2026 Começo do Ano NFT Recuperação é Apenas uma Gota de Água no Balde? Descubra as Novas Estratégias dos Jogadores que Sobrevivem

Entrando em 2026, o mercado de NFT, que esteve em silêncio por muito tempo, de repente começou a gerar ondas de agitação. Segundo dados do CoinGecko, na última semana, o valor de mercado total de NFTs aumentou em mais de 220 milhões de dólares. Alguns projetos até apresentaram aumentos de três a quatro dígitos; para os jogadores que passaram anos em declínio contínuo, essa situação parece um sonho distante. Mas uma observação mais cuidadosa revela que essa recuperação é apenas uma gota no oceano para o enorme mercado de NFT — uma batalha de fundos existentes em uma escala muito pequena, longe de uma verdadeira recuperação impulsionada por fundos adicionais. A extrema escassez de liquidez é a verdadeira dificuldade por trás da aparência superficial.

O pulso do mercado ainda pulsa, mas a escassez de liquidez é uma ferida fatal

Analisando os dados de transações, podemos perceber o panorama. Entre mais de 1700 projetos de NFT, apenas 6 têm um volume semanal de transações de milhões de dólares; apenas 14 estão na faixa de dezenas de milhares de dólares, e até mesmo na faixa de milhares de dólares, há apenas 72. Em outras palavras, a grande maioria dos projetos está “dormindo”.

Mesmo os principais projetos com maior volume de transações, o número de NFTs negociados ativamente representa apenas uma porcentagem de um dígito do fornecimento total. O volume semanal de NFTs de muitos projetos é de apenas um dígito ou até zero. O que isso significa? Os detentores já perderam a oportunidade de monetizar, e os NFTs em suas mãos tornaram-se verdadeiramente “itens de reserva”.

Os dados do relatório de 2025 publicado pelo The Block são ainda mais decepcionantes. O volume total de transações de NFTs no ano foi de apenas 5,5 bilhões de dólares, uma queda de 37% em relação a 2024; o valor de mercado total encolheu de cerca de 9 bilhões de dólares para aproximadamente 2,4 bilhões. O antigo cenário de “multichains florescendo” também encolheu, e o mercado retornou completamente ao domínio exclusivo da Ethereum.

As histórias por trás desses números são claras: novos fundos não têm mais interesse em entrar, restando apenas os jogadores antigos presos em posições e os projetos tentando se salvar. Os NFTs há muito tempo deixaram de ser um ponto de especulação e se tornaram ativos “antigos”, aguardando apenas o tempo passar.

Gigantes do Web2 saem de cena, para onde foram os fundos?

Já que a história dos ativos virtuais não é mais fácil de contar, os participantes que ainda estão ativos começaram suas próprias jornadas de sobrevivência.

OpenSea deixou de focar na negociação de imagens JPEG e passou a incentivar a troca de tokens por meio de airdrops; a antiga estrela dos NFTs, a blockchain Flow, começou a explorar o pista de DeFi; Zora adotou diretamente o novo modelo de “conteúdo como token”. Até mesmo o evento emblemático de NFTs, Paris, foi encerrado devido à escassez de fundos, chegando a envolver disputas de reembolso.

O que decepcionou ainda mais o mercado foi a decisão definitiva dos gigantes do Web2 de saírem de cena. Reddit parou de oferecer serviços de NFT, Nike vendeu sua divisão RTFKT — esses endossos uma vez fizeram muitas pessoas acreditarem que NFTs se tornariam mainstream. Mas a realidade mostrou que tudo não passou de uma experiência passageira; as grandes empresas acabaram desistindo.

