#策略性加码BTC O que a Wall Street tem feito recentemente? Em meados de janeiro, uma série de ações políticas do governo Trump foi interpretada como um sinal — o estímulo econômico forte até o final do ano. Desde a redução de taxas de juros, restrição ao limite de juros de cartões de crédito, até várias medidas de preservação do crescimento, os bancos de investimento ficaram atentos.

O que exatamente essa movimentação significa? A tradução mais direta é: as ações cíclicas vão decolar. O mais recente relatório da Raymond James não deixou dúvidas, com uma combinação de orientação política + sinais de crescimento, a recuperação do ciclo econômico está praticamente garantida. A UBS foi mais direta — trata-se de uma operação econômica orientada pelas eleições, onde os eleitores mais se preocupam com preços, hipotecas e energia, que são o núcleo da lógica política.

Setores industriais, matérias-primas e bens de consumo não essenciais, que são sensíveis ao ciclo, estão sendo vistos com otimismo pelas instituições; ações defensivas, por outro lado, estão sendo deixadas de lado. Até mesmo a política de Trump de limitar as taxas de juros de cartões de crédito, que prejudica bancos, foi minimizada pelo JPMorgan — é uma dor de curto prazo, e na verdade uma oportunidade de comprar ações bancárias. Além disso, uma inflação moderada em queda dá espaço para estímulos econômicos.

Por outro lado, há quem esteja freando. O S&P 500 está quase atingindo a marca de 7000 pontos inteiros, mas a BTIG alerta que, na história, cinco vezes que o índice tentou passar de 7000, quatro terminaram com uma correção. Devemos nos preocupar com a volatilidade de curto prazo? O consenso das instituições é bastante unânime — não se preocupe demais com as oscilações, a lógica de estímulo + lucros corporativos sustentam, e os ativos cíclicos provavelmente serão os protagonistas nesta rodada.