Como investir em ouro de forma lucrativa? Compreenda os custos e riscos de 5 métodos diferentes e encontre a estratégia de compra e venda que melhor se adapta a si.

O preço do ouro tem atingido máximos históricos nos últimos anos, chegando a ultrapassar os 3700 dólares. Num contexto de agravamento de conflitos geopolíticos e aumento das expectativas de inflação, cada vez mais pessoas consideram juntar-se à fila de investidores em ouro. Mas as formas de investir em ouro são variadas: além do tradicional ouro físico, há opções como contas de ouro, ETFs, futuros, contratos por diferença (CFDs), entre outros. Qual delas é mais vantajosa e adequada a si? Este artigo irá analisar profundamente os custos, riscos e características de rendimento de cada canal de compra e venda de ouro.

Porque é que o ouro vale a pena investir?

O valor do ouro como investimento é antigo, principalmente devido à sua “atribuição de proteção”. Sempre que a incerteza económica aumenta ou a volatilidade do mercado se intensifica, os investidores institucionais aumentam a sua alocação em ouro, como ferramenta de hedge. De acordo com as práticas de mercado, recomenda-se que a proporção de ouro numa carteira não seja inferior a 10%.

Historicamente, o preço do ouro tem uma forte correlação com eventos sistémicos importantes. Por exemplo, após o início da guerra entre Rússia e Ucrânia, o preço do ouro disparou para 2069 dólares, e em 2024, devido ao aumento das expectativas de redução de taxas nos EUA e às compras recorde de ouro pelos bancos centrais globais (neto de 1045 toneladas), o preço do ouro atingiu máximos históricos. Até 2025, o ouro já ultrapassou os 3700 dólares, com o Goldman Sachs a prever que poderá chegar a 4000 dólares em meados de 2026.

Contudo, é importante notar que a tendência de curto prazo do preço do ouro envolve múltiplos fatores de incerteza, dificultando previsões precisas. O segredo de um investimento de longo prazo em ouro é aproveitar o momento certo de entrada, e não seguir cegamente a alta.

Comparação de todas as formas de comprar e vender ouro: custos e rendimentos

Análise aprofundada de cinco formas de comprar e vender ouro

1. Ouro físico: a escolha mais tradicional de proteção

O ouro físico inclui barras, lingotes, joias e moedas comemorativas. Normalmente, compra-se através de bancos ou joalheiros, mas recomenda-se adquirir barras, pois joias e moedas comemorativas incluem custos de processamento elevados, além de taxas de venda e desgaste ao revender, resultando numa rentabilidade real inferior.

Análise de custos:

• Custo de compra: entre 1%-5%
• Custos de armazenamento: necessidade de cofres ou pagamento de taxas de custódia
• Custos fiscais: vendas superiores a 5 milhões de TWD devem ser declaradas como rendimento de comércio ocasional, tributado a uma taxa de 6% sobre o lucro líquido

Riscos e vantagens: A maior vantagem do ouro físico é o risco baixo e a sensação de segurança ao possuir o bem material. Contudo, não gera juros, tem baixa liquidez e pode ser difícil de vender rapidamente (“difícil de comprar, fácil de vender”). Para investidores de longo prazo que visam preservação de valor ou colecionismo, continua a ser uma opção atrativa, mas não é eficiente para operações de curto prazo.

Sugestões de compra de barras: Os bancos taiwaneses são canais confiáveis para adquirir ouro físico, com qualidade garantida e custos relativamente baixos. Ao comprar, foque na pureza do ouro, não na marca exterior, e prefira barras de maior peso para reduzir o custo unitário.

2. Conta de ouro: uma opção de papel ouro com barreira de entrada baixa

A conta de ouro (também chamada ouro de papel) permite ao investidor não possuir o bem físico, sendo o banco responsável pela custódia e pela execução das transações. Diversos bancos em Taiwan oferecem este serviço, incluindo Banco de Taiwan, CTBC Bank, First Bank, entre outros.

Modo de negociação e custos: A conta de ouro suporta compras e vendas em TWD, moeda estrangeira ou ambas, mas cada modo acarreta custos associados. Comprar em TWD implica risco cambial, enquanto comprar em moeda estrangeira envolve custos de câmbio iniciais. Geralmente, os custos de transação são moderados. Operações frequentes podem acumular custos de câmbio, por isso não é recomendado para trading de curto prazo.

Considerações fiscais: Lucros de contas de ouro são considerados rendimentos de propriedade, devendo ser declarados no imposto de renda do ano seguinte. Em caso de prejuízo, pode-se deduzir de outros rendimentos de propriedade, e o saldo não utilizado pode ser carregado por até 3 anos.

Cenários de uso: Ideal para investidores que desejam uma forma de investimento de longo prazo, de baixo custo e baixa frequência. Pode trocar por ouro físico, aumentando a flexibilidade, mas a operação limita-se a comprar barato e vender caro, sem possibilidade de fazer short.

3. ETF de ouro: uma forma fácil de participar através de fundos

Os ETFs de ouro são fundos negociados que acompanham o índice do ouro, permitindo ao investidor comprar e vender através de corretoras, sem necessidade de entrega física. Existem ETFs de ouro taiwaneses (como o 00635U) e americanos (como GLD, IAU).

Custos:

• ETF taiwanês: taxa de gestão de 1,15% ao ano + comissão de corretagem de 0,15% + imposto de 0,1%
• ETF americano GLD: taxa de gestão de 0,4% ao ano + comissão de 0%-0,1% + custos de câmbio de 0,32%
• ETF IAU: taxa de gestão de 0,25% ao ano + comissão de 0%-0,1% + custos de câmbio de 0,32%

Principais características: Baixo limite de entrada, alta liquidez, negociação fácil, mas apenas posições longas, sem possibilidade de short. Os horários de negociação dependem do horário das corretoras. Recomendado para investidores iniciantes, de longo prazo, que desejam uma carteira passiva.

