#比特币宏观资产属性 Recentemente tenho observado as microvariações no mercado de opções, e tem sido interessante. Os traders agora claramente preferem vender prémios de opções em vez de fazer apostas direcional, o que na verdade reflete um sinal: a confiança está a diminuir.

Os níveis de preço-chave de 26 de dezembro (88.770 e o ponto de dor máximo de 98.134) acumulados em opções indicam que os participantes do mercado estão a fazer hedge de risco. Mais diretamente, todos estão a jogar estratégias de prémios de opções nesta janela de liquidez reduzida durante as férias — spreads de compra de alta, venda a descoberto de puts, ou até combinações de ferro. O que geralmente significa esta combinação? O mercado está à espera, mas sem certeza do que esperar.

Alguns dos meus seguidores, que têm uma visão mais neutra a médio prazo, já começaram a reduzir posições. A lógica deles é clara: a reavaliação do valor dos ativos macro ainda não terminou, mas a curto prazo realmente falta um catalisador. Interessante notar que o interesse da comunidade se voltou para o mercado de metais, o que indica que o capital está à procura de novos instrumentos de proteção.

Isto tem uma influência direta na lógica de seguir estratégias — se estás a seguir traders mais agressivos e direcional, neste momento de baixa confiança deves considerar reduzir a exposição; se segues traders que colhem prémios de opções, pode ser exatamente o palco deles. O mais importante é entender que estratégia usam para sobreviver neste ambiente de "baixa confiança" e ajustar a tua exposição ao risco de acordo.

A armadilha do trading durante as férias está aí — o excesso de negociação é a forma mais fácil de perder tudo.