão cruciais as notícias sobre a inflação nos EUA e as reações do mercado a elas. Até lá, é provável que os investimentos em criptomoedas continuem sob pressão.