A explosão na procura por discos rígidos AI e avanços em alvos nacionais fizeram a Koyo Tech(1785) subir de repente para 69,3 yuans — ainda há espaço para mais crescimento?

23 de Dezembro — Taiwan: O Foco do Sentimento de Investimento Caiu sobre um Stock de Setor Raramente Observado por Investidores Retalhistas

No dia 23, o foco do sentimento de investimento em Taiwan caiu sobre um stock de setor que raramente atrai a atenção de investidores retalhistas. A GuangYang Technology (1785) subiu com força até atingir o limite máximo diário durante a sessão de hoje, fechando em 69,3 yuan. Este preço já representa o nível mais alto em mais de 18 meses desde julho do ano passado. Mas o que realmente merece investigação profunda não é apenas o facto de o preço da ação ter atingido novos máximos, mas as três forças que impulsionam esta onda de aumento — qual delas tem maior sustentabilidade?

Sinais de Alerta Duplo em Fichas e Análise Técnica: Sinais de Correcção de Erros pelos Investidores Institucionais

Observando o gráfico de velas, a trajetória da GuangYang Technology é extremamente limpa. O preço da ação rompeu diretamente a zona de consolidação de 60-64 yuan dos últimos seis meses através de um salto com volume aumentado, formando uma lacuna de ruptura encantadora. O que isto significa? As posições encurraladas já foram eliminadas e a força de ataque dos touros não encontrou resistência.

Mais criticamente, a dinâmica das fichas. De acordo com estatísticas após o mercado, os investidores estrangeiros compraram em grande volume GuangYang Technology num único dia, o que para os investidores estrangeiros anteriormente relativamente conservadores representa uma mudança de atitude. Simultaneamente, a concentração das fichas dos principais traders aumentou, o saldo de margem mantém-se em níveis baixos, indicando que a estrutura dos participantes do mercado é saudável e não facilmente assustada por flutuações de curto prazo.

Em termos de indicadores técnicos, KD e MACD já formaram um alinhamento padrão de touros, e o volume de transações aumentou para mais de 44.000 lotes — isto não é um blefe, mas verdadeiro dinheiro entrando no mercado. Este é o primeiro nível de suporte: a face das fichas e a face técnica já estabeleceram um padrão de touros de curto prazo.

Mudança Qualitativa em Receita e Estrutura de Lucro: Por Que o Negócio VAS Vale a Pena Notar?

A receita consolidada de Novembro recentemente divulgada pela GuangYang Technology atingiu 3,816 milhões de yuan, com crescimento mensal de 14% e crescimento anual de 26,39%, não apenas criando um novo recorde histórico de mês único, mas os primeiros 11 meses acumulados continuam a estabelecer um novo recorde do mesmo período nos últimos 10 anos. Os números são bonitos, mas os investidores precisam ver através da superfície.

A chave está no negócio VAS — ou seja, a receita real de serviços técnicos fornecidos pela empresa após dedução de preços de matérias-primas preciosas. Comparado com simplesmente negociar metais preciosos, a margem bruta do negócio VAS é muito maior e pode refletir mais verdadeiramente o núcleo da competitividade empresarial. Isto significa que GuangYang Technology não está apenas a vender metais preciosos, mas a vender tecnologia, vender serviços, vender capacidade de tecnologia proprietária.

Por que isto é importante? Porque quando os preços dos metais preciosos flutuam, apenas a receita de serviços técnicos pode fornecer uma base de lucro estável à empresa. O EPS de um único trimestre no terceiro trimestre atingiu 1,17 yuan, já demonstrando o aumento na capacidade de lucro trazido por esta transformação. O mercado espera que do quarto trimestre até o primeiro trimestre do próximo ano continue forte.

Demanda de Armazenamento de Alta Capacidade dos Data Centers de IA: Prelúdio da Revolução do Disco Rígido

A equipa de gestão revelou numa conferência de resultados uma mudança que pessoas de dentro da indústria estão a observar: a demanda de data centers de IA por armazenamento de alta capacidade já entrou num período de explosão. O treinamento e inferência de modelos de IA geram enormes volumes de dados, com demanda mantida em níveis elevados para discos rígidos de alta capacidade acima de 30TB.

Indo além, a introdução da tecnologia HAMR (Gravação Magnetizada Auxiliada por Calor) de próxima geração significa que os fabricantes de discos rígidos precisam adotar mais materiais-alvo precisos. A visibilidade de pedidos da GuangYang Technology neste campo já foi estendida para mais de 12 meses — isto é praticamente equivalente a receita confirmada pela empresa. Com o aumento na proporção de remessas de produtos de alta margem, espera-se que a curva de lucro dos próximos trimestres continue subindo.

Nacionalização de Materiais-Alvo de Processos de Frente Semicondutores: Da Dependência de Importações ao Domínio de Pontos Críticos

Esta é realmente a história de longo prazo mais emocionante da GuangYang Technology. No passado, a indústria semicondutora de Taiwan estava extremamente dependente de materiais-alvo de pulverização, dependendo a longo prazo de fornecedores grandes do sistema japonês (JX Metals) e do sistema americano (Honeywell). Mas a evolução da situação geopolítica e o impulso agressivo dos líderes em fundição de chips para localizar a cadeia de suprimentos mudaram as regras do jogo.

GuangYang Technology já se integrou com sucesso nos processos mais avançados de 3 nanómetros e 5 nanómetros de Taiwan, com seus materiais-alvo de cobre, alumínio, titânio e tântalo já validados e fornecidos de forma estável. Isto não é uma simples substituição de produtos, mas envolve processos de autenticação altamente especializados e verificação técnica de substituição nacionalizada. Uma vez autenticado pela fábrica de chips, a relação de fornecimento é geralmente estável a longo prazo, significando que GuangYang Technology obterá pedidos estáveis e de longo prazo no futuro.

