Por que é que o ouro está a recuar hoje? Realização de lucros e a força do dólar assumem o centro das atenções

O (XAU/USD) recuou abaixo do nível de $4.350 durante o comércio asiático de quinta-feira, quebrando a sua recente recuperação de sete semanas à medida que os investidores realizaram lucros e o Dólar Americano disparou. A retirada repentina chamou a atenção de muitos traders, mas a queda parece limitada, dado o contexto mais amplo do mercado.

A Pressão Imediata: O que Está a Impulsionar a Queda

O metal amarelo enfrenta obstáculos de curto prazo de duas forças principais. Primeiro, os traders estão a consolidar ganhos após a forte recuperação recente, um comportamento clássico do mercado quando um ativo atinge condições de sobrecompra. Segundo, o Dólar Americano recuperou, tornando o ouro mais caro para compradores internacionais e criando uma relação inversa que pressiona os preços.

No entanto, essa fraqueza pode ser superficial. Os dados de emprego anteriores nos EUA reforçaram as expectativas de mais cortes de juros pelo Fed, o que normalmente apoia o ouro ao reduzir o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento. Além disso, as tensões geopolíticas aumentaram—a marinha da Venezuela está agora a escoltar remessas de petróleo em meio a ameaças de bloqueio dos EUA—um desenvolvimento que historicamente reforça a procura por ativos de refúgio seguro, como os metais preciosos.

Catalisadores de Mercado que se Aproximam: O Relatório do IPC

Todas as atenções voltam-se para a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor de quinta-feira, com o IPC principal esperado mostrar um aumento de 3,1% em relação ao ano anterior em novembro, enquanto o IPC core está projetado em 3,0% YoY. Estes dados de inflação podem ser a chave para desbloquear o próximo movimento direcional dos preços do ouro.

Os sinais de política do Fed permanecem mistos. O Governador Christopher Waller recentemente manifestou apoio a mais cortes de juros para normalizar a política, embora tenha alertado contra pressa, dada a persistente preocupação com a inflação. Por outro lado, o Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, adotou um tom mais hawkish, oposto ao corte de juros da semana passada, e expressou ceticismo quanto a cortes em 2025, a menos que a inflação diminua de forma significativa.

O mercado de futuros de fundos do Fed agora precifica uma probabilidade de 31% de um corte de juros no próximo mês, em comparação com 22% antes do último relatório de empregos. Essa mudança reflete uma reavaliação do mercado após o decepcionante aumento de 64.000 empregos na folha de pagamento não agrícola em novembro, com a taxa de desemprego subindo para 4,6%.

Configuração Técnica: Espaço para Subir Mais

Do ponto de vista técnico, o ouro mantém fundamentos construtivos apesar da retração de hoje. O gráfico de quatro horas mostra o metal precioso a negociar acima da sua Média Móvel Exponencial de 100 dias, um nível de suporte importante. As Bandas de Bollinger estão a alargar-se, e o RSI de 14 dias está acima da linha média, ambos sugerindo que o momentum de alta pode ser reestabelecido.

Se os touros recuperarem o limite superior das Bandas de Bollinger perto de $4.352, o XAU/USD pode visar a anterior máxima histórica de $4.381, com o nível psicológico de $4.400 como objetivo secundário. Por outro lado, uma quebra abaixo da mínima de 17 de dezembro de $4.300 pode abrir caminho para o suporte em $4.271, com a EMA de 100 dias a $4.233 a oferecer proteção adicional contra quedas.

A combinação de procura por refúgio seguro, expectativas de cortes de juros pelo Fed e uma posição técnica sólida sugere que a retração de hoje pode representar uma oportunidade de compra, em vez de uma reversão de tendência, para investidores em ouro que monitorizam posições de longo prazo.