Os dados do IPC provavelmente vão subir, mas o verdadeiro jogo é perceber como eles se conectam com a narrativa macro mais ampla. Claro, estamos a ver um momentum de curto prazo, mas isso é apenas uma fachada. O quadro maior? Os bancos centrais podem pivotar e cortar as taxas muito mais do que o consenso atualmente prevê. Esse tipo de movimento seria uma bomba de liquidez—capital fresco a entrar no sistema. Junte a isso a situação do Japão com todas as suas mudanças de política, e tem-se uma configuração onde as trades de proteção contra a desvalorização se tornam cada vez mais atraentes. Não se trata apenas do que acontece hoje; trata-se do que os movimentos dos bancos centrais podem desbloquear em diferentes classes de ativos.