De onde vêm as oscilações dos preços das ações? Compreenda as leis da oferta e da procura para prever a direção do mercado

A observação dos preços das ações em cada dia revela que eles mudam constantemente. Alguns dias sobem bastante, outros caem fortemente. Mas já perguntou a si mesmo ou questionou de onde vêm essas mudanças? A resposta está nos princípios básicos da economia chamados oferta e procura, que não apenas explicam as variações de preço, mas também são ferramentas poderosas para investidores analisarem e preverem os preços futuros.

Oferta e Procura: Peça faltante para entender o mercado

O que são oferta e procura? Em termos gerais, são a demanda de compra e a demanda de venda dos participantes do mercado. Mas, para uma compreensão mais clara, é necessário separar esses dois conceitos para entender como eles funcionam.

Compreendendo a (Demand) de oferta

Procura refere-se à quantidade de bens ou serviços que os compradores desejam adquirir a diferentes preços. Ao traçar a relação entre preço e quantidade, obtemos a curva de demanda (Demand Curve), onde cada ponto na curva mostra quanto os compradores desejam comprar a um determinado preço.

A base da procura está na lei da demanda, que afirma que a relação entre preço e quantidade é inversa, ou seja:

• Quando o preço sobe, a quantidade que os compradores desejam diminui
• Quando o preço cai, a quantidade desejada aumenta

Esse fenômeno ocorre por duas influências:

Efeito renda (Income Effect): Quando o preço de um bem muda, o valor real do dinheiro na carteira do comprador também muda. Por exemplo, se o preço de um bem cai, o comprador sente que tem mais dinheiro disponível (para gastar), ficando disposto a comprar mais.

Efeito substituição (Substitution Effect): Quando o preço muda, o comprador compara com outros bens similares. Por exemplo, se o bem A fica mais barato que o bem B, o comprador tende a preferir comprar A em vez de B, pois o custo-benefício é melhor.

Além do preço, outros fatores também influenciam a procura:

• Renda dos consumidores
• Preços de bens substitutos ou complementares
• Gostos e preferências dos compradores
• Número de consumidores no mercado
• Expectativas sobre preços futuros
• Fatores sazonais, estado psicológico dos compradores e políticas governamentais

Oferta (Supply) é o outro lado da moeda

Oferta refere-se à quantidade de bens ou serviços que os vendedores desejam oferecer a diferentes preços. Traçando essa relação, obtemos a curva de oferta (Supply Curve), onde cada ponto indica quanto os vendedores querem vender a um determinado preço.

Lei da oferta difere da lei da demanda, afirmando que a relação entre preço e quantidade vendida é direta:

• Quando o preço sobe, a quantidade ofertada aumenta
• Quando o preço cai, a quantidade ofertada diminui

Isso ocorre porque preços mais altos aumentam os lucros, incentivando os produtores a produzirem e venderem mais.

Outros fatores que afetam a oferta incluem:

• Custos de produção
• Preços de bens substitutos na produção
• Número de concorrentes no mercado
• Avanços tecnológicos
• Expectativas de preços futuros
• Fatores externos como clima, políticas fiscais e acesso a financiamento

Equilíbrio: ponto onde o preço é decidido

Na prática, o preço de mercado não é determinado por uma única força de oferta ou demanda, mas ocorre no ponto de equilíbrio (Equilibrium), onde as curvas de oferta e demanda se cruzam. Nesse ponto:

• A quantidade desejada pelos compradores é igual à quantidade oferecida pelos vendedores
• O preço e a quantidade tendem a ser relativamente estáveis

A estabilidade do equilíbrio ocorre porque:

Quando o preço está acima do equilíbrio, os vendedores produzem e oferecem mais, enquanto os compradores reduzem suas compras, acumulando estoques. Isso incentiva os vendedores a reduzirem preços até retornarem ao equilíbrio.

Quando o preço está abaixo do equilíbrio, os compradores querem mais bens, mas os vendedores oferecem menos, levando à escassez. Isso faz com que os compradores estejam dispostos a pagar mais, até que o preço volte ao equilíbrio.

Oferta e procura no mercado financeiro: como funciona?

