A polarização das políticas entre a Austrália e os EUA aumenta, o dólar australiano pode tornar-se a "surpresa" do G-10

Recentemente, o desempenho do AUD/USD( merece atenção. Desde novembro, este par de moedas tem vindo a subir consecutivamente por 4 dias de negociação, com a cotação mais recente a ultrapassar 0.6505, registando um aumento de 0.6% num único dia. A força por trás deste movimento resulta de uma divergência significativa nas políticas dos bancos centrais da Austrália e dos EUA.

Dados de inflação quebram expectativas de cortes de juros

O IPC de outubro na Austrália cresceu 3.8% em termos anuais, superando a previsão de mercado de 3.6%. A divulgação deste número mudou completamente as apostas do mercado quanto a um corte de juros pelo Banco Central da Austrália a curto prazo. A Keefe, Bruyette & Woods destacou que os dados mais recentes do IPC mostram que a pressão inflacionária não foi efetivamente aliviada, e a probabilidade de o banco central iniciar cortes de juros em breve diminuiu drasticamente.

Mais importante ainda, os dados do PIB que serão divulgados na próxima semana servirão como uma “bandeira de teste” para determinar se o ciclo de afrouxamento na Austrália realmente chegou ao fim. Se esses dados também indicarem um aumento na pressão de capacidade, então o ciclo de cortes de juros de longo prazo do banco central australiano provavelmente terá chegado ao seu fim.

A postura do Federal Reserve torna-se o foco do mercado

Ao contrário da posição do Banco Central da Austrália, o Federal Reserve dos EUA ainda tem espaço para continuar a cortar juros em dezembro. Os dados econômicos positivos dos EUA fornecem motivos para o Fed reduzir as taxas, o que por sua vez diminui a atratividade relativa do dólar, criando um ambiente favorável para a valorização do AUD. Tudo isso está intimamente ligado às novas expectativas econômicas após as eleições presidenciais nos EUA.

Decisão do banco central em dezembro se aproxima

O Banco Central da Austrália)RBA( anunciará sua mais recente decisão de taxa de juros em 9 de dezembro, com o mercado amplamente esperando que a taxa permaneça em 3.60%. No entanto, há divergências quanto à direção da política até 2026.

Algumas instituições acreditam que o banco central australiano ainda tem espaço para cortar juros, mas muitos grandes bancos, liderados pelo UBS, preveem que pode haver um aumento de taxas em 2026. O analista do UBS, Stephen Wu, afirmou que a tendência de aumento da inflação é preocupante, e que o índice de preços ao consumidor provavelmente continuará a superar a meta do Reserve Bank of Australia ao longo do próximo ano. Ele prevê que o banco central australiano começará a aumentar as taxas no quarto trimestre de 2026, o mais cedo possível.

O chefe de economia da Barrenjoey, Jo Masters, foi mais direto: “Embora o limiar para o aumento de juros seja muito alto, considerando a situação de 2026, o banco central australiano provavelmente terá que agir. Quando a inflação entra na sua fase final, pode ser necessário uma política monetária mais restritiva para lidar com ela, portanto, não vejo um caminho de corte de juros em 2026.”

O AUD pode manter a força?

A análise do ING sugere que o AUD tem potencial para se destacar entre as moedas do G-10 no próximo ano. Francesco Pesole, analista do banco, afirmou que, de acordo com as previsões atuais, o banco central australiano fará apenas mais um corte de juros em 2026, o que significa que o AUD terá a taxa de juros mais competitiva entre as moedas do G-10.

Além disso, a melhora nas relações comerciais e sinais positivos para as perspectivas de crescimento econômico na Austrália sustentam a tendência de alta do AUD. Com esses fatores atuando em conjunto, espera-se que o AUD/USD continue a subir até o segundo trimestre de 2026.