No entanto, o declínio dos NFTs não significa o desaparecimento de demanda por colecionáveis e especulação, apenas que o fluxo de fundos migrou para novos campos de batalha. O mercado de cartas Pokémon TCG, por exemplo, ultrapassou 1 bilhão de dólares em volume de negociação, com receita anual superior a 100 milhões; o mercado de itens de moda, colecionáveis de alta qualidade, ainda está em alta. Até mesmo os elites do mundo cripto começaram a votar com os pés—

O artista de criptografia Beeple passou a criar robôs físicos, e seus cães robóticos de celebridades foram rapidamente vendidos; Yoann Turpin, cofundador da Wintermute, investiu 5 milhões de dólares na compra de fósseis de dinossauros; Yat Siu, fundador da Animoca, gastou 9 milhões de dólares na aquisição de um violino Stradivarius. Essas ações transmitem um mesmo sinal: no cenário atual do mercado, ativos físicos e colecionáveis do mundo real são mais atraentes do que imagens virtuais.

Adeus às pequenas imagens JPEG, esses NFTs estão sendo reprecificados

Mas isso não significa que os NFTs estejam completamente mortos. Os fundos do mercado não estão totalmente esgotados, mas sim procurando por ativos com potencial de alta rentabilidade ou com suporte de valor claro. Em outras palavras, NFTs com utilidade prática e expectativas definidas estão sendo reprecificados.

Oportunidades de especulação e arbitragem ainda existem; alguns jogadores acreditam que o mercado já tocou o fundo, aproveitando discrepâncias de preço para operações de curto prazo, com uma relação risco-retorno relativamente alta.

NFTs com atributos de “pico de escavadeira” são atualmente os mais negociados. Esses NFTs, na sua essência, deixaram de ser colecionáveis e passaram a ser certificados financeiros para receber futuros airdrops de tokens — possuir um significa obter acesso a airdrops ou a listas de permissões (whitelist). Mas isso é uma faca de dois gumes: uma vez que a snapshot seja feita ou o airdrop recebido, se o projeto não der novas funcionalidades aos NFTs, o preço mínimo tende a despencar rapidamente ou até zerar. Portanto, esses NFTs são mais adequados como ferramentas de arbitragem de curto prazo, e não como reserva de valor de longo prazo.

NFTs apoiados por celebridades ou projetos de destaque obtêm valor adicional graças à economia de atenção. Após o lançamento da série Hypurr de NFTs airdropada para os primeiros usuários pela HyperLiquid, os preços subiram continuamente; após Vitalik Buterin, fundador do Ethereum, trocar sua foto de perfil por um NFT Milady, o preço mínimo do projeto também aumentou. O valor desses NFTs vem do efeito de celebridade, podendo gerar uma forte impulsão de preço no curto prazo.

NFTs de IPs de topo já deixaram de ser apenas uma especulação, com a lógica de investimento mais focada na identificação cultural e no valor de coleção. O CryptoPunks, que foi oficialmente incorporado ao acervo permanente do Museu de Arte Moderna de Nova York (MoMA) no ano passado, é um exemplo típico. Esses NFTs tendem a ser mais resistentes à queda de preço e possuem funções de armazenamento de valor de longo prazo.

Narrativas de aquisição também impulsionam a reavaliação de preços. Quando projetos como Pudgy Penguins e Moonbirds são adquiridos por grandes investidores, o mercado espera que suas capacidades de monetização de IPs e suas vantagens competitivas aumentem significativamente, levando a uma alta evidente nos preços.

Tokenização de ativos físicos é um novo ponto de crescimento. Plataformas como Collector Crypt e Courtyard tokenizam itens físicos, como cartas Pokémon, permitindo que os usuários negociem a propriedade na blockchain, enquanto as plataformas mantêm os objetos físicos em custódia. Esse modelo fornece suporte de valor tangível aos NFTs e reduz o risco de queda.

Funcionalidades práticas estão se tornando a nova base dos NFTs. Bilhetes NFT, certificados de votação de DAOs, identidades na cadeia baseadas em IA (como o agente de IA baseado em NFT lançado pelo Ethereum) estão sendo implementados gradualmente. Essas aplicações não são mais apenas especulação ilusória, mas ferramentas reais.

Assim, a era de perseguir pequenas imagens sem sentido já passou. NFTs com utilidade prática, suporte de valor claro ou oportunidades de especulação são o foco atual do fluxo de fundos. Para investidores comuns, avaliar racionalmente os riscos e escolher ativos com fundamentos sólidos é muito mais importante do que seguir cegamente as altas de mercado.