Como a inflação afeta os seus ativos? Uma análise aprofundada da estratégia de investimento em tempos de inflação

Por que devemos prestar atenção à inflação?

Nos últimos anos, os preços globais continuam a subir, e o Banco Central de Taiwan aumentou as taxas de juros cinco vezes consecutivas. Muitas pessoas perguntam: o que exatamente a inflação significa para nós? Na verdade, compreender o mecanismo da inflação e as estratégias de investimento tornou-se um conhecimento essencial de finanças para o indivíduo moderno.

A essência da inflação: desvalorização da moeda ou fenômeno econômico?

Inflação refere-se ao aumento contínuo dos preços de bens e serviços durante um período de tempo, e, consequentemente, o poder de compra da nossa moeda diminui. Em suma, é o dinheiro que se torna menos valioso.

O indicador mais comum para medir a inflação é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC). Quando o IPC sobe continuamente, indica que o custo de vida está aumentando.

Como a inflação é gerada?

O excesso de dinheiro em circulação, enquanto os bens disponíveis para compra são relativamente escassos, é a causa fundamental da inflação. Os seguintes fatores frequentemente desencadeiam a inflação:

Demanda impulsionada: Quando o consumo aumenta, as empresas aumentam a produção e elevam os preços. Com o aumento dos lucros, as empresas continuam a investir e a consumir, formando um ciclo virtuoso. Este tipo de inflação, embora eleve os preços, também impulsiona o crescimento do PIB, e o governo geralmente incentiva esse fenômeno.

Aumento de custos: O aumento súbito nos preços de matérias-primas ou energia também pode gerar inflação. Durante o conflito Rússia-Ucrânia em 2022, o fornecimento de energia na Europa foi prejudicado, levando a um aumento de dez vezes nos preços do petróleo e gás, e a taxa de crescimento do IPC na zona do euro ultrapassou 10%, atingindo um recorde histórico. Este tipo de inflação reduz a produção econômica, levando a uma diminuição do PIB, e os governos querem evitar isso.

Superimpressão de moeda: A emissão excessiva de dinheiro pelo governo leva diretamente à inflação. Muitas das hiperinflações na história tiveram essa origem. Na Taiwan dos anos 50, devido a graves déficits governamentais após a guerra, os bancos emitiram uma grande quantidade de moeda, fazendo com que 8 milhões de patacas valessem apenas 1 dólar americano.

Expectativa psicológica: Se as pessoas esperam que os preços subam no futuro, elas tendem a consumir antecipadamente; ao mesmo tempo, pedem aumentos salariais, e os comerciantes aumentam os preços, formando um ciclo de inflação auto-realizável. Uma vez que essa expectativa se enraíza, é muito difícil para o banco central controlá-la completamente.

Como o aumento de juros combate a inflação?

A estratégia comum do banco central é elevar as taxas de juros. Quando as taxas sobem, o custo de tomar empréstimos aumenta. Suponha que a taxa de juros de um empréstimo seja 1%, e você pegue 1 milhão de euros; o custo anual será 10 mil euros. Se a taxa subir para 5%, o mesmo empréstimo de 1 milhão terá um custo de 50 mil euros por ano.

Juros elevados inibem o desejo de tomar empréstimos, levando as pessoas a preferirem poupar. A liquidez do mercado diminui, a demanda por bens cai, e os comerciantes precisam reduzir os preços para atrair clientes. Assim, a inflação é controlada.

Mas há um custo evidente: a redução na demanda pode levar a cortes de empregos, aumento do desemprego, desaceleração do crescimento econômico e até recessão. Portanto, embora o aumento de juros seja eficaz para conter a inflação, pode causar uma grave crise econômica.

A inflação moderada é realmente benéfica para a economia?

Muitas pessoas têm medo da inflação, mas uma inflação moderada é, na verdade, benéfica para a economia.

Quando as pessoas esperam que os preços dos bens subam no futuro, seu incentivo à compra aumenta, e a demanda impulsiona as empresas a expandir investimentos e capacidade produtiva, promovendo o crescimento econômico. A experiência da China no início dos anos 2000 é um bom exemplo: quando o IPC subiu de 0 para 5%, a taxa de crescimento do PIB saltou de 8% para mais de 10%.

Por outro lado, a deflação ocorre quando os preços permanecem estagnados ou caem, levando as pessoas a preferirem poupar em vez de gastar, e a economia entra em crescimento negativo. Após o estouro da bolha no Japão na década de 1990, o país entrou em deflação, resultando nos “trinta anos perdidos”.

