Também é possível ganhar dinheiro com venda a descoberto de ações? Uma análise do conceito de "vender primeiro, comprar depois" na venda a descoberto e cinco pontos essenciais para a prática

Vender a descoberto é lucrar na queda

Muitos iniciantes no mercado de ações têm uma ideia errada, achando que só se ganha dinheiro quando as ações sobem, e que ao cair se perde. Mas na realidade, você pode operar na direção oposta durante a queda do preço e obter lucros, o que é conhecido como venda a descoberto ou short selling.

Simplificando, a lógica central da venda a descoberto é vender primeiro e comprar depois — vender ações que você não possui em um ponto alto, e depois recomprar quando o preço cair, ficando com a diferença como lucro. Essa estratégia não se limita a ações; forex, commodities, metais preciosos e outros produtos financeiros também suportam operações de venda a descoberto.

Um exemplo: vender a descoberto ouro a US$2000, e ao cair para US$1873 fechar a posição, obtendo um lucro de US$127. Se o volume for grande, o lucro se multiplica.

Quais condições são necessárias para vender a descoberto? Dois caminhos comparados

Venda a descoberto tradicional com margem de ações

Para fazer venda a descoberto com margem na Taiwan, é necessário abrir uma conta de crédito de ações. Os requisitos incluem:

• Ser uma pessoa física nacional com mais de 20 anos
• Ter residência fiscal na República da China
• Conta aberta há pelo menos 3 meses
• Realizar mais de 10 operações nos últimos 12 meses

Com a margem, você pode emprestar ações do corretor para vendê-las, e depois recomprar quando o preço cair, devolvendo ao corretor. Mas essa abordagem tem uma fraqueza fatal — risco ilimitado, retorno limitado. Como o preço das ações pode cair até zero, mas não há limite para subir, se você errar a direção e for perseguido por altas, as perdas podem ser infinitas. Além disso, pode não haver ações disponíveis para emprestar, limitando a operação.

Contratos por Diferença (CFD) — uma opção mais flexível

Em comparação com a margem de ações, usar contratos por diferença para vender a descoberto é muito mais flexível:

• Requisito de abertura de conta baixo (apenas 18 anos, com KYC)
• Depósito mínimo baixo (a partir de US$50 em algumas plataformas)
• Alavancagem até 200:1, ajustável livremente
• Operações de compra e venda sem limite de vencimento
• Grande variedade de ativos (ações dos EUA, forex, commodities, criptomoedas, etc.)

Nas plataformas de CFD, basta selecionar “vender”, inserir alavancagem, stop loss, take profit, e abrir a posição de venda facilmente. Para investidores que desejam fazer short no mercado global, essa é realmente uma opção mais conveniente do que a margem tradicional.

Quando é o momento de vender a descoberto? Cinco dicas para escolher ações

Primeiro passo: escolher mercados com sinais claros de baixa

Vender a descoberto requer motivos para a queda. Por exemplo, o Banco Central pode reduzir as taxas de juros, levando à desvalorização da moeda, ou há notícias de políticas econômicas negativas. Recomendo priorizar ações americanas — alta liquidez, muitas ferramentas de negociação, maior liberdade.

Segundo passo: identificar ações altamente supervalorizadas

Movimentos especulativos de curto prazo, queda significativa nos resultados da empresa, mudança no controle acionário, são sinais de baixa. Atenção especial para:

• Empresas com receita total que caiu ou apresentou crescimento negativo em relação ao ano passado — indicando venda em massa por parte de investidores institucionais, levando à queda do preço
• Ações com múltiplos de compra excessivos por vários dias — sinais de possível correção
• Setores com altas expressivas e índices de preço sobre lucro elevados — sinais de topo de mercado de alta

Terceiro passo: vender a descoberto em pontos relativamente altos, não baixos

Isso é crucial. Ponto alto significa maior espaço para a ação cair, e menor risco de alta inesperada, com maior potencial de lucro e risco limitado. Por outro lado, vender a descoberto em pontos baixos é menos provável, e uma reversão pode gerar perdas enormes.

Quarto passo: garantir espaço suficiente para a queda

Não arrisque grandes riscos por ganhos de poucos pontos percentuais. Só vale vender a descoberto quando há uma clara perspectiva de queda significativa, com potencial real de lucro. Caso contrário, considerando custos de capital e taxas, o retorno não compensa.

Quinto passo: usar sinais técnicos como referência

Quando o preço atingir pontos de resistência ou máximos anteriores, é uma boa oportunidade para abrir uma posição de venda. Especialmente em tendências de baixa bem definidas, entrar em pontos altos e esperar o mercado te recompensar.

Três princípios para operações de venda a descoberto

Operar no curto prazo sempre

Vendas a descoberto geralmente são operações de curto prazo, muitas vezes feitas em horas ou minutos, com fechamento no mesmo dia. A vantagem é obter lucros rápidos e evitar riscos de reversões de mercado durante a noite.

Sempre definir stop loss

O risco de vender a descoberto é alto, é fundamental sempre colocar um stop loss para limitar perdas. Operações sem stop loss são como jogar na loteria.

Gestão de capital científica

As oportunidades de venda a descoberto são raras, não é recomendável diversificar demais. Quando encontrar uma oportunidade com alta taxa de sucesso, distribua o capital de forma racional, garantindo que pode suportar perdas caso o mercado se reverta. Melhor perder uma oportunidade do que arriscar tudo de forma impulsiva.

Caso prático: oportunidade de venda a descoberto na US Steel(X)

Tomemos a US Steel como exemplo. Desde 2018, a economia dos EUA desacelerou, e a demanda por aço caiu drasticamente. Com base nesse cenário fundamental, vender a ação é racional. A ação X caiu de US$47,64, atingindo US$4,54 em março de 2021 — uma queda superior a 90%.

Em uma tendência de baixa tão clara, basta entrar em pontos altos para obter altas chances de lucro. Este é um exemplo clássico de entender quando vender a descoberto.

Escolher uma plataforma de negociação segura é fundamental

Seja para margem de ações ou CFD, a segurança da plataforma é prioridade. Recomendo verificar:

• Se a plataforma é regulada localmente (exemplo: ASIC na Austrália, FCA no Reino Unido)
• Se os custos de negociação são transparentes (sem comissão, spreads baixos)
• Se há uma variedade de ativos disponíveis (mais opções, mais oportunidades)
• Se a plataforma é estável (velocidade de execução, suporte 24h)

Algumas plataformas não regulamentadas usam alavancagem alta e comissões elevadas para atrair investidores, e podem fugir com o dinheiro. Escolha plataformas grandes, premiadas e reguladas para garantir seus fundos.

Risco final de vender a descoberto

Por fim, é importante reforçar: lucros na venda a descoberto são limitados, riscos são ilimitados.

A razão é simples — o preço das ações pode cair até zero, e seu lucro fica limitado a isso (descontando comissões e juros). Mas o preço pode subir indefinidamente, e se você não colocar stop loss, as perdas podem ser sem limite. Essa é uma das razões pelas quais a maioria dos vendedores a descoberto não busca lucro, mas sim proteção contra quedas.

Para investidores comuns, é essencial ter uma lógica clara de operação. Sem confiança, não recomendo fazer operações de venda a descoberto impulsivas. Afinal, o dinheiro que você ganha na bolsa será sempre dentro do seu entendimento e capacidade de gestão. Preservar o capital e operar de forma conservadora é o caminho para lucros sustentáveis a longo prazo.