Canais de compra: A compra através de corretoras locais é a mais conveniente para ETFs taiwaneses. Para ETFs americanos, é necessário abrir conta em corretora internacional, com custos menores, mas com risco cambial.

( 4. Futuros de ouro: ferramenta para traders profissionais

Os futuros de ouro têm como base o ouro internacional, e o lucro depende da diferença de preço entre compra e venda. Permitem negociação bidirecional, com potencial de amplificação de ganhos via alavancagem. Funcionam quase 24 horas, com preços em tempo real ligados ao mercado internacional.

Riscos principais:

• Entrega na maturidade: contratos têm data de vencimento, e posições não fechadas obrigam a entrega, com custos adicionais de rollover
• Risco de alavancagem: embora aumente ganhos, também aumenta perdas, exigindo gestão rigorosa de capital
• Liquidação forçada: na data de vencimento, posições não zeradas são automaticamente liquidadas pelo corretor

Vantagens fiscais: Os lucros de futuros de ouro não estão sujeitos a imposto de ganhos de capital, apenas ao imposto de transação de futuros (25‰), muito inferior a outros métodos.

Para quem é indicado: Investidores profissionais ou com experiência em derivados. Melhor para operações de curto prazo ou swing trading, requerendo análise técnica e gestão de risco.

) 5. Contrato por diferença de ouro (CFD): a opção mais flexível de derivado

O CFD de ouro é um contrato que acompanha o preço à vista do ouro, sem entrega física, apenas refletindo a diferença de preço entre compra e venda. Comparado com futuros, oferece vantagens como ausência de data de vencimento, maior flexibilidade de alavancagem e menor barreira de entrada.

Custos e características:

• Margem de garantia mínima muito inferior à dos futuros
• Sem limite de tamanho de contrato, adequado para operações de pequeno valor
• Negociação 24 horas, permitindo posições longas e curtas a qualquer momento
• Custos principais: spread (diferença entre preço de compra e venda) e juros overnight

Lembrete fiscal: Rendimentos obtidos em negociações internacionais de ouro são considerados rendimentos no exterior, devendo ser somados ao rendimento global anual se excederem 1 milhão de TWD, sujeitando-se ao imposto mínimo.

Diferenças entre futuros e CFD:

• Futuros possuem tamanho mínimo de contrato, CFD não
• Futuros têm data de vencimento, CFD podem ser mantidos indefinidamente
• Futuros cobram taxas de transação e impostos, CFD apenas spread
• CFD requerem menor capital e são mais simples de operar

Para quem é indicado: Investidores que desejam operar com pouco capital, sem experiência, em curto prazo. Devido ao risco elevado de alavancagem, é essencial aprender análise técnica e gestão de risco antes de operar.

Como escolher a forma de investir em ouro mais adequada?

( Investidores de longo prazo Se o objetivo é proteger-se da inflação e da depreciação de ativos, deve-se optar por:

• Ouro físico: risco mínimo, maior segurança
• Conta de ouro: baixo custo, sem preocupações de armazenamento físico
• ETF de ouro: mais conveniente, custos transparentes

) Investidores de swing / curto prazo Se o objetivo é lucrar com as oscilações do preço do ouro, é necessário:

• Capacidade de entrada e saída frequente → escolher futuros ou CFD
• Conhecimento técnico adequado → para prever movimentos
• Gestão de risco sólida → uso cauteloso de alavancagem

Princípio central: futuros são mais indicados para investidores profissionais com maior capital, CFD é mais acessível para investidores iniciantes e de pequeno porte.

( Estratégia de investimento em camadas Pode-se montar uma carteira diversificada:

1. 10%-15% em ouro físico ou conta de ouro, como núcleo de proteção
2. 10%-20% em ETF de ouro, para liquidez
3. O restante, com risco controlado, em futuros ou CFD para swing trading

Aviso: limites de risco no investimento em ouro

Apesar do potencial de retorno a longo prazo, é importante entender alguns limites:

Expectativa de retorno realista: O ouro não é um ativo que gera juros, e a rentabilidade média anual de longo prazo costuma ficar entre 5%-8%. Não se deve ser excessivamente otimista. Para operações de curto prazo, há potencial de lucro, mas também risco elevado.

Uso de alavancagem com cautela: Futuros e CFD oferecem alavancagem, que é uma espada de dois gumes. Recomenda-se que investidores iniciantes comecem com alavancagem baixa ou até 1x, acumulando experiência antes de aumentar.

Escolha da plataforma: O mercado de ouro é diversificado e há plataformas não reguladas. Verifique se o corretor possui licença de instituições financeiras internacionais reconhecidas. Evite plataformas sem licença para proteger seu capital.

Conclusão: encontre o seu ritmo de investimento em ouro

A escolha do método de compra e venda de ouro depende do objetivo, tolerância ao risco e experiência do investidor. Para quem busca proteção de longo prazo, prioridade deve ser dado a ouro físico, contas de ouro ou ETFs, por sua estabilidade e baixo custo. Para quem tem conhecimento técnico e tolera riscos, os derivativos como futuros e CFDs podem oferecer maiores oportunidades.

Independentemente da escolha, siga princípios essenciais: identificar o momento de entrada, não seguir cegamente a alta, estabelecer planos claros de stop-loss e take-profit, aprender continuamente sobre o mercado e revisar periodicamente a carteira. O sucesso no investimento em ouro depende mais da disciplina e da gestão de risco do que da ferramenta em si.