O impacto do aumento de juros na Austrália torna-se evidente, sinal económico por trás da oscilação do dólar australiano

Os últimos dados económicos da Austrália enviaram um sinal claro: a possibilidade de abrir a porta para um ciclo de aumento de juros pelo banco central está próxima. O desempenho recente do dólar australiano em relação ao dólar americano, que se manteve forte, reflete a antecipação do mercado em relação a essa perspetiva.

Dados de despesas familiares tornam-se ponto de viragem crucial

Em outubro, as despesas familiares na Austrália aumentaram 1,3% em relação ao mês anterior, muito acima da previsão de 0,6%, e o crescimento anual atingiu 5,6%, superando a expectativa de 4,6%. Esses dados demonstram um desempenho mais forte do que o esperado pelo mercado, indicando que a demanda de consumo interno na Austrália permanece aquecida.

Impulsionado por isso, o rendimento dos títulos do governo australiano de 3 anos ultrapassou a marca de 4%, atingindo uma nova máxima desde janeiro deste ano. Ao mesmo tempo, a taxa de câmbio AUD/USD também recuou, refletindo um otimismo renovado quanto às perspetivas económicas da Austrália.

Pressão inflacionária e direção da política do banco central

Por trás de tudo isso, a questão da inflação continua sendo a principal preocupação. O índice de preços ao consumidor (CPI) de outubro na Austrália cresceu 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, acima do esperado pelo mercado, indicando que a pressão inflacionária ainda não foi significativamente aliviada.

A combinação de demanda interna forte e preços elevados está mudando a perceção do mercado sobre o caminho da política do banco central australiano. Economistas acreditam que esses dados são suficientes para dissipar as expectativas de manutenção de uma política expansionista por parte do banco. O Reserve Bank of Australia (RBA) pode não apenas manter a política atual, mas também ser forçado a apertar as condições de política mais cedo do que o previsto.

Apostas de aumento de juros no mercado sobem significativamente

O RBA anunciará sua última decisão de taxa de juros em 9 de dezembro. Embora já tenha realizado três cortes de juros neste ano, no cenário atual de inflação, o mercado espera que o banco mantenha a taxa em 3,6%.

Mais importante ainda, as apostas de aumento de juros em 2026 estão crescendo bastante. Após a divulgação dos dados de despesas familiares, a probabilidade de aumento em maio de 2026 saltou de 18% na quarta-feira para 55%, indicando que os investidores já têm um consenso considerável sobre uma mudança na política do RBA.

Vários órgãos preveem alta do dólar australiano

Quanto à trajetória futura do AUD/USD, as previsões das principais instituições financeiras são geralmente otimistas:

O National Australia Bank (NAB) prevê que o dólar australiano atingirá 0,67 em dezembro de 2025, e subirá para 0,71 em junho de 2026.

O Westpac prevê que o AUD/USD chegará a 0,69 em março de 2026, subirá para 0,70 em setembro e atingirá 0,71 no final do ano.

O ING, por sua vez, tem uma previsão mais moderada, esperando que o AUD/USD atinja 0,68 no segundo trimestre de 2026 e 0,69 até o final do ano.

A visão comum dessas instituições aponta que, sob o impacto do aumento de juros na Austrália, o dólar australiano ainda tem espaço para subir. A melhora nos dados econômicos e nas perspetivas de política está consolidando a tendência de valorização do AUD.