A inflação no Reino Unido arrefece para 3,2% e provoca uma forte venda da libra esterlina contra o dólar americano

A Libra Esterlina enfrenta uma fraqueza significativa na sessão de negociação de quarta-feira, caindo mais de 0,5% para se aproximar de 1,3340 face ao Dólar dos EUA, à medida que novos dados de inflação do Reino Unido chegam mais suaves do que as expectativas de consenso. O movimento reflete uma convicção crescente do mercado de que o Banco de Inglaterra pode prosseguir com a redução antecipada da taxa de juros na próxima decisão de política de quinta-feira.

Dados de Inflação decepcionam, mas o progresso permanece visível

O Office for National Statistics revelou que a inflação de preços ao consumidor de novembro desacelerou para 3,2% ao ano, marcando uma queda significativa abaixo dos 3,5% previstos e dos 3,6% do mês anterior. Isso representa a segunda queda consecutiva na inflação geral após a métrica ter se estabilizado em 3,8% durante os meses de verão, sinalizando que o momentum de desinflação está gradualmente se consolidando.

A inflação core — a medida que exclui componentes voláteis de alimentos e energia — também surpreendeu para baixo, registrando 3,2% versus expectativas de 3,4% e leitura de 3,4% de outubro. Em base mensal, os preços ao consumidor realmente contraíram 0,2%, desafiando as previsões de uma leitura mensal estável. A inflação do setor de serviços, uma área de foco particular para os formuladores de políticas, moderou-se para 4,4% de 4,5% anteriormente.

Fraqueza no emprego aumenta expectativas de corte de juros

Além da narrativa de inflação, a dinâmica do mercado de trabalho do Reino Unido deteriorou-se inesperadamente. O relatório de emprego trimestral até outubro mostrou a Taxa de Desemprego da OIT subindo para 5,1%, o nível mais alto em quase cinco anos. Essa combinação de desaceleração da inflação junto com o aumento do desemprego aumentou substancialmente a probabilidade de que o Banco de Inglaterra implemente um corte de juros durante a reunião de política monetária desta semana.

Rebound do dólar aumenta a pressão sobre a libra

O Dólar dos EUA também recuou de mínimas de curto prazo, apesar da fragilidade subjacente do mercado de trabalho nos Estados Unidos. O dólar subiu na quarta-feira, com o Índice do Dólar avançando 0,4% para cerca de 98,60. Essa recuperação segue um forte repique de mínimas de 10 semanas próximas de 98,00, testadas no dia anterior.

O relatório de empregos não agrícolas de novembro nos EUA apresentou um quadro misto: enquanto a economia adicionou apenas 64.000 posições após perder 105.000 empregos no mês anterior, a Taxa de Desemprego subiu para 4,6% — o nível mais alto desde setembro de 2021. Apesar desses obstáculos no mercado de trabalho, a Federal Reserve manteve uma orientação estável, com a ferramenta CME FedWatch continuando a precificar taxas inalteradas na faixa de 3,50%-3,75% para a reunião de política de janeiro.

Observadores do mercado notam que as expectativas de novos cortes pelo Federal Reserve não mudaram materialmente, já que muitos suspeitam que os últimos números de emprego foram distorcidos por uma das maiores paralisações governamentais de todos os tempos. Em vez disso, o foco permanece na divulgação do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA de quinta-feira, que pode moldar significativamente as expectativas para a trajetória futura do Fed.

Panorama técnico mostra consolidação entre níveis-chave

Do ponto de vista técnico, o GBP/USD mantém uma estrutura de tendência de alta construtiva, apesar do recuo de quarta-feira. O par continua a negociar acima da Média Móvel Exponencial de 20 dias, atualmente em 1,3305, preservando o viés de alta de médio prazo. No entanto, os indicadores de momentum oferecem sinais de cautela: o Índice de Força Relativa de 14 dias caiu para 56, recuando de condições de sobrecompra e sugerindo potencial para uma reversão corretiva.

Analisando os retrocessos de Fibonacci medidos desde o pico de 1,3791 até o fundo de 1,3008, o nível de 50% em torno de 1,3399 agora serve como resistência próxima. Um fechamento diário abaixo do retrocesso de 38,2% em 1,3307 poderia mudar o sentimento para mais negativo e incentivar movimentos em direção ao nível de 23,6% próximo de 1,3200. Por outro lado, se a libra recuperar a máxima de terça-feira de 1,3456, o limiar psicológico de 1,3500 entraria em foco à medida que os traders reavaliam suas posições.

O que esperar para os traders de Sterling

A perspectiva imediata para a Libra Esterlina depende criticamente do resultado da decisão de taxa do Banco de Inglaterra e da próxima divulgação do CPI do Fed. Com a inflação desacelerando de forma significativa e as preocupações com o emprego aumentando, o argumento para um corte de juros no Reino Unido se fortaleceu consideravelmente. Para ter uma ideia, movimentos no GBP/USD em níveis atuais significam que 14 dólares em libras equivalem a aproximadamente £11,08, refletindo a valorização elevada do par de moedas. Caso o BoE prossiga conforme o esperado, o momentum de baixa pode se intensificar, a menos que uma força contrária em outro lugar ofereça suporte. Por outro lado, qualquer mensagem hawkish dos formuladores de política proporcionaria à libra uma tábua de salvação tão necessária em uma semana que se tornou desafiadora para a moeda.