O ciclo de quatro anos no Bitcoin (BTC) chegou ao fim? Especialistas explicam

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: A Teoria do Ciclo de Quatro Anos no Bitcoin (BTC) Chegou ao Fim? Especialistas Explicam Link Original: No mercado de Bitcoin (BTC), o modelo tradicional de ciclo de quatro anos está a perder cada vez mais relevância à medida que o impacto dos desenvolvimentos políticos nos preços aumenta.

Neste regime recentemente formado, declarações de política e expectativas de liquidez, em vez de dados internos da cadeia de abastecimento, estão a impulsionar os preços.

Embora se espere que os mercados globais de ações tenham um forte rally em 2025, o Bitcoin não está a subir na mesma proporção. Esta divergência sugere que o mercado está a focar-se mais nas expectativas de liquidez e no timing da política do que no apetite geral ao risco. Segundo o modelo clássico, o início de 2026 marcaria um período de final de ciclo ou pós-pico, mas os movimentos atuais de preços indicam que os investidores estão a adiar essa transição.

Ryan Yoon, analista sénior da Tiger Research, com sede em Seul, afirma que o Bitcoin tende a reagir de forma preemptiva quando os mercados antecipam “expansão monetária implícita”. Segundo Yoon, o Bitcoin é altamente sensível à liquidez e, por isso, tende a liderar o mercado. A expansão monetária implícita refere-se ao apoio de liquidez fornecido pelos bancos centrais através de canais fiscais ou regulatórios, sem compras formais de ativos, o que suprime os custos de empréstimo.

Esta transformação é impulsionada por estímulos fiscais pré-eleitorais e pelo embaraçamento das linhas entre política monetária. Segundo um relatório recente de mercado, este ambiente pode ser descrito como uma “repressão financeira”. O relatório observa que as políticas tarifárias e a pressão para reduzir as taxas de juros tornaram ainda mais difusas as linhas entre política fiscal, comercial e monetária.

Consequentemente, a política dos EUA mudou de um aperto monetário tradicional para a gestão das condições financeiras e a supressão dos custos de empréstimo através de expansão fiscal e medidas regulatórias. Esta combinação cria um ambiente estruturalmente favorável aos ativos digitais: política fiscal expansionista e rendimentos reais suprimidos reduzem a atratividade dos títulos do governo e dos empréstimos bancários, ao mesmo tempo que aumentam o interesse por vias financeiras alternativas.

De acordo com análises de mercado, os governos, liderados pelos EUA, estão a considerar pacotes de gastos na ordem de trilhões de dólares antes das eleições intercalares de 2026. Aumento da dívida pública, por sua vez, restringe a margem de manobra do Federal Reserve e aumenta o risco de fugas de liquidez implícitas através de canais regulatórios.

Peter Chung, Diretor de Pesquisa da Presto Research, observa que o setor de criptomoedas possui um forte poder de lobby e que as próximas eleições intercalares criaram motivação para que os legisladores dos EUA regulem efetivamente as criptomoedas. Segundo Chung, embora a narrativa do mercado esteja em constante evolução, uma das questões críticas que moldam o crescimento a longo prazo do setor é a CLARITY Act.

Enquanto os ETFs à vista continuam a oferecer suporte estrutural do lado da procura institucional, os especialistas concordam que a direção final será determinada pelos desenvolvimentos políticos. Chung observa que a política impactará diretamente a procura de instituições focadas nos fundamentos de longo prazo, enquanto Yoon destaca que os próximos 12 meses representam uma janela crítica. Segundo Yoon, se as regulações não se alinharem com o timing da expansão de liquidez, o seu impacto poderá ser limitado.