Como será a evolução do preço do ouro internacional em 2025? Quatro fatores sustentam a contínua valorização do ouro

Entrando em 2024-2025, o ouro tornou-se o foco de atenção dos investidores globais. Após romper os 4.300 dólares em outubro, atingindo uma nova máxima histórica, houve uma correção, mas o entusiasmo no mercado ainda não diminuiu. Muitos traders estão a pensar na mesma questão: a tendência do preço internacional do ouro já atingiu o pico? Ou ainda há espaço para subida?

Para entender a lógica desta subida do ouro, é preciso primeiro esclarecer qual é o principal motor que sustenta os preços.

Quatro fatores que impulsionam a subida rápida do preço do ouro

Incerteza de mercado causada pelas políticas tarifárias

As políticas tarifárias intensamente implementadas após a ascensão de Trump acenderam a chama desta subida. Dados históricos mostram que, durante períodos de incerteza política, o ouro costuma experimentar uma subida de 5-10% a curto prazo (consultar o período da guerra comercial China-EUA em 2018). O aumento do sentimento de refúgio seguro no mercado naturalmente eleva a atratividade dos metais preciosos.

Expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve como fator-chave

Compreender a relação entre a política do Fed e o ouro é fundamental. O ouro tem uma correlação negativa clara com as taxas de juros reais: quando as taxas caem, a atratividade do ouro aumenta. Segundo dados das ferramentas de taxa do CME, a probabilidade de o Fed reduzir novamente as taxas em 25 pontos-base em dezembro é de 84,7%. Quando o dólar enfraquece relativamente, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, fortalecendo a entrada de capital.

Curiosamente, após a reunião do FOMC em setembro, o preço do ouro recuou, pois a redução de 25 pontos-base foi totalmente esperada, já tendo sido precificada pelo mercado. Powell qualificou essa redução como uma “gestão de risco” e não um sinal de afrouxamento contínuo, o que dissipou parte das expectativas de cortes sucessivos.

Os bancos centrais continuam a aumentar suas reservas de ouro

De acordo com dados da World Gold Council, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais nos três primeiros trimestres de 2025 atingiram 634 toneladas, sendo 220 toneladas no terceiro trimestre, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Pesquisas do conselho indicam que 76% dos bancos centrais entrevistados planejam aumentar a proporção de ouro em suas reservas nos próximos cinco anos, ao mesmo tempo que esperam uma redução na participação do dólar nas reservas. Isso reflete uma mudança sutil na confiança do mercado internacional no dólar.

Efeito combinado de fatores econômicos e geopolíticos

A dívida global atingiu 307 trilhões de dólares (dados do FMI), e o alto nível de endividamento limita o espaço para políticas de aperto monetário, levando a uma política monetária mais frouxa, o que pressiona as taxas de juros reais para baixo. Além disso, o conflito Rússia-Ucrânia continua, e os riscos geopolíticos no Oriente Médio persistem, levando fundos de refúgio seguro a fluírem continuamente para o mercado de metais preciosos. A atenção da mídia e o sentimento das comunidades também impulsionam a entrada de fundos de curto prazo, acelerando o fluxo de capital.

Como os órgãos veem a tendência do preço do ouro?

Apesar da recente correção, os principais bancos de investimento continuam otimistas quanto ao futuro do ouro:

JPMorgan elevou a meta para o quarto trimestre de 2026 para 5.055 dólares por onça, considerando essa correção como uma “ajuste saudável”, mantendo a lógica de alta de longo prazo.

Goldman Sachs mantém a meta de 4.900 dólares por onça até o final de 2026, com postura conservadora.

Bank of America é a mais otimista, elevando a meta para 5.000 dólares em 2026 e até prevendo que o preço do ouro possa atingir 6.000 dólares no próximo ano.

Marcas de joalharia conhecidas no mercado continuam a manter preços de referência acima de 1.100 yuans por grama, sem sinais de grande queda, o que confirma a contínua confiança do mercado no ouro.

O aumento do ouro nos últimos 30 anos atingiu recordes

Vale destacar que, segundo a Reuters, a valorização do ouro em 2024-2025 já se aproxima do nível mais alto em quase 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010. Esses dados ilustram bem a força da atual tendência de alta do ouro.

Estratégias de entrada para diferentes traders

Oportunidades para traders de curto prazo

Se você tem experiência de mercado, a volatilidade oferece muitas oportunidades de operações de curto prazo. A liquidez é alta, e a direção de alta ou baixa é relativamente fácil de determinar, especialmente em momentos de forte subida ou queda. Utilizar um calendário econômico para acompanhar os dados econômicos dos EUA pode ajudar na tomada de decisão.

Recomendações para investidores iniciantes

Quem está começando deve ser especialmente cauteloso. A volatilidade média anual do ouro é de 19,4%, superior aos 14,7% do S&P 500. Comece com pequenas quantidades para testar o mercado, evitando apostas cegas. Uma mudança de humor pode facilmente levar a ciclos de compra e venda impulsivos e prejudiciais.

Considerações para investidores de médio a longo prazo

Se planeja adquirir ouro físico para manter por longo prazo, prepare-se para suportar oscilações significativas. Os custos de transação de ouro físico geralmente variam entre 5% e 20%, e esses custos não podem ser ignorados. Recomenda-se não concentrar todo o capital em ouro, diversificando a carteira para maior segurança.

Estratégia mista

Manter uma posição de longo prazo enquanto realiza operações de curto prazo durante períodos de maior volatilidade antes e após os dados do mercado americano pode gerar melhores retornos. No entanto, isso exige experiência e bom gerenciamento de risco.

Último aviso

O ciclo de negociação do ouro é muito longo. Em uma escala de mais de dez anos, a preservação de valor e valorização são relativamente certas, mas podem ocorrer duplicações ou quedas de até metade do valor. No curto prazo, mudanças políticas e oscilações de dados podem provocar movimentos bruscos de subida ou descida. Para investidores em Taiwan, a volatilidade da taxa de câmbio dólar/taiwanês também afetará os resultados finais.

Atualmente, a tendência do preço internacional do ouro ainda tem potencial, mas, seja para operações de médio ou curto prazo, pensar racionalmente é sempre mais importante do que seguir a multidão cega.