No mercado financeiro, os mesmos princípios se aplicam, mas os fatores que influenciam oferta e procura são mais complexos.

Fatores que impulsionam a procura no mercado de ações

Fatores macroeconômicos, como crescimento do PIB, inflação e taxas de juros, influenciam as decisões de investimento. Quando as taxas de juros estão baixas, os investidores tendem a buscar retornos no mercado de ações, aumentando a procura.

Liquidez financeira: a quantidade de dinheiro disponível no sistema determina quanto os investidores podem investir. Quanto maior a liquidez, maior costuma ser a procura.

Confiança dos investidores: as expectativas sobre o desempenho das empresas, a economia e o cenário geral afetam as decisões de compra de ações. Quando a economia está otimista, a confiança aumenta e a procura também.

Fatores que impulsionam a oferta no mercado de ações

Políticas corporativas: decisões de aumentar capital ou recomprar ações afetam diretamente a oferta. Aumentar o capital aumenta a oferta de ações, enquanto recompras reduzem.

IPO de novas empresas: a entrada de novas empresas no mercado por meio de emissão de ações aumenta a quantidade de títulos disponíveis, podendo afetar o equilíbrio de preços a curto prazo.

Regulamentações e restrições: regras da bolsa, como restrições à venda de ações por grandes acionistas após IPO (Silent Period), também influenciam a oferta.

Aplicações na análise de ações

Análise Fundamental (Fundamental Analysis)

Nesse método, o preço das ações é visto como uma representação do valor de mercado (Market Cap) da empresa. Quando há notícias ou informações que melhoram o desempenho da companhia, os compradores estão dispostos a pagar mais, aumentando a procura e elevando o preço. Por outro lado, notícias ruins levam à venda de ações, aumento da oferta e queda de preço.

Análise Técnica (Technical Analysis)

Os traders usam diversas ferramentas para inferir oferta e procura:

1) Análise de velas (Candlestick Analysis): velas verdes (preço de fechamento maior que a abertura) indicam forte compra, refletindo aumento de procura; velas vermelhas (preço de fechamento menor que a abertura) indicam forte venda, refletindo maior oferta; velas Doji (abertura e fechamento quase iguais) indicam equilíbrio entre forças de compra e venda.

2) Análise de tendências (Trend Analysis): se o preço faz novos picos, indica forte procura; se faz novos fundos, indica forte oferta.

3) Identificação de suporte e resistência (Support & Resistance): suporte é o nível onde os investidores veem o preço como atrativo para comprar, indicando forte procura; resistência é o nível onde consideram o preço alto demais para comprar, indicando forte oferta.

Técnica Demand Supply Zone: operações reais

Uma técnica bastante popular é a Demand Supply Zone, que busca momentos em que o preço perde equilíbrio e se move rapidamente para encontrar um novo ponto de equilíbrio.

Operações de reversão (Reversal Trading)

DBR (Demand Zone Drop Base Rally): ocorre quando o preço despenca (mostrando forte oferta) e depois se estabiliza em uma faixa (com forças equilibradas). Quando surgem notícias ou fatores favoráveis, a demanda vence, o preço sobe novamente. Os traders podem comprar ao romper a zona superior.

RBD (Supply Zone Rally Base Drop): ocorre quando o preço sobe forte (mostrando forte demanda) e depois se estabiliza (com forças equilibradas). Quando surgem notícias negativas, a oferta vence, e o preço despenca. Os traders podem vender ao romper a zona inferior.

Operações de continuação de tendência (Trend Continuation Trading)

RBR (Rally Base Rally): quando o preço sobe forte, faz uma pausa e sobe novamente na tendência de alta, indicando que a procura ainda é forte.

DBD (Drop Base Drop): quando o preço despenca forte, faz uma pausa e despenca novamente na tendência de baixa, indicando que a oferta ainda é forte.

Resumo

As leis da oferta e procura não são apenas teorias econômicas acadêmicas, mas princípios que operam em todos os mercados, incluindo o de ações. Compreender como eles funcionam permite aos investidores entender os fatores por trás dos movimentos de preço e planejar investimentos de forma mais eficiente. Seja na análise fundamental ou técnica, esse conhecimento ajuda a tomar decisões mais precisas e informadas.