Portanto, os principais bancos centrais do mundo estabelecem metas de inflação em níveis razoáveis. Os Estados Unidos, Europa, Reino Unido, Japão, Canadá e Austrália fixam a meta em torno de 2%-3%; a maioria dos países estabelece entre 2% e 5%.

Quem se beneficia da inflação?

Quem tem dívidas é o beneficiário da inflação. Embora o valor do dinheiro em espécie diminua, o valor real do montante a ser pago na dívida também encolhe. Por exemplo: há 20 anos, pegar um empréstimo de 100 mil para comprar uma casa; com uma inflação de 3%, após 20 anos essa dívida real vale aproximadamente 55 mil.

Portanto, durante períodos de alta inflação, investidores que utilizam dívidas para adquirir ativos (ações, imóveis, ouro, etc.) obtêm os maiores lucros.

O impacto duplo da inflação no mercado de ações

Conclusão rápida: inflação baixa é favorável ao mercado de ações, alta inflação é desfavorável.

Em ambientes de inflação baixa, o fluxo de capital especulativo entra no mercado de ações, elevando os preços das ações. Mas, em períodos de alta inflação, o banco central adota políticas de aperto monetário para conter a inflação, e os preços das ações tendem a cair.

O exemplo de 2022 nos EUA é emblemático. Nesse ano, o IPC subiu 9,1% em relação ao mesmo período do ano anterior (alcance de 40 anos em junho). O Federal Reserve começou a aumentar agressivamente as taxas de juros em março, elevando-as sete vezes ao longo do ano, totalizando 425 pontos-base, levando a taxa de juros de 0,25% para 4,5%. O aumento dos custos de financiamento para as empresas pressionou as avaliações das ações. Como resultado, o índice S&P 500 caiu 19% no ano, e o Nasdaq despencou 33%.

Mas isso não significa que não seja possível investir em ações durante períodos de alta inflação. O setor de energia costuma subir contra a tendência. Em 2022, o retorno do setor de energia nos EUA foi superior a 60%, com a Occidental Petroleum subindo 111% e a ExxonMobil 74%.

Como montar uma carteira de ativos contra a inflação

Em ambientes de inflação, a diversificação de ativos torna-se fundamental. As seguintes categorias de ativos apresentam bom desempenho:

Imóveis: Durante a inflação, há liquidez abundante, e o fluxo de capital para o mercado imobiliário eleva os preços das propriedades.

Metais preciosos (ouro, prata): O ouro tem relação inversa com a taxa de juros real (taxa de juros nominal menos a inflação). Quanto maior a inflação, melhor o desempenho do ouro.

Ações: A curto prazo, há forte dispersão, mas, a longo prazo, os retornos geralmente superam a inflação.

Moedas estrangeiras (dólar, etc.): Em ciclos de aumento de juros, o dólar se valoriza, oferecendo proteção contra a inflação.

Sugestão prática de alocação: Divida seu capital em três partes iguais de 33% cada, investindo em ações, ouro e dólar. Assim, você pode aproveitar o potencial de crescimento do mercado de ações, proteger seu patrimônio com ouro e se proteger contra a inflação com o dólar, além de diversificar os riscos de cada ativo.

Como montar rapidamente uma carteira diversificada de ativos?

O método tradicional exige abrir contas em diferentes corretoras e plataformas de futuros, com processos complexos. Agora, há uma solução mais prática — Negociação de Contratos por Diferença (CFD). Os CFDs abrangem ações, ouro, câmbio, ativos digitais e outros produtos, permitindo uma alocação única de ativos necessários, além de oferecerem alta alavancagem, ajudando investidores a aproveitar de forma eficiente as oportunidades de investimento contra a inflação.

Resumo

A inflação é o fenômeno de aumento contínuo dos preços. Uma inflação moderada estimula o crescimento econômico, mas uma inflação excessiva prejudica a economia. Os bancos centrais usam o aumento de juros para conter a inflação elevada, embora essa estratégia seja pesada.

Durante períodos de inflação, investidores inteligentes distribuem seus recursos entre ações, ouro, dólar e outros ativos, protegendo-se da desvalorização da moeda e aproveitando as oportunidades de mercado. Compreender o mecanismo da inflação é fundamental para buscar retornos de investimento seguros em meio à incerteza.