Análise dos preços do ouro e dos fatores que impulsionam o movimento do mercado em 7 de novembro

Movimento de preço e níveis técnicos: leitura do equilíbrio atual

Desde a abertura das negociações de sexta-feira, o mercado do ouro registou uma trajetória positiva que ultrapassou a faixa de 3.996 dólares por onça, apoiada por uma queda simultânea no valor do dólar americano, que perdeu cerca de 0,5% dos seus ganhos após atingir um pico sem precedentes em quatro meses. O aumento de 0,5% nos contratos à vista e a aproximação dos contratos de dezembro de 4.004 dólares indicam uma tentativa do mercado de construir uma nova base de estabilidade antes de qualquer movimento mais amplo.

Do ponto de vista técnico, o ouro mantém-se acima do nível de suporte crucial em 3.928 dólares, que tem mostrado capacidade de interromper várias vezes a última onda de baixa. A resistência ainda é forte em 4.046 dólares, e ultrapassar esse nível é considerado uma condição essencial para recuperar o momentum em direção a 4.100 e 4.150 dólares. O índice de força relativa (RSI) mostra uma recuperação moderada em 53, sugerindo que o mercado ainda não atingiu o estado de sobrecompra, deixando espaço para possíveis altas sem pressões de venda forçada.

Queda do valor do dólar e redução dos rendimentos dos títulos: melhoria nas condições do ouro

A atual alta do ouro está diretamente relacionada à queda do índice do dólar após testar um pico, com fundos estrangeiros começando a recomprar o metal amarelo após um período de exaustão causado pela força da moeda americana. Essa movimentação foi acompanhada por uma redução significativa nos rendimentos dos títulos de 10 anos, sinalizando que o mercado está reavaliando a robustez da economia à luz das últimas novidades no mercado de emprego.

Essa combinação de fraqueza do dólar e queda nos rendimentos cria um ambiente favorável para o ouro como refúgio, especialmente porque é um ativo não gerador de rendimento que se beneficia das expectativas de redução das taxas de juros. Cada um desses fatores por si só pode sustentar o preço; a sua combinação reforça de forma significativa a força motriz para a alta.

Dados do mercado de emprego e preocupações crescentes com a desaceleração econômica

Indicadores fortes de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA surgiram mais rapidamente do que o esperado. Os números recentes mostram perdas de empregos em outubro, especialmente nos setores público e de retalho, enquanto os planos de demissão aumentaram em mais de 150 mil vagas, o maior aumento em mais de vinte anos.

Essa forte redução na atividade de contratação levou os mercados a elevar as expectativas de corte de juros em dezembro para cerca de 69%, contra 60% na sessão anterior, refletindo uma mudança rápida nas previsões sobre o rumo da política monetária. Nesse ambiente, o ouro encontra uma zona de força clara, com o custo de manutenção relativamente baixo e a demanda de refúgio crescendo devido à incerteza econômica crescente.

Encerramento do governo por longo período: fonte adicional de incerteza

A continuidade do shutdown governamental por 37 dias até agora obrigou os mercados a dependerem fortemente de dados do setor privado, com a ausência de muitas estatísticas oficiais. Essa situação não representa apenas uma complicação administrativa, mas afeta efetivamente as decisões econômicas e monetárias, especialmente com setores vitais como a aviação civil reduzindo suas operações.

Essa incerteza aumenta a procura por ativos defensivos, principalmente o ouro, como ferramenta de preservação de valor em períodos de incerteza. Qualquer complicação adicional pode aprofundar ainda mais essa tendência.

Pressões nos mercados de ações e redistribuição de liquidez

Os mercados globais de ações enfrentaram uma onda de pressão evidente durante as negociações de sexta-feira, com aumento da preocupação sobre as perspectivas da política monetária. Apesar das indicações positivas do Federal Reserve na sua última reunião, os dados de emprego fracos desta semana reacenderam dúvidas sobre a capacidade do banco central de avançar na rodada de cortes prevista anteriormente.

Esse contraste refletiu-se no comportamento dos investidores, que começaram a reduzir sua exposição a ativos mais arriscados, especialmente ações de tecnologia. Isso ficou claro na queda dos índices de Wall Street na abertura, com forte pressão de venda nos setores de tecnologia e inteligência artificial.

Esse recuo veio após fortes ondas de alta que prolongaram as ações americanas nos últimos meses, levando os investidores a acreditarem que as avaliações atuais requerem um ambiente monetário mais flexível e um crescimento econômico mais robusto para justificá-las. Com a ausência dessa confirmação, iniciou-se um movimento de realização de lucros e redistribuição.

Contas de investimento e obrigações financeiras: ponto de atenção

Entre as decisões tomadas pelos investidores ao reequilibrar suas carteiras, destaca-se a consideração das obrigações financeiras diversas, incluindo o cálculo do zakat sobre ativos e carteiras de investimento. Essas considerações influenciam o momento de reequilibrar e os ativos escolhidos, refletindo parcialmente os movimentos atuais em direção a refúgios seguros.

Riscos geopolíticos e renovação da procura por proteção

As questões geopolíticas continuam sendo um fator central na formação do humor dos mercados globais, especialmente com o ingresso de algumas tensões regionais em fases sensíveis recentemente. Embora o impacto não tenha atingido níveis de choques diretos, foi suficiente para reorientar parte da liquidez para ativos seguros, liderados pelo ouro.

Os investidores sabem que qualquer perturbação em regiões estratégicas pode fazer a inflação voltar a subir, cenário que os bancos centrais desejam evitar. Assim, as grandes carteiras tendem a aumentar a proporção de ativos defensivos ao primeiro sinal de aumento de riscos, como medida de proteção de valor, ao invés de buscar lucros rápidos.

Faixas de preço e níveis críticos

Níveis de suporte monitorados:

• 3.985 dólares
• 3.935 dólares
• 3.886 dólares

Níveis de resistência monitorados:

• 4.046 dólares
• 4.100 dólares
• 4.150 dólares

Os preços atualmente movimentam-se dentro de um intervalo lateral entre 3.975 e 4.046 dólares no gráfico de 4 horas, refletindo um estado de expectativa antes de novos estímulos económicos.

Perspetiva de curto prazo

Os indicadores técnicos no médio prazo apontam para o início de uma recuperação do momentum, com as médias móveis mostrando uma possível formação de uma reversão ascendente. O volume de negociação permaneceu relativamente limitado, indicando que os mercados aguardam dados e estímulos maiores antes de assumirem posições fortes.

Manter-se acima de 4.046 dólares abre caminho para 4.100 e depois 4.150 dólares, enquanto uma quebra abaixo de 3.985 dólares pode levar o preço a 3.935 dólares, que será o nível que determinará se a correção atual é apenas uma pausa saudável ou o início de uma queda mais profunda até 3.886 dólares.

A continuidade do ouro como refúgio preferido no mercado é evidente, mas o caminho de alta necessita de confirmação através da superação de resistências principais que têm limitado o preço desde o início da semana.

Desempenho de outros metais preciosos e dinâmicas setoriais

Não há fluxo de compra coletivo nos metais preciosos em geral, com o aumento concentrado apenas no ouro devido a fatores macroeconómicos. Isso reflete que o movimento do ouro resulta de uma procura de proteção, e não de um impulso industrial ou de investimento amplo no setor.

Do ponto de vista técnico, a prata ainda está presa abaixo de uma resistência principal perto de 49 dólares, e uma quebra dessa resistência será vista como um sinal de confiança na continuidade do fluxo de fundos para os metais. Quanto ao platina, é necessário defender o suporte em 1.500 dólares para evitar uma queda mais profunda.

A dispersão de preços dentro do grupo dos metais coloca o ouro na liderança como ativo de refúgio principal na fase atual, sendo a opção menos preocupante e mais clara na sua resposta aos fatores macroeconómicos.