O plano de divisão do grupo de negócios de semicondutores iniciado no final de 2024 é precisamente para permitir que este departamento tenha mais flexibilidade para investimento em pesquisa e desenvolvimento e operações de capital. O mercado estima que, com a expansão contínua da capacidade de chips de IA, a proporção de receita da GuangYang Technology proveniente do estágio frontal de semicondutores desafiará duplicar o crescimento nos próximos dois anos.

Economia Circular de Metais Preciosos e Posicionamento Industrial da Reciclagem de Fio de Cobre Vermelho

Na atual promoção global da cadeia de suprimentos verde, o papel de economia circular de metais preciosos da GuangYang Technology tornou-se cada vez mais importante. A empresa não apenas processa extração de metais preciosos de resíduos eletrônicos, mas também está envolvida na reciclagem de fio de cobre vermelho e outras utilizações de recirculação de metais básicos. Estes materiais reciclados, após refinação, podem ser convertidos em matérias-primas para materiais-alvo de grau semicondutor. A construção desta “cadeia de suprimentos de circuito fechado” forma uma barreira técnica única na competição internacional, também em conformidade com a atual tendência global de localização de cadeia de suprimentos e transformação verde.

A flutuação de preço da reciclagem de fio de cobre vermelho reflete na verdade a temperatura de prosperidade de toda a indústria de manufatura eletrônica. Quando a construção de data centers de IA se acelera, a escala de obsolescência e reciclagem de equipamentos eletrônicos relacionados também aumentará correspondentemente, expandindo ainda mais o espaço de crescimento da GuangYang Technology no domínio da economia circular.

Vantagens Diferenciadas em Comparação com Chung Sha (1560)

Na placa de consumíveis semicondutores de Taiwan, GuangYang Technology é frequentemente comparada com Chung Sha (1560). A vantagem de Chung Sha encontra-se nos produtos de disco de diamante no processo CMP (Planarização Química e Mecânica), com margem bruta superior a 30%, mas a escala de receita é relativamente limitada.

A diferenciação de GuangYang Technology encontra-se na sua “ampla aplicação de tecnologia de materiais metálicos” — cobrindo simultaneamente dispositivos de armazenamento, painéis, semicondutores e reciclagem de metais preciosos entre múltiplos campos. Comparado com o forte acoplamento de Chung Sha aos processos avançados da TSMC, a lógica de investimento da GuangYang Technology possui mais “resiliência”, porque se beneficia de múltiplos dinâmicas industriais: nacionalização de semicondutores, demanda de hardware de IA, economia circular de reciclagem de resíduos eletrônicos, qualquer uma é suficiente para suportar crescimento de desempenho.

Preço do Ouro em Novo Recorde: Catalisador do Sentimento de Fuga para a Segurança

O preço do ouro no mercado à vista internacional aproximou-se de 4.500 dólares por onça hoje, estabelecendo um novo recorde histórico, isto não é coincidência, mas resultado de tensão geopolítica global e entusiasmo de compra de ouro dos principais bancos centrais. Como líder de reciclagem de metais preciosos de Taiwan, a trajetória do preço da ação de GuangYang Technology possui alta correlação positiva com o preço do ouro.

O aumento de preço do ouro traz dois grandes benefícios diretos a GuangYang Technology: em primeiro lugar, é o aumento no valor dos ativos de inventário — o inventário de rotatividade de metais preciosos mantido pela empresa sobe em valor na folha de balanço imediatamente quando o preço do ouro sobe significativamente; em segundo lugar, é a expansão do espaço de lucro de reciclagem — quando o preço do ouro está em níveis elevados, a intenção de reciclagem de metais preciosos entre privados e empresas aumenta, com a tecnologia de refinação e reciclagem excelente da GuangYang Technology, pode extrair diferenças de preço mais robustas de serviços técnicos e margens de negociação.

Num ambiente de mercado onde o sentimento de fuga para a segurança está aumentando, os fundos que chegam primeiro são objetivos com “receita estável + conceito de economia circular”, GuangYang Technology encaixa-se completamente neste retrato.

Perspectiva: Ressonância de Múltiplos Fatores ou Sucesso Efémero?

A ruptura forte desta vez da GuangYang Technology é impulsionada pela ressonância em três níveis: a face das fichas e a face técnica já estabeleceram um padrão de touros; a face fundamental da otimização de lucro do negócio VAS e alongamento na visibilidade de pedidos de semicondutores; a dinâmica industrial da demanda de hardware de IA e dividendos de nacionalização.

Perspectiva de médio e longo prazo, se o preço da ação conseguir manter o suporte de 65-66 yuan, o padrão de touros tem potencial de continuação. A chave está em se investidores estrangeiros e fundos de investimento mantêm a tendência de compra, e se o preço internacional do ouro consegue manter níveis elevados.

Perspectiva de curto prazo, como o preço da ação hoje puxou um limite diário máximo, a diferença com a linha de 5 dias é relativamente grande, aqueles que perseguem altas precisam notar o risco de pressão de venda de lucros obtidos.

Perspectiva para 2026, com o avanço gradual do caso de divisão do negócio de semicondutores, GuangYang Technology tem oportunidade de completar a transformação de uma recicladora tradicional de metais preciosos para fornecedora de materiais-alvo semicondutores de alto conteúdo técnico e materiais de hardware de IA. Este tipo de upgrade de identidade também significa upgrade no sistema de avaliação. Este preço atual pode ser apenas o começo de uma história de médio prazo.