BitFuFu 2025年挖矿3662枚BTC，持币规模创新高背後的戰略調整

Plataforma de mineração BitFuFu publica o relatório anual de 2025, com uma mineração total de 3662 bitcoins ao longo do ano, mantendo 1780 bitcoins em 31 de dezembro. É importante destacar que a empresa também reduziu significativamente o volume de bitcoins em staking, de níveis mais altos para 274 bitcoins. Isso reflete que, no contexto da volatilidade do mercado de bitcoin, a BitFuFu está ajustando sua estrutura de ativos, otimizando sua flexibilidade financeira.

Crescimento estável da capacidade de mineração

De acordo com os dados do relatório, a capacidade de mineração da BitFuFu manteve uma trajetória de crescimento relativamente estável. Em 2025, foram minerados 3662 bitcoins, com uma média mensal de aproximadamente 305 bitcoins. Em dezembro, a produção mensal foi de 188 bitcoins, sendo 151 provenientes de mineração em nuvem e 37 de mineração própria.

Análise da estrutura de capacidade

A mineração em nuvem representa mais de 80% da capacidade, indicando que o modelo de negócio da BitFuFu depende mais de fornecer serviços de nuvem de hashing aos clientes do que de mineração própria pura. As vantagens dessa estrutura incluem:

• Redução dos custos de capital e operação da empresa
• Obtenção de receita relativamente estável através do pagamento dos clientes
• Flexibilidade para lidar com a volatilidade do mercado, sem depender excessivamente da produção própria

Com base nos dados de produção mensal de dezembro, a produção média de 188 bitcoins por mês equivale a aproximadamente 2256 bitcoins ao ano, abaixo do nível médio anual. Isso pode refletir o aumento nos custos de energia durante o inverno ou características sazonais na gestão das máquinas de mineração.

Ajuste estratégico na estrutura de ativos

Mudanças no volume de holdings e staking

Até 31 de dezembro de 2025, a estrutura de ativos é a seguinte:

O staking de bitcoins caiu significativamente de níveis mais altos para 274 bitcoins, uma mudança bastante interessante. O staking geralmente oferece retorno, mas sacrifica liquidez. A redução ativa do staking pela BitFuFu indica que a empresa prioriza a liquidez dos ativos e a flexibilidade financeira, possivelmente reservando espaço para investimentos ou operações futuras.

Indicadores de eficiência operacional

Os dados operacionais de dezembro mostram um alto nível de eficiência:

• Gestão de capacidade de hashing: 26,1 EH/s
• Gestão de consumo de energia: 478 MW
• Eficiência média das máquinas: 18,3 J/TH

A eficiência de 18,3 J/TH é considerada boa na indústria, refletindo uma gestão profissional na seleção e operação das máquinas de mineração.

Interpretação da estratégia

O CEO Leo Lu afirmou no relatório anual que a empresa está “continuando a construir reservas de ativos de bitcoin enquanto reduz o volume de bitcoins em staking”. Essa declaração revela algumas informações-chave:

• A reserva de ativos de bitcoin é um objetivo estratégico de longo prazo, com 1780 bitcoins em acumulação contínua
• A redução do staking é uma mudança estratégica proativa, não uma resposta passiva ao mercado
• Ao aumentar a liquidez, a empresa busca manter flexibilidade para aproveitar oportunidades de mercado

Diante da volatilidade do preço do bitcoin (informações indicam uma queda de 3% nas últimas 24 horas, mas um aumento de 2,97% em 7 dias), essa estratégia de “acumular ativos e manter flexibilidade” parece bastante cautelosa.

Resumo

O desempenho da BitFuFu em 2025 demonstra estabilidade na mineração — com uma produção anual de 3662 bitcoins e uma reserva de 1780 bitcoins em crescimento constante. Mas o mais importante é a mudança na estrutura de ativos: redução do staking, aumento da liquidez, indicando que a empresa mantém uma postura cautelosa em relação ao mercado de 2026, reservando espaço para possíveis ações estratégicas. Em um cenário de incerteza contínua no mercado de bitcoin, essa estratégia de “acumular e ser flexível” pode ser mais valiosa do que uma alocação de ativos agressiva.