A mudança de política do Banco Central da Austrália está iminente? Os dados de inflação perturbam as expectativas de redução de taxas

O ciclo de afrouxamento do Reserve Bank of Australia (RBA) provavelmente chegou ao fim. Os dados de inflação divulgados em novembro na Austrália surpreenderam ao subir para uma taxa anual de 3,8%, acima da expectativa de 3,6%, impactando diretamente as apostas do mercado em cortes futuros de juros.

Pressão inflacionária sem sinais de alívio, corte de juros sem previsão

A análise mais recente da Kato Macro aponta que os dados recentes de preços na Austrália enviaram um sinal claro — não há sinais de enfraquecimento da inflação. Devido à pressão contínua de capacidade, a probabilidade de o banco central colocar a questão do corte de juros na agenda a curto prazo é quase nula.

O mercado espera que o RBA mantenha a taxa de juros em 3,60% na reunião de política monetária de 9 de dezembro. Ainda mais importante, se os dados de Produto Interno Bruto (PIB) que serão divulgados em breve também refletirem uma situação de capacidade apertada, o fim de todo o ciclo de afrouxamento será praticamente decidido.

Expectativa de alta de juros surge, política de 2024 pode inverter

Quanto à trajetória das taxas em 2026, as opiniões das principais instituições divergem. O analista do UBS, Stephen Wu, apresentou uma avaliação mais agressiva — o aumento da inflação é preocupante, e o índice de preços ao consumidor deve permanecer acima do intervalo-alvo definido pelo Banco da Reserva da Austrália, o que significa que, nos últimos três meses de 2026, o banco central enfrentará pressão para elevar os juros.

O economista-chefe da Barrenjoey, Jo Masters, concorda com essa visão, embora o limiar para o aumento de juros seja extremamente alto, a possibilidade de o RBA tomar uma ação de alta em 2024 não pode ser descartada. Ela enfatiza que a fase final de combate à inflação pode exigir ferramentas de política monetária mais restritivas, e que em 2026 não há caminho claro para cortes de juros.

Dólar australiano sobe frente ao dólar, foco na recuperação cambial

As tendências do mercado já reagiram antecipadamente. Em 26 de novembro, o dólar australiano (AUD) subiu 0,6%, atingindo 0,6505, marcando o quarto dia consecutivo de valorização. Francesco Pesole, analista do ING, afirmou que o AUD tem potencial para se destacar entre as moedas do G-10 em 2026.

Segundo sua previsão, o RBA deve realizar apenas mais um corte de juros, o que fará com que o dólar australiano tenha a taxa de juros mais competitiva entre as moedas do G-10 até o segundo trimestre de 2026. Pesole acrescenta que, especialmente considerando a melhora nas relações comerciais e o cenário positivo para o crescimento econômico na Austrália, a transição do país está se consolidando.

Dados econômicos positivos dos EUA reforçam ainda mais o movimento de alta do AUD, com a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro elevando-se, o que impacta diretamente o dólar. Em contrapartida, o fim do ciclo de cortes de juros do RBA torna os ativos australianos mais atraentes em termos de retorno relativo, sendo esse o principal motor para a contínua valorização do dólar australiano.