Os dados de emprego ADP de dezembro nos EUA acabaram de ser divulgados, e o mercado ficou completamente atónito. Com um aumento de apenas 41 mil empregos, muito abaixo dos 47 mil previstos, estes são dados pouco comuns e considerados uma surpresa recente.

Ao analisar estes números, é possível perceber o quão fraco está o mercado de trabalho nos EUA. Embora tenha havido uma recuperação em relação ao crescimento negativo revisado de novembro, a questão principal é: em três dos últimos quatro meses, o emprego tem vindo a diminuir. Isto não é uma flutuação ocasional, mas um sinal claro de tendência.

Por que o mercado está tão atento a isso? Porque os dados de emprego influenciam diretamente a direção da política do Federal Reserve. A última previsão do Citibank indica que, até 2026, o Fed poderá reduzir as taxas de juros em 75 a 100 pontos base. Se os dados do Non-Farm Payrolls desta sexta-feira também continuarem fracos, a probabilidade de o Fed cortar 25 pontos base em janeiro aumentará significativamente. Pense bem, o que isso significa para o mercado de criptomoedas — maior liquidez, fluxo de capital mais amplo, o que geralmente favorece ativos como Bitcoin e Ethereum.

Após a divulgação dos dados, a reação do mercado foi rápida. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 3 pontos base, o índice do dólar permaneceu praticamente estável, o Bitcoin estabilizou-se após uma breve volatilidade acima de 92 mil dólares, e o Ethereum também manteve a linha de defesa dos 3.250 dólares. Os investidores já estavam atentos às tendências, e os membros mais dovish do Federal Reserve, como Milan, já haviam mencionado que este ano poderia haver uma redução de mais de 100 pontos base nas taxas de juros. Agora, a fraqueza nos dados de emprego reforça ainda mais as expectativas de cortes.

Porém, não se deve ficar excessivamente otimista. O verdadeiro fator decisivo será o dado do Non-Farm Payrolls de sexta-feira. Se a taxa de desemprego não subir para os 4,7% previstos, as expectativas de corte de juros podem recuar. Para quem investe em ativos de criptomoedas, é importante acompanhar de perto a janela de divulgação dos dados, pois mudanças nas expectativas de política podem gerar oportunidades de negociação estruturais.

O que acha? Dados de emprego tão fracos realmente vão forçar o Fed a agir em janeiro? O Bitcoin consegue aproveitar o impulso do corte de juros para romper os 95 mil dólares?