O dólar de Hong Kong ainda vai subir em relação ao dólar de Taiwan? Análise da tendência cambial para 2024, o que fazer após 4.05

港幣 e NT$ são moedas importantes na Ásia, com frequentes trocas comerciais entre as duas regiões. Segundo estatísticas, Hong Kong tornou-se a maior fonte de turistas que visitam Taiwan em 2023. Portanto, as variações na taxa de câmbio entre o dólar de Hong Kong e o NT$ têm impacto real sobre comerciantes, investidores e viajantes. Este artigo ajuda a entender a lógica por trás da taxa de câmbio HKD/NT$.

Por que o HKD está atrelado ao dólar americano?

A história do HKD começa durante o período colonial britânico. Em 1983, Hong Kong implementou oficialmente o sistema de câmbio de paridade, fixando o HKD numa faixa de 7.8 por 1 dólar americano. Simplificando, o Banco de Hong Kong compromete-se a manter essa proporção entre 7.85 e 7.75 — comprando HKD quando está fraco demais, vendendo quando está forte demais.

Esse mecanismo continua até hoje há mais de 40 anos, ligando o destino do HKD ao do USD. Quando o dólar se valoriza, o HKD também sobe; quando o dólar se desvaloriza, o HKD acompanha. Assim, para entender a tendência do HKD/NT$, o essencial é observar as taxas de juros e políticas econômicas dos EUA.

Como tem se comportado o HKD/NT$ nos últimos 20 anos?

De 2007 até hoje, o HKD/NT$ oscilou entre 3.5 e 4.5, apresentando uma tendência de queda geral. Em 2009, chegou a subir brevemente acima de 4.5, mas no início de 2022 caiu para o ponto mais baixo de 3.5.

Após 2022, o HKD/NT$ começou a se recuperar, embora com força limitada, frequentemente encontrando resistência por volta de 4.15 e recuando. Com a inflação nos EUA superando as expectativas em 2024, o dólar voltou a se fortalecer, levando o HKD/NT$ a subir de 3.905 para cerca de 4.05.

No médio prazo, o HKD/NT$ ainda está sob a influência de uma tendência de baixa, sendo 4.15 uma resistência importante.

Em 2024, o HKD/NT$ vai subir ou cair?

Depende do ritmo de redução de juros nos EUA. Se o Federal Reserve começar a cortar juros como esperado, com base na experiência histórica, o HKD/NT$ tende a cair significativamente durante ciclos de corte. Nos ciclos de 2008 e 2019, as quedas foram de 9.88% e 13.17%, respectivamente. Seguindo essa lógica, uma queda de 10% de 4.15 levaria a cerca de 3.735.

Por outro lado, se a economia americana permanecer forte ou se a geopolítica impulsionar os preços do petróleo, provocando inflação, o Fed pode adiar ou até interromper os cortes de juros. Nessa situação, o HKD/NT$ continuará a subir, com o primeiro alvo em torno de 4.15.

Resumindo: Quando o corte de juros acontecer → HKD/NT$ cai; se a inflação nos EUA continuar forte → HKD/NT$ sobe.

Os três principais fatores que influenciam o HKD/NT$

1. Política de juros dos EUA

Como o HKD está atrelado ao dólar, o fluxo de capital é livre, então deve seguir as taxas de juros americanas. Quando os EUA aumentam juros, o dólar se valoriza, e o HKD/NT$ sobe; quando reduzem juros, o dólar desvaloriza, e o HKD/NT$ cai. Dados de emprego não agrícola, IPC e outros indicadores econômicos influenciam as expectativas do mercado sobre a política dos EUA.

2. Economia de Taiwan

Quando a economia de Taiwan melhora, há maior entrada de investimentos estrangeiros, que precisam de NT$ para investir na bolsa taiwanesa, elevando o valor do NT$ e fazendo o HKD/NT$ cair. Se a economia enfraquece, o NT$ desvaloriza, e o HKD/NT$ sobe.

Por exemplo, na segunda metade de 2021, o crescimento econômico de Taiwan atingiu 6.1%, fortalecendo o NT$, e o HKD/NT$ caiu para 3.5. Após 2022, a economia taiwanesa desacelerou bastante, o NT$ desvalorizou-se, e o HKD/NT$ voltou a subir para cerca de 4.15. A situação política também influencia: após a vitória de Lai Ching-te em janeiro de 2024, o Parlamento não obteve maioria, o que diminui a confiança na nova administração e prejudica o NT$.

3. Riscos econômicos globais

Quando os riscos econômicos aumentam, investidores tendem a comprar dólares para se proteger, valorizando o dólar e elevando o HKD/NT$. Ao mesmo tempo, a saída de capital dos mercados asiáticos prejudica o NT$. Assim, o HKD/NT$ é sensível às emoções de risco globais.

O HKD vai se desvincular do dólar?

A discussão sobre a desvinculação do HKD do dólar americano existe há tempos. Após a crise financeira asiática de 1998, países como Japão e Coreia do Sul desvalorizaram suas moedas, atraindo fluxos de capital e recuperando suas economias rapidamente. Hong Kong, por estar atrelado ao dólar, não pôde adotar medidas similares, permanecendo com uma economia fraca até 2003, quando começou a melhorar.

Recentemente, com o crescimento econômico da China e a internacionalização do yuan, há vozes defendendo que o HKD seja atrelado ao yuan. No entanto, o mecanismo de câmbio fixo do HKD passou por décadas de testes, e os investidores confiam nele. A menos que ocorram sanções americanas ou guerras, o risco de desvinculação é baixo.

Perguntas frequentes de investidores

Q: Como será o futuro do HKD/NT$?

A: Espera-se que em 2024-2025 entre em ciclo de corte de juros nos EUA, levando o HKD/NT$ a uma tendência de baixa. Mas se a economia superar as expectativas ou a geopolítica se intensificar, o corte de juros pode ser adiado, mudando o cenário.

Q: Como prever a tendência do HKD/NT$?

A: No longo prazo (por ano), o principal é acompanhar a política de juros dos EUA; secundariamente, a perspectiva econômica de Taiwan. No curto prazo (operações diárias), análise técnica e padrões gráficos ajudam na previsão.

Q: É possível fazer arbitragem na faixa de 7.85-7.75?

A: Em teoria, sim, mas descontando juros, custos de tempo e taxas de transação, para investidores de varejo a viabilidade prática é baixa.

Q: Como investidores taiwaneses podem negociar HKD/NT$?

A: Através de câmbio bancário ou plataformas de forex que ofereçam negociação de HKD/NT$ (HKD/TWD).

Resumo

O HKD/NT$ não é uma taxa de câmbio isolada; ela reflete a força do dólar, a situação econômica de Taiwan e a disposição ao risco global. O nível de 4.05 em 2024 é apenas uma etapa, e o futuro depende das decisões de corte de juros do Fed e do desenvolvimento político-econômico de Taiwan. Investidores devem ficar atentos aos dados de IPC dos EUA e ao crescimento econômico de Taiwan, que são indicadores-chave para prever a tendência do HKD